我国证券公司全面风险管理研究

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1、分类q：F830题y890685单化代码：10(105学号：S2()0311044密级：公J『北京工业大学硕士学位论文英文并列REsEARcHoNENTEIuP砒sEmsKMANAGEMENT题目oFsEcu唧EscoMPANY1NcHlNA研究生姓名：旌墓专业：国睡鱼易研究方向：国隧盒目女凰瞳堕蒸导师姓名：奎驭峦职称：熬撞论文报告提交¨期2QQ§：4学位授于¨期2QQ§：§授r单位名称和地址jI塞I些叁堂II塞立型幽竖：兰巫嗤!塑竺!北京工业大学经济学硕士学位论文ABSTRACTInthisstudMtheauthorextensIVeIyapp¨estheth

2、eOnesandmethodsinsuchmanyk．ndsofdiscip

3、inesaseconomics，management，竹nance，statistics，andsoon．TheauthorestabIishestheEnterp—seRiskManagement(ERM)frameworkforChjneseSecur时Companies，asreferenceofCOSOandP—cewaterhouseCoopers’sf阳meworI(．Theframewo水includes4categories—ObjectiVesandstrategy：R

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6、intheERMframewo水，cOmpanngandanaIyzingthecOrpo阳te90vemancejnbothCh．naandUS，2．Ed"x第1章证券公司全面风险管理的背景1．1证券公司风险管理的必要’性证券公司是资本市场上从事证券发行、承销与交易代理，进行企业并购与重组、基金与资产管理、金融工具创新，提供投融资咨询和财务顾问服务等直接融资中介的金融机构，是金融体系的重要绁成部分。证券公司在美国称投资银行。证券公司qk在推动现代经济发展过程中，发挥着会融市场其他主体无法替代的独特而重要的作用。然而，证券公司自身的业务特点决定了它同样面I临着各种

7、风险．诸如证券承销、证券交易、证券自营、项目融资、资产管理、企业并购、公司理财等，都伴随着程度不同的风险，并且，收益越高的业务，其面临的风险也就越高。从某种意义上说，资本市场的活动和收益总是与风险如影相随的，证券公司在资本市场上作为晟重要的中介机构，它的风险管理从来就没有停止过，风险管理也是随着汪券公司的发展而发展的。证券公司的发展史就是一部风险管理发展史。从国际上看，由于内部金融风险管理不当导致破产的证券公司(投资银行)屡屡出现。1995年2月，英国巴林银行宣布破产，有英伦银行接管后，被荷兰国际(1NG)收购。1997年11月，受东南亚金融危机的影响，日本山一证

8、券宣布破产。1998年1月12日，近十年来纵横亚洲资本市场，香港最大独立上市投资银行百富勤宣布清盘。从国内来看，我国证券公司资产质量普遍不商，经过多年积累，其不良资产规模所占比重已经十分惊人。截至2003年5月底，根据证券业协会统计数掘显示，118家证券公司净资产总额为917亿元，其巾不良资产却高达460亿元，不良资产率超过50％，其中有10家超过了10亿兀，达到其资产总额的42％。截至到2004年11月(见表1—1)t个_行业亏损面达到77．17％。⋯大量亏损的积累使得证券公司难以为继，尽管相关主管部『1尽力维持濒Ilfjj倒闭的公司，甚至拿出财政资金或者动用行

9、政手段进行合并组台为某些证券公司“输血”但终究“回天无力”。北柬-1业人’’}=终济学倾f。’#位论殳表1—1中国证券公司盈利状况表年份199819992000200l200220032004纳入统计的iF券公·d家78．79833524l6499259：{26．3334数=牟=行业利润90839897122117127总额(亿元)、r均每家利润总额(万8754．441004224591．84670l2315．18—2250．432677．17，CJ伞行业净利53．162．68162．02373015—33．75—37．7润(万元)，r均每家净59007551．7

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