贵黔高速BOT＋EPC项目投资人风险评价研究

《贵黔高速BOT＋EPC项目投资人风险评价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、总第612期管理观察2016年5月第13期ManagementObserver上旬出版贵黔高速BOT+EPC项目投资人风险评价研究孙大胜（中交路桥建设有限公司法律合同部，北京　100027）摘要：本文基于层次分析法，并利用层次分析法yaahp软件，在高速公路BOT+EPC项目投资人风险指标体系基础上，以贵黔高速BOT+EPC项目为例，对该项目的投资人风险进行风险评价，得出该项目需要重点防范、足够重视和一般关注的风险因素。关键词：风险评价yaahpBOT+EPC层次分析法（AnalyticHierarchyProcess，简称型，然后由专家根据成对比较法的标度建立风险指

2、标的AHP）作为一种定性和定量分析相结合的决策方法，在判断矩阵，然后求出各矩阵的特征向量，并进行基本一国内重大基础设施投资项目风险评价中具有广泛的应用。致性分析，最后得出综合权重。但该方法数据计算复杂、计算量大，容易导致人工计算（一）高速公路BOT+EPC项目投资人风险评价指标数据的错误，以及在专家进行人工权重赋值，尤其是指体系标要素较多时，存在无法保证一致性的缺点。Yaahp软本文利用德尔菲法构建的国内高速公路BOT+EPC件基于层次分析法，提供方便的层次模型构造、判断矩项目投资人风险指标体系如表1。阵数据录入、排序权重计算、群决策、数据导出等功能，表1高速公路BO

3、T+EPC项目投资人风险指标体系具有易学、便捷、准确等优点。本文利用yaahp软件（V9.2序号一级指标二级指标版本），以贵黔高速BOT+EPC项目为例，对该项目的利率风险投资人风险进行了评价。1经济风险通货膨胀风险融资风险一、贵黔高速BOT+EPC项目概况法律变动风险国家政策风险贵阳至黔西高速公路是贵阳市市域快速公路体系“一2政治法律风险政府信用风险环、两横、九射线”中“九射线”之“六射线”中的一段，政府机构及人员风险路线起于贵阳市区西北侧朝关处，于黔西的石板桥连接黔大高速。贵阳至黔西高速公路全长为78.288公里，是环保风险3环保及不可抗力风险贵阳西北向辐射清镇、

4、黔西等城镇的重要基础设施项目建设期不可抗力风险之一，对于构建黔中经济区、推动工业强省和城镇化带工程质量风险动战略有重要的意义。贵黔高速公路项目由中交路桥建4完工风险工期延误风险设有限公司以BOT+EPC模式于2012年12月中标兴建，建设成本超支风险项目预计总投资为90亿元，预计2016年12月建成通车。运营管理风险收费运营期为30年。5公路营运风险突发事件风险竞争性项目风险二、贵黔高速BOT+EPC项目投资人风险评价6市场风险交通量不足风险层次分析法评价步骤为：首先建立项目风险层次模风险指标体系评价指标说明如表2。·135·会计与金融管理表2风险指标体系评价指标说明

5、指标指标简要说明利率风险市场利率变动的不确定性造成损失的可能性通货膨胀风险因通货膨胀引起货币贬值造成资产价值和劳动收益缩水的可能融资风险贷款银行或者贷款人不能履行协定责任和义务而出现的融资成本增加、取消贷款、贷款被提前收回的可能因适用于高速公路BOT+EPC全生命阶段的国家法律、行政法规、地方性法规、政府规章、部门规章等变动（包法律变动风险括法律废止、颁布、修正），导致对项目提高标准、限制范围、禁止行为等情形，导致项目终止、成本增加或造成损失的可能因适用于高速公路BOT+EPC全生命阶段的政策变动，导致对项目提高标准、限制范围、禁止行为等情形，导国家政策风险致项目终止

6、、成本增加或造成损失的可能政府信用风险政府未信守承诺或未全面履行合同义务及责任，给投资人造损失的风险因中央或地方政府主管部门的变更、部门职能的调整、重要领导人员变动，引起项目取消、终止或造成成本增加、政府机构及人员风险利润减少的可能环保风险由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产或成本增加的可能发生合同订立时不能预见、不能避免并不能克服的客观情况，并造成公司损失的可能。主要包括自然灾害及社不可抗力风险会因素工程质量风险工程质量不合格，需要返工或者修复的可能工期延误风险因进展管理不善造成工期延误的可能项目建设成本超出项目概算的可能，如前期评估不准确、设计缺陷

7、及设计变更、拆迁成本上升、人工及材料成建设成本超支风险本上涨等运营管理风险因在收费管理、路政管理、交通管理、绿化管理、道路养护及大修管理中管理不善，造成损失的可能发生在高速公路上，或者对高速公路正常运营产生影响，造成或者可能造成严重社会危害，需要采取应急处置突发事件风险措施予以应对的自然灾害、重大交通事故、公共卫生事件和社会安全事件带来高速封闭、限行，以及停止运营的可能性竞争性项目风险运营期内出现竞争性通道，如公路、铁路、空中通道，造成交通流量分流的情况在不存在交通量被分流的情形下，高速公路开通运行后，因评估不准确，或者因宏观经济或区域内经济、人口交