银行间外汇市场清算业务介绍

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1、银行间外汇市场清算业务介绍上海清算所2015年10月.中国上海目录○银行间外汇市场概述○市场组织架构○交易产品、交易方式及清算模式○外汇即期竞价集中清算○外汇中央对手清算2银行间外汇市场概述银行间外汇市场发展分为三个阶段：1994年，统一的银行间外汇市场建立交易币种和参与者范围扩大2005年，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度外汇中间价形成机制扩大交易参与主体，引入做市商制度积极发展衍生品推广询价交易模式2009年，上海清算所成立交易、清算分离的市场基础架构逐步

2、建立面向人民币国际化，防范系统性风险3市场组织架构监管部门-中国人民银行及国家外汇管理局交易平台-中国外汇交易中心清算平台-上海清算所2014年11月3日扩展外汇远掉期净额清算期限，并同步推出人民币外汇交易中央对手清算业务。人民币外汇询价净额清算业务（含远掉）自2013年4月12日起由中国外汇交易中心转移至上海清算所。外汇即期竞价清算业务自2011年8月22日起由中国外汇交易中心转移至上海清算所。交易成员-包括银行业机构、非银行金融机构和非金融企业4交易方式–竞价与询价交易方式竞价询价交易达成匿

3、名交易，系统撮合双边交易，协商成交交易额度集中额度管理双边各自授信交易便利性自动撮合成交，适用具有批发、定制化的特于流动性好的产品和点，一单一价小量交易交易后处理集中清算可集中清算，亦可采用双边清算5清算模式–双边清算与集中清算双边清算集中清算6集中清算的特点一个对手方-上海清算所成为所有买方的卖方、卖方的买方。多边轧差-所有参与者只需与上海清算所净额结算。减少支付指令-同一币种同日至多一条付款指令。有效节约资金-通过轧差率的提高（约80%至90%），结算实际所需资金占用大幅减少。7交易产品、交易方式及

4、清算模式银行间外汇市场提供即期交易、远期交易和掉期交易等产品。其中，人民币外汇即期竞价交易、外币对即期竞价交易、人民币外汇即期询价（44家银行之间）、人民币外汇远掉询价（26家银行之间）交易分别实行集中净额清算。除此之外的交易，都采取双边清算方式。8交易产品、交易方式及清算模式交易产品交易方式清算模式即期交易人民币外汇即竞价集中清算（上海清算所）期交易询价集中清算（上海清算所）(44家银行之间交易)双边清算（除44家银行之间的交易）外币对外币即竞价集中清算（上海清算所）期询价双边清算9交易产品、交易方式及

5、清算模式交易产品交易方式清算模式远期、掉人民币外汇远期、掉期交询价双边清算/集中清算(26期交易易家银行之间交易)外币对远期、掉期交易双边清算货币掉期人民币外汇货币掉期交易询价双边清算交易期权交易人民币外汇期权交易询价双边清算10银行间外汇市场交易量我国的外汇市场分为银行间外汇市场和银行对客户市场两个层次。其中，银行间外汇市场以即期和掉期的交易量为主。0%37,168,33%45%75,303,54%67%1%即期远期外汇和货币掉期期权银行对客户市场银行间外汇市场来源：外汇局2013年国际收支报告，单位亿美元1

6、1外汇清算服务上海清算所在全面承接银行间外汇市场清算业务的基础上，正在研究外汇清算业务的整合，计划通过分步实施，实现市场产品全覆盖的同时，更好地为市场参与者提供服务。人民人民币外汇即期人民币外汇远掉人民币外汇竞价币询价期询价清算所运营外清算所运营清算所运营汇外外币对竞价币清算所运营对12人民币外汇即期竞价清算业务（1）清算币种人民币外汇即期竞价交易品种包括:人民币对美元、人民币对港币、人民币对欧元、人民币对日元、人民币对英镑、人民币对林吉特、人民币对卢布、人民币对澳元、人民币对加元、人民币对新加坡元，人民币对新

7、西兰元，涉及清算币种11个。（2）清算原则人民币外汇即期竞价交易的资金清算实行“集中、双向、差额”清算原则。（3）清算速度人民币外汇即期竞价交易的清算速度为T+2。13外币对即期竞价清算业务（1）清算币种外币对即期竞价交易品种包括：欧元对美元、澳元对美元、英镑对美元、美元对瑞士法郎、美元对港币、美元对加元、美元对日元、欧元对日元和美元对新加坡元，涉及清算币种9个。（2）清算原则外币对即期竞价交易的资金清算实行“集中、双向、差额”清算原则。（3）清算速度外币对即期竞价交易的清算速度为T+2；美元对加元交易的为T+

8、1。14外汇中央对手清算业务人民币外汇交易中央对手清算业务首期包括人民币外汇即期询价交易、人民币外汇掉期询价交易及人民币外汇远期询价交易。产品种类货币对近端结算日远端结算日USD/CNY,EUR/CNY,JPY/CNY,即期询价交易SpotT+2日无GBP/CNY,HKD/CNY,AUD/CNYSpotT+F日即期对远期T+2日-Forward（F≤1Y+2）掉期询价交易Forward