金融危机下我国宏观经济政策的形势

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1、金融危机下我国宏观经济政策的形势在国际金融危机下我国宏观经济政策形势发牛了一系列的变化，对丁•这样的变化我们应该怎样面对。一、充分估计国际金融危机的严重性，宏观政策既要注重短期的“保增长”，又要注重中长期转变经济发展方式。(1)当前的国际金融危机将对世界经济格局产牛深远影响，尤其是对以美元为单一主导的世界货币体系和世界由贸易体系产生重大冲击。(2)这场危机焰一场系统性的危机。有专家指出，有三个因素导致此次危机:⑴当前的世界金融体系是一个rh不受约束的美元所主导的体系；⑵美国经济体系出现问题和内伤，核心问题是过低的储蓄率，向全世界借债来支持高消费水平；⑶美国货币当局在长时期内用扩张性

2、的货币政策支持美国经济的发展，放松金融监管。1929年大萧条以来出现的儿次危机,-般是资木市场、信贷市场和货币市场三者中的某一类型。但这次危机在短时期内连续穿透了三个，形成了三重危机叠加并且波动实体经济的局血，由此导致了巨大的损火。华尔街五人投资银行或倒闭，或被收购，或被迫转型。kl前初步估计全球在这场金融危机中损失薛达上万亿美元。虽然出现这场危机起源于美国次贷，但次贷危机只是表象，更深层次的原因在于各国发展的不平衡以及世界金融体系的制度性缺陷(如全球化监管的缺失)。(3)不能低佔这次国际金融危机对我国宏观经济的冲击。专家认为，从政策调整的角度看,宁可把危机估计得更为充分，做最坏的

3、打算。有专家指出，“覆巢Z下女有完卵”，这次国际金融危机対我国经济的冲击要大于1997年的亚洲金融风眾，宏观经济将血临比较严峻的形势。从短期看，最直接的影响就是世界经济衰退将减少对屮国出口商吊的需求；中国的美元资产投资暴露于风险Z中，中国政府及中国商业银行持有大量衍生债券。此外，中国的银行业体系也会可能受到国际金融危机的彫响。从长期看，国际金融危机对我国造成影响可能包括各国贸易保护带来的危害、企业从国际资本市场融资困难加大；FDI减少等。有专家指出，我国将曲临着“双周期”的重叠：一是国际金融危机导致的全球经济下滑周期；一个是我国过去儿年宏观调控形成的经济冋调形势。因此，两个周期重琶

4、，将使我国宏观经济形势更加严峻。(4)宏观政策调整不仅要保“增长速度”，更重要的是保“有效率的增长”。专家指出，国内外宏观经济形势决定了当前必须把“保增长”作为工作的重点。但新阶段保增长不是简单地保所谓的8%、10%等增长速度，而是保持一个有效率的增长。如果单纯为了增长而增长,还有可能出现过去粗放型增长的恶性循环。从历史看，用扩张性的货币政策，在不改变经济发展方式的情况下，再用大量的投资去保增长速度，造成的后续问题更难解决。因此，更重要的是，耍在保增长中推进结构调整，推动经济发展方式的转变。也有专家捉出，“低成本、高增长”的时代已经过去，未來几年我国出现滞胀的风险在加大，要把“防滞

5、胀，保增长”作为宏观经济的重点二、“保增长”要在宏观经济稳定的关键环节采取强有力的政策专家就稳定资木市场、房地产行业健康发展、促进中小企业发展、扩人内需等关键领域形成了较多的共识，认为应当在这些环节采取更有针对性、更有力度的政策。(1)尽快恢复资本市场信心，防止虚拟经济危机向实体经济蔓延。有的专家指出，资本市场稳定在保增长中的地位越来越突出。一方血，我国股市涉及1亿多个家庭财富状况，一年來股市人幅缩水对国内消费产生巨人的负而影响极大；另-•方而，资本市场的大起大落，不利于企业融资，进而影响到企业投资。因此，在国际金融危机背呆下，保持资本市场平稳有序发展至关重要。有专家指岀，当前资木

6、市场发展的主要问题是信心问题，金融危机的木质也是信任危机。因此，政府需要出台多项强有力、综合性的政策拾施，比如进一步降低利率、发挥汇金公司入帀、国有企业冋购股票等，建立防范信任危机的机制，全力维护资本市场稳定。也有的专家提出，我国未来资本市场发展，需要反思华尔街模式，防止虚拟经济与实体经济的脱节。资本市场耍回归到中介服务这个最基本的层回上，重点发展与实体经济关系密切的主板、三板、企业债、公司债等，要防止太虚拟化的发展模式（2）实施兼顾各方利益的房地产新政。有专家指出，厉地产行业关联性很大，房地产业投资下降，还会影响装修等儿十个行业。为此，应当重点避免房地产行业投资锐减。专家们対房地

7、产价格问题有不同的看法，一种观点认为，房价过快下降并不能促进消费，还会拖累银行业，要防止房地产价格大幅冋落。另一种观点认为，保房地产行业健康发展不能等同于保房价，也耍看到过高房价不利于满足居民住房需求。与会专家提出了房地产行业发展多方面的政策建议，其核心是兼顾房地产行业的各方利益。（1）兼顾贫困群众利益，加大政府廉租房的供应力度。这是解决贫困人口居住问题的有效途径，也是许多国家通行的做法；同时鼓励有条件的单位兴建体宿舍。有专家提出，要少建甚至不建经济适川房。实践屮的经