证券民事责任制度的探析与完善

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1、证券民事责任制度的探析与完善摘要我国证券法屮对民事法律责任制度的设计冇一定的缺陷，投资者的合法利益没有较好的得到有效的保护。将证券市场民事法律责任作为新证券法的修改的探讨方向，有助于明晰证券立法的思路，从而构建一个切实可行有利于证券市场发展的证券民事责任制度。关键词证券民事责任投资者保护立法司法作者简介：李娟，四川省社会科学院在读研究生，研究方向：民商法。中图分类号：D922.28文献标识码：A文章编号：1009-0592(2015)10-085-02中国经济进入新常态，李克强总理表示，必须以经济体制改革为重点,全面深化改革。而2014年是屮国全面深化改革

2、之年，屮国A股市场的上市公司数量于2015年3月5日达到了2638家，个人股票账户从1.12亿户增加到了1・8亿户。一个成熟的多层次资本市场体系，不但需要有足够广度与深度，还必须是一个市场化、法治化、透明化的市场。证券市场风险自担的前提是“公平、公正、公开”，但不能让中小投资者担起被他人违法行为所带来的损失风险。只冇完善民事责任制度，才能落实对屮小投资者合法权益的保护。唤起中小投资者的维权意识，才更有利于制约股市的违法行为，有利于证券市场的发展。一、我国证券场民事责任立法的现状民事主体対相关的证券法律法规中所规定的义务进行了违反以及対他人的合法权利进行了侵

3、犯所需耍承担的法律后果统称为证券民事责任。其宗旨是对被破坏的投资者以及相关的主体之间的民爭法律关系的修复，以及将投资者的经济损失、权益等尽量的挽回。我国证券市场发展的越来越好，针对证券市场的各种方面建设的法律也越来越完善和丰富了。尤其是我国在2005年所颁布和实施的新《证券法》中，对证券市场的规范、投资合法权益方面的维护等都进一步的提高了。因此，将证券民事责任制度进行完善和加强，就能够提高对投资者的利益的保护力度，以及证券市场维护的信心。（-）现行的法律法规类型目前我国对证券市场上的违规行为的法律责任上的规定主要见于《证券法》、还涉及我国在2002年发布的

4、有关《最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》以及年底所公布的《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》、2006年3月7日中国证券监督管理委员会颁布的《证券市场禁入规定》、《期货交易管理条例》等。我国的相关立法缺乏预见性与创新性,类型比较狭窄，总是落后于资本市场的发展。（-）现行的法律法规在民事法律责任制定上的缺陷现行《证券法》在法律责任设计上表现出重轻民的特点，在一些民事责任的内容规定上过于原则和笼统，实践中难以操作。其次对于投资者利益受到侵害的案件时常发生，主要包括•以下几类,第一类:虚

5、假陈述；第二类：操纵市场；第三类：内幕交易；第四类：欺诈客户。但相应的立法欠缺，导致常常无法可依。二、我国证券民事责任司法现状虽然现行的《民事诉讼法》原则上的赋予了受害人谋求侵权责任的司法保护，但是在证券领域中“诉讼无门”的情况还依I口存在着。民事责任是广人投资者确保其投资信心以及其损失挽回的重要保障。因为能够对投资者的损害进行弥补的也只有民事责任。而且，投资者的损失没有得到及时的充分的赔偿，这会导致其对证券市场丧失佶心，以脚投票，离开证券市场。这种情况的常态化将对我国证券市场的发展有着非常严重的影响。(-)民事诉讼立案难我国最高人民法院在2001年9月时

6、明确的提出，因为内幕交易所引起的欺诈、操纵市场等行为的民事赔偿案件国家暂不予受理。2002年中也有法律法规对虚假诉讼的诉讼时效、管辖法院、认定条件等作出了明确的规定，将我国证券民事诉讼的方式确定为单独诉讼和共同诉讼两种。光大证券乌龙指案虽2013年10月证监会称对此案可参照虚假陈述的司法解释进行审理，股民可以向有管辖权的法院起诉。但投资者向地方法院递交诉状，并没有被受理，直到11月25H,最高院就光大证券引发的民事赔偿案件的管辖和审理明确专门作出规定。因此，我国应当建立相应的法律法规，将虚假陈述民事赔偿案件以外的其它各类的民事纠纷案件，纳入法院的受理范围，

7、比如内部交易纠纷、操纵市场交易纠纷以及欺诈客户的纠纷案件，以列举和兜底的法律条款来保护投资者的权益。(-)行政责任前置损害了投资者的民事起诉权《最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》指出，“人民法院受理的虚假陈述民事赔偿案件，其虚假陈述行为，须经中国证券监督管理委员会及其派出机构调查并作出生效处罚决定。当事人依据查处结果作为提起民事诉讼事实依据的，人民法院方了依法受理”。该条款的设立虽然减轻原告的举证责任，但是很容易被投资者理解为法院怕麻烦不愿受理案件。从法理上看，行政责任是由行政法中的不平等主体的行政关系调整而来的，

8、其民法对平等主体Z间的民事关系调整是民事责任的根本，对于民事责任的