我国证券公司风险管理研究

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1、皖西学院课程论文2016—2017学年第1学期课程名称：金融监管理论与实务（风险管理）论文题目：我国证券公司风险管理研究学生姓名：学生学号：专业：经济与金融1402学院：金融与数学学院课程（论文）成绩：8我国证券公司风险管理研究摘要:本文首先介绍了证券公司的基本情况以及其目前所存在的问题从而引入证券公司风险管理，其次分别介绍了我国证券公司风险生成的原因（外部原因、内部原因）以及特征和我国证券公司风险的主要类别，随后对目前我国证券公司各业务的风险管理指标和管理方法进行介绍，但是这些风险管理方法仍存在一些

2、问题，最后对我国证券公司的风险管理提出自己的建议。关键词：证券公司风险管理管理指标1.引言证券公司作为资本市场的参与主体,是经营风险的金融机构,其基本业务是管理风险。近年来,随着我国证券市场不断发展壮大,转型创新业务鱗次巧比,证券公司经营风险也孕育其中。我国发布了一系列法律法规,目的在于在加强对证券经营机构业务行为风险监控。目前我国证券公司风险管理意识普遍提高,培育合规文化的风险控制体系逐渐形成。但距离证券市场业务的迅猛发展及监管部口的合规要求仍然存在许多需要改进的问题。2.我国证券公司风险管理各主要

3、业余的风险管理风险的主要类型生成原因及特征证券公司风险管理图1-1证券公司风险管理体系图82.1生成原因及特征2.1.1风险生成原因（一）外部原因1.法律法规的不健全。虽然我国证券市场的法律法规体系在逐步完善，但是还存在种种问题制约证券公司风险控制体系的完善。一方面，许多法律法规本身就存在瑕疵，并且许多条款过分简单而造成可操作性较差；另一方面，法规的执行不力也直接导致法律效应的弱化。2.缺乏完善的外部监管体系。由于我国证券市场发展历史较短，证券监管体系还很不完善，因此，目前还尚未建立起科学、完善的外部

4、风险监管体系。3.融资渠道的匮乏。过去，由于证券市场发展的不完善，证券公司缺乏合法的融资渠道，自有资金的匮乏不仅导致挪用客户保证金以及其他违规现象非常普遍，而且也直接影响到证券公司抵御风险的能力。4.缺乏适度竞争的环境。中国证券市场一直处于一种竞争的怪圈，一方面，市场充斥着条块分割的行政色彩，政府对市场的干预力非常强大，政策以及政策出台的时机直接影响证券市场价格的波动，市场风险变化较大；另一方面，证券公司之间却在某些业务方面充斥着大量不正当的竞争手段。竞争不足和失度竞争共同构成我国证券市场特殊的竞争环

5、境，导致市场秩序的混乱、券商效率的下降，从而增加了证券公司的风险。（二）内部因素1.规模弱小。由于历史原因，国内券商多按地域系统分别建立，规模过小、资金分散、资产流动性差是国内证券公司共同的特质，抵御风险能力十分有限。2.业务范围狭窄。发达国家证券公司业务范围广泛，既有证券承销、证券经纪、证券自营等传统业务，也有兼并与收购、私募发行、风险投资、衍生产品、项目融资、资产证券化、租赁、证券抵押融资、咨询服务等等。而国内券商目前业务范围主要限于证券承销、经纪和自营，缺乏供风险控制所利用的金融工具，经营范围的

6、狭窄使得证券公司很难应对千变万化的市场环境。83.内部控制体系不完备。对证券公司自身而言，内部风险控制体系也很不完善，风险管理所开展的工作多数只是处于起步阶段，对风险回避、预防、减轻和转移等控制技术还不能有效掌握，从而造成我国证券公司资产流动性差、资产质量低，盈利能力弱等问题。4.管理体制和手段的落后。在管理方面的欠缺主要体现在以下几个方面：一是治理结构问题，目前还没有充分依靠公司董事会、监事会和股东大会三者来监督公司的风险管理工作，虚设现象严重，重大决策缺乏监督制衡机制，很容易造成管理决策方面的失误

7、。二是管理层次问题，我国证券公司大多数实行总公司—分支机构的形式，由于管理层次的不到位也造成风险管理的缺失。三是风险控制执行不力，由于管理方面的问题，许多公司风险控制部门形同虚设，执行不力又引发其他方面的风险。2.1.2证券公司风险的特征1>社会性。证券业自有资金占全部资产的比重比较小，绝大部分资产都来自社会公众、法人的交易保证金和借入资金。证券公司既要为广大客户办理经纪业务，又要从事自营和证券承销业务，因而证券公司的特殊地位决定了社会公众与证券公司的关系是一种依附型、紧密型的债务债权关系。2>扩张性

8、。现代金融业的发展，使得各家金融机构紧密相连、互为依存。许多业务都是在多家机构间进行的，一家发生问题，会是整个金融体系周转不灵乃至诱发信用危机。目前，我国的证券公司尚不成熟，任何负面影响都可能会波及整个证券市场的稳定运行，造成不良的社会后果。3>周期性。证券公司也是在既定的货币政策环境中运营的，而货币政策在周期规律的作用下，有宽松期、紧缩期之分。证券市场的“熊市”期往往对应于经济周期的变动，甚至先于经济变动而预先发生变动，成为经济变动的“晴雨表。”4>可