基於PCA―LR模型的股票投資策略

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1、基於PCA-LR模型的股票投資策略【摘要】作者站在投資者的角度，選取瞭反映上市公司盈利能力、償債能力、管運能力和成長能力的10個財務指標以及股價年度漲跌幅指標，以主成分分析和回歸分析為研究方法，用統計學SPSS軟件為分析工具,從滬市五大權重板塊中選取瞭25傢具有代表性的上市公司進行綜合評價和研究,得出瞭板塊的綜合排名，分析瞭上市公司相關財務指標與股價漲跌幅度之間的線性關系，為投資者選股提供有益參考【關鍵詞】股票;主成份分析()；回歸分析()；投資策略自1991年上海證券交易所成立起,經過近20年的發展時間，滬市A股

2、已經達到瞭900多隻，如何在茫茫股海中選擇股票一直都是廣大股民最為關心的問題，那些成長性好、營運效率高的股票總能讓投資者取得不菲的投資收益。本文利用統計學分析方法對五大權重板塊的龍頭企業的相關財務指標進行分析，力圖找出股價漲跌的影響因素，為投資者進行投資決策時提供參考，以避免盲目投資1•主成分分析與回歸分析1.1主成分分析主成分分析法把一些相關性較強的指標變量進行線性變換和壓縮，得到幾個互不相關但卻能反映原有指標絕大部分信息的主成分,並且按其貢獻率為權數構造一個綜合評價函數，從而可以對各個體進行綜合評價1.2歸分析

3、回歸分析是研究隨機變量中解釋變量（自變量）與被解釋變量（因變量）之間的相互關系的一種統計方法。一元線性回歸是研究一個因變量與一個自變量之間的統計關系。多元線性回歸是研究一個因變量與多個自變量之間的統計關系。事實上，一種現象常常是與多個因素相聯系的，由多個自變量的最優組合共同來預測或估計因變量，比隻用一個自變量進行預測或估計更有效，更符合實際，因此多元線性回歸比—元線性回歸的實用意義更大2.樣本及指標的選取2.1樣本的選取及數據來源為瞭盡可能準確的分析上市公司財務指標對股票價格的影響，本文選取瞭具有代表性的金融、房地

4、產、有色、煤炭、鋼鐵五大權重板塊的共25傢龍頭企業作為研究樣本，這些公司股票流通盤大，不易被操作而造成財務指標的失真,無論是資產規模還是個股走勢都與所處行業總體行情相吻合，它們的市場表現也比較真實的反映出瞭股票的投資價值。另外,在樣本選擇中，本文慎重剔除掉瞭ST股票,力求減少不必要的幹擾因素，以確保研究結果的客觀準確本文所有數據來自於上市公司資訊網與東方財富網公佈的各公司2009年年報，上市公司所有財務指標均來源於和訊網2.2財務指標的選取2.2.1指標選取的原則客觀性:指標的選取要符合客觀現實，能夠正確反映公司的

5、實際經營水平公開性:指標選取以經過註冊會計師或者有關監管機構審計、審核過的公開披露的信息為依據，普通投資者能夠公開獲取、公平共享全面性:指標體系的內容應全面反映影響公司財務狀況的各項要素,動態指標與靜態指標、綜合指標與單項指標都要做到有機結合規范性:評價指標的設計應盡力做到指標簡化、規范等要求，確保評價過程的準確無誤2.2.2指標的選取研究股票的投資價值，探尋股票的投資策略，應從分析股票的財務指標著手。本文指標的選取以客觀性、全面性、可操作性為準則，以中國註冊會計師協會編制的《財務成本管理》為依據，選取瞭反映上市公

6、司盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力的共計10個指標作為研究自變量，並沒有選取股本擴張能力相關指標是因為樣本選取的均為各行業龍頭企業，其股本結構已經比較合理；選取瞭反映公司股價波動的股價年度漲跌幅作為研究的因變量。沒有選取股價作為研究對象，是因為各行業股價基數大小不一，且有些企業因合股或轉送股的原因，股價波動過於明顯，因此選取年度漲跌幅則可以有效的減少誤差(1)盈利能力指標盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也成為企業的資金或資本增值能力，它反映瞭企業在生產經營過程中的盈利水平，是企業綜合實力的重要體現。本文選取每

7、股收益()、淨資產收益率()、主營業務利潤率()作為評價指標(1)償債能力指標償債能力是指企業償還到期債務的能力。能否及時償還到期債務，是反映企業財務狀況好壞的重要標志。通過對償債能力的分析，可以考察企業持續經營的能力和風險，有助於對企業未來收益進行預測。本文選取崖權比率()和資崖負債率()作為評價指標(2)營運能力指標營運能力是指通過企業生產經營資金周轉速度有關指標反映出來的企業資金利用的效率，它表明瞭企業管理者經營管理、運用資金的能力。營運能力的強弱對企業盈利的持續增長和償債能力的不斷提高具有決定性的影響，本文

8、選取淨資產周轉率(10)和總資產周轉率()作為評價指標(3)成長能力指標成長能力是是上市公司可持續發展和未來價值的源泉,也是公司股票能否升值的關鍵。本文選取總資產增長率()、主營業務收入增長率()與淨利潤增長率()作為評價指標3.實證分析3.1主成分分析3.1.1驗證主成分分析必要性先對待分析數據進行標準化處理以消除無量綱化帶來的影響，然後對標準化後的數據進