权证基础知识汇总

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1、权证基础知识汇总权证的概念权证又称认股证，英文名warrant,香港俗称“涡轮”。是指由特:定发行人发行的，约定持冇人在规定期间内或特定到期日，冇权按约定价格向发行人购买或岀售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。是一种由政府、银行或公司发行并在交易所上市的金融工具。按照权利行使方式划分可分为认购权证和认沽权证。认购权证给予持有人买入权，认沽权证给予持有人卖出权。•权证的分类权证分两种：一种是认购权证，指持有人有权利在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券，其实质是一个看涨期权；另一•种是认沽权证，指持有人有权

2、利在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券，其实质是一个看跌期权。认股权证亦分为欧式和美式认股权证。美式认股权证允许持有人在股证上市口至到期D期间任何时间均口J行使其权利，而欧式认股权证的持冇人只可以在到期口当日行使其权利。目前我国主要是欧式权证。权证包描认股权证、配股权证、备兑权证和可转换债权证等。认股权证乂分为认购、认沽两种。通俗地讲，认购权证类似改革开放初期的自行车票、电视机票，持票可以用现金购买相应的商品。如果商品紧俏，价格不断上涨，票也暴涨。相反，如杲商品供应充裕，价格不断卞跌，票就如同废纸。至于认沽权证是出售的票

3、证，在现实生活屮老百姓较难接触到，但道理类似。因此，权证投资价值的休现，完全基于所对应股票价格走势的预期上。股票看涨，认购权证就上涨，认沽权证就下跌。股票看跌，认购权证就下跌，认沽权证就上涨。只不过，权证的波动性较强，具有以小博大的特点，投机性介于股票和期货之间。•权证交易注意事项与股票不同的是，权证实行T+0交易，即当日买进的权证，当日可以卖出。而且权证的涨跌幅不是上下10%的比例，而是冇具体的计算公式，权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+（标的证券当日涨幅价格一标的证券前一日收盘价）X125%X行权比例；权证跌幅价格=权证前一日收盘价格一（

4、标的证券前一H收盘价一标的证券当日跌幅价格）X125%X行权比例。权证的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入申报数量必须是100份的整数倍，卖出屮报数量则没有限制。投资者应该注意，权证具有一定的期限，到期终止交易。权证持有者应该通过权证发行说明书、上市公告书、权证发行人发布的提示性公告等各种途径及吋关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权而遭受损失。•影响权证价格的因素有哪些决定权证价值的主要因素有:标的资产价格、标的资产价格波动性、权证期限及其执行价格、市场利率以及现金股利等。（1）标的资产价格：由于权证是以

5、标的资产为基础而产生的衍生产品,标的资产价格也就成了确定权证发行价格及其交易价格走势的最主要因素。标的资产价格越高，意味着认购（沽）权证持有人执行权证所获收益越大（小）O因此标的资产价格越高的认购（沽）权证,其发行或交易价格往往越高（低）。（2）权证执行价格:与标的资产价格相反,权证所约定的执行价格越高的认购（沽）权证,其发行或交易价格往往越低（高）0（3）权证冇效期:权证冇效期越长,权证的时间价值越高，因此权证发行价格或交易价格一般也就越高。（4）标的资产价格波动性:标的资产价格波动性越大，标的资产价格岀现异常高（低）的可能性越大，那么权证

6、处于价内的机会也就越多，因此权证发行价格或交易价格一般也就越高。（5）无风险利率:无风险利率的高低,决定着标的资产投资成本的大小。无风险利率越高,投资于标的资产的成本越大，因而认购权证变得较具吸引力，而认沽权证的吸引力则相应变小,故认购（沽）权证的发行或交易价格就会越高（低）O（6）预期股息:我国权证管理暂行办法中规定，标的派息将调整行权价，调整公式为：新行权价格=原行权价格X（标的股票除息价/除息前一日标的股票收盘价）。•权证十问（炒权必看）一问：在哪里可以进行权证的交易？答：投资者可以在具有交易所会员资格的证券公司的营业部买卖权证。如果营

7、业部不能代理买卖权证，可能是该营业部交易权证的资格受到限制，请与该券商联系确认。二问：权证交易前，需在券商那里做何准备？答:投资者买卖权证前，应在其券商处了解相关业务规则和可能产生的风险,并签署由交易所统一制定的风险揭示书。只有在签署风险揭示书后，投资者才能进行权证交易。三问：如何交易权证？答：权证的买卖与股票相似，投资者可以通过券商捉供的诸如电脑终端、网上交易平台、电话委托等中报渠道输入账户、权证代码、价格、数量和买卖方向等信息就可以买卖权证。所需账户就是股票帐户，已有股票账户的投资者不用开设新的账户。四问：权证中报有何限制？_答:权证买卖

8、单笔申报数量不超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。权证买入屮报数量为100份的整数倍，也就是说投资者每次屮报买入的最少数量应为100份，或10