豆瓣风险投资分析

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1、风险投资案例之豆瓣网风险投资分析班级：09级金融工程（1）班小组成员：姚鹏王鹏艳李艳桃杨爱爱李倩芸保先京2012-5-21一豆瓣网简介豆瓣网是通过用户自我创造与分享内容，形成无数个具有共同话题的小圈了，进而形成一个庞大的好友社区。它一直致力于帮助都币人群发现生活中有用的事物，通过书影咅、小组、小站、同城、豆瓣说等多产品及相关移动应用来服务都市生活的不同领域。它成立于2005年3月，它一出现就得到业内的关注，它表面看去是一个评论网站，但实际上提供了书目推荐和以共同兴趣交友等多种服务功能，它更像一个集Blog

2、、交友、小组、收藏于一体的新型社区网络。豆瓣因其独特的使用模式、持续的创新和对用户的尊重，豆瓣被认为中国最有影响力的Web2.0网站之一。豆瓣几乎完全是通过用户的口碑传播成长为如今5300多万注册成员和数百万访问者日常使用的社会化工具。豆瓣通过“价格比较”菜单提供当当网、卓越网等合作者的购物连接，通过用户点击及购买电子商务网站的相关产品，來获得分成收入。二创立背景豆瓣网的创始人叫杨勃，是留学美国的物理学博士。2000年冋国Z后，曾从事了4年的物流工作。后来开始尝口己设计网站。他当时的想法是，虽然口己看了很

3、多书，但跟周围同事、朋友沟通感觉自C学的东西仍有限。帮助人家分享自己的东西、发现一些新的东西，这成为他设计自己的新网站的出发点和核心理念。于是他参照了标签（（遽）、亚马逊的内容推荐等一些做法，构建了自己网站的框架。2005年3刀豆瓣网正式创办，杨勃创建该网站的时候在北京豆瓣胡同附近的咖啡馆写该网诂的源代码，于是取名为豆瓣网。三风险投资过程1天使投资创立之初，杨勃给自己的豆瓣做（I1T20万人民币的预算，因为在此前创立快步易捷时他将口己多年的积蓄全部投了进去，所以，这一次他在成本控制上非常谨慎。但即便如此，

4、二次创业的他还是拿不出这么多钱，于是在开始写豆瓣网站程序后不久，杨勃想到了天使投资。他首先找到自己清华物理系同宿舍的哥们儿梁文超，当时梁文超正在硅谷的Maxim公司工作，出于信任很痛快地给他投了1.5万美元，梁的一个同事也跟着投了1万美元。杨勃曾自嘲说：“在硅谷的时候，我和他是我们班仅有的两个还没有结婚的，和互之间交流比较多。”当时，杨勃与他们口头约定，1年后他们可以选择是让杨勃还钱或是转换成公司的股票，而且他们可以把这笔钱按照对口己有利的方式转换成股票，即如果一年内有投资人进来，而且投资人给出的估值高于

5、企业的价值，那么梁文超和他的同事就可以按照企业的价值来获得相应的公司股份；反之亦然。1年后，即2005年年底，梁文超和他同事的“借款”如约转换成了豆瓣的股票。按照一年前的约定，对豆瓣的佔值大约是67万美元。杨勃凭借口己的信誉筹到了豆瓣的创立资金，而它的投资人也获得了原始投入26倍多的回报。2机构投资杨勃原本并不打算过早地给豆瓣寻找机构投资。但是2005年以來屮国创业投资市场上竞争的加剧却使得杨勃很快就跟VC接上了头。豆瓣网获机构风险投资一览表时间投资方投资金额第一轮2006年6月策源基金200万美元第二轮

6、2009年12月联创策源和挚信资本近千万美元第三轮2011年8月挚信资本、红杉资本和贝塔斯曼亚洲投资基金5000万美元1）第一轮2005年底风险投资人已经开始关注杨勃和他的豆瓣网，但杨勃最初并不愿意过早与风险投资接上头，他认为风险投资一旦进入，必定会指手画脚，改变网站原有的运营策略和发展方向，使得用户受损。但2005年以来创业投资市场的竞争加剧迫使杨勃尽早与风险投资人牵手，他先后见了15家创投机构，最终选择了由本土背景的冯波和Chris联手创建的策源基金——一只专做IT类早期投资的基金。策源出价并不是最高

7、的，杨勃选屮策源基金的一个原因在于它是一只新基金，可以为他提供更宽松的发展空间；另外他觉得刚刚进來的国际VC跟在本土打拼过一段时间已经完成了木土化的VC在对市场的深层理解上有一定差距。6月下旬，策源基金的200万美元投资到账。冯波第一眼并没有看上豆瓣，因为它上线不到半年，也没有多少用户。2006年4月，断断续续地接触了半年Z后，策源基金态度改变了，原野称这是因为在正式投资豆瓣网Z前，联创策源对丁豆瓣的产品和服务就已经非常了解和认可，双方洽谈的重点就是关于豆瓣的商业模式和前景的探讨。而通过长期的观察和接触联

8、创策源认为杨勃是一个实实在在做事，口对豆瓣未來有着非常清晰想法的人，他们看好杨勃。2）第二轮豆瓣网的第二轮融资于2009年年中开始筹备，2009年下半年确定挚信资本和联创策源共同向豆瓣注资近千万美元。其屮，联创策源是跟进投资，而挚信资本则是首次投资豆瓣。挚信资本是一家专业的海外投资基金，主要投资和服务于本土的优秀企业。3）第三轮豆瓣2011年8月确认完成第三轮5000万美元融资，资金已于早些时侯全部到账。本轮融资投资方分别为挚