第二章长期筹资决策

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1、第二章长期筹资决策(-)廿的与要求通过本章教学，使学生了解公司在筹集资金吋所面临的资金需要量、成本和结构问题，掌握各种形式的资金成本的计算与确定，掌握营业杠杆和财务杠杆对公司经济效益的影响，了解资本结构理论。(%1)教学内容第一节增长率与资金需求1、主要内容(1)增长率的计算(2)企业资金需要量测算定性预测法、销售百分比法、资金习性预测法(散布图法、高低点法、最小二乘法)2、基本概念与知识点基本概念：定性预测法、定量预测法、资金习性、固定成本、变动成本、边际贡献、边际贡献率、高低点法、最小二乘法知识点：企业资金需要量的定性预测法；企业资金需要量的销售百分比法；企业资金需

2、要量的资金习性预测法，包括散布图法、高低点法、最小二乘法第二节资金成本1、主要内容(1)资金成本的概念、构成及其作用(2)资金成本的计算：——个别资金成本的计算长期债务成本的计算：长期借款成本的计算、债券成本的计算、债务的税后成本的计算权益资金成本的计算：优先股成本的计算、普通股成本的计算(假定股利不变、假定未来股利按固定增长率增长、以及放松假设组合下普通成本的计算)、留存收益成本的计算——加权资金成本的计算——边际资金成本的计算2、基本概念与知识点资本成本、资本成本的构成、加权资本成本、边际资本成本长期借款成本的计算、债券成本的计算、税后债务成本的计算；优先股成本的计

3、算、普通股依各种对未來股利的假设条件下的成本计算、留存收益成本的计算加权资木成木的计算第三节杠杆原理1、主要内容（1）经营杠杆的原理及应用（2）财务杠杆的原理及应用（3）复合杠杆的原理及应用2、基本概念与知识点固定成本、变动成本、边际贡献、利润、经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆经营杠杆的公式推导与计算应用财务杠杆的公式推导与计算应用复合杠杆的公式推导与计算应用第四节资本结构的确定与调整1、主要内容（1）资本结构原理：净收入理论、净营业收入理论、传统理论、MM理论与股利无关说（2）资金结构分析：确定资本结构应考虑的主要因索、资金结构的优化分析与筹资决策（财务两平点分析、资金结

4、构无差别点的计算与分析应用）2、基本概念与知识点资本结构、MM理论、财务两平点、资本结构无差别点MM理论与股利无关说、确定资本结构应考虑的主要因索、财务两平点的计算与分析、资本结构无差别点的计算与分析、3、问题与应用（能力要求）了解MM理论发展的几个阶段，与资本结构相关理论研究前沿问题很多，冇不少到廿前为止仍是难点问题。在我国现冇的资本市场架构下，影响上市公司资本结构的因索很多，归纳起來，首先是制度性因索，包括股权结构、股东结构、激励机制等；其次是非制度因索，包括行业的周期性及其市场竞争程度，控制权市场和债权人市场的形成等。通过本节的学习，激发学生对相应前沿问题的研究兴

5、趣，提高其对现实问题的分析能力。（三）课后练习1、简述资本成本的性质2、资本成本包括哪些具体内容？各有何特点？3、企业财务管理中为什么要重视资本成本的计算和分析？4、什么叫资金结构？分析资金结构有何意义？5、什么叫财务杠杆作用，试举例说明。6、在什么情况下财务杠杆会产生负作用？7、财务杠杆作用与财务风险之间的关系如何？8、什么叫财务两平点？财务两平点在企业资金结构分析中有何作用？9、什么叫无差别点？如何运用无差别点时行筹资方案的选择？（四）教学方法与手段本章教学采用课堂讲授为主，结合大量分析小案例及分组讨论，并以课堂及课后习题帮助学生理解掌握并巩同所学知识点。教学手段上

6、充分利用多媒体教学与网络辅助教学所提供的便利，扩大学生知识量与交流量，提高教学水平与质量。