商业银行同业业务发展及对宏观调控的影响

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1、商业银行同业业务发展及对宏观调控的影响近年来，商业银行同业业务规模快速扩张，同业资产屮买入返售金融资产增速和占比明显提升，突破了贷款规模控制、存贷比限制和信贷政策等监管约束，影响到货币创造机制，进而对货币政策和宏观审慎管理带來影响和挑战。银行同业业务的发展现状首先，从总量角度看，商业银行同业业务规模快速扩张，占比显著提升。数据显示，2009年-2012年我国银行业同业资产规模年均增长36.4%,分别为总资产增速的2倍和贷款增速的2.2倍。同期同业负债年均增长25.8%,分别比总负债增速和各项存款增速

2、高7.6个和8.7个百分点。随着规模快速扩张，同业业务在银行业资产负债表中的占比逐年上升。截至2012年末,银行业同业资产占比和同业负债占比为21.5%和12.8%,分别比2009年末上升了7.3个和2.2个百分点。从上市银行财务数据分析，中小银行同业资产占比均高于大型商业银行；相比大型银行，中小银行对同业负债的依赖度较高，除招商银行和屮信银行外，上市屮小银行同业负债占比均超过20%0其次，从资金流向看，中小型商业银行是同业资金的主要净流入方。中小型商业银行对主动性批发融资的依赖程度较高，成为同业资

3、金的主要净流入方。2013年一季度，大型商业银行同业往来资金净流岀10261亿元，而同期中小商业银行同业往来资金净流入32893亿元，为去年同期的2.6倍。再次，从业务结构看，同业资产屮买入返售金融资产增速和占比提升较快，同业存放仍然是同业负债的重要来源。买入返售业务已成为中小银行重要的资产配置方式及盈利增长点，2013年一季度末，16家上市银行买入返售金融资产的规模达到6.1万亿元，同比增长38.7%,远快于存放同业和拆出资金的增长速度，在同业资产屮的占比达52.3%,同比提高7.8个百分点。其屮

4、，兴业银行、平安银行、南京银行和民生银行买入返售金融资产在同业资产中的占比均超过或接近七成。同业负债结构则相对稳定，2013年一季度末，16家上市银行的同业存入、拆入资金和卖出冋购分别占同业负债的77.1%.14.9%和8%,同业存放仍是同业负债的重要来源。银行同业业务创新的突出特点（-）票据资产和信用证成为主要载体银行承兑汇票兼具交易T具及融资丁具特性，使得票据资产成为银行同业业务创新的主要载体。银行通过买入返售业务，在同业之间转移腾挪票据资产，将原本占用信贷规模的“票据贴现”资产转化为同业资产，

5、从而达到压缩信贷规模、节约经济资本和满足存贷比约束的目的。利用信用证载体的同业创新，主要集中于代付类业务。对开证行而言，开立信用证属于表外业务，不受贷款规模和存贷比约束，且可获得存款沉淀和手续费收入；对代付行而言，由于有开证行担保，其代付资金计入“应收账款-同业代付”科目，不受贷款规模限制，也不纳入存贷比考核，成为资产规模快速扩张的重耍捷径。（-）通过同业“通道”腾挪信贷资产以银行自营资金投资信托受益权为例，由“过桥资金”通过信托公司等通道机构向企业发放一笔信托贷款（也可以是委托贷款、定向资产管理计

6、划投资等），然后将这笔信托受益权转让给“过桥企业”，再山“过桥企业”转给“过桥银行”，最终银行c以自营资金购入持有。从资金流向不难看出，整个融资链条实质是银行c给企业间接提供了一笔融资。“过桥企业”的存在，可以绕过监管当局对银行理财资金直接投向信托受益权和委托贷款等金融工具的政策约束。“过桥银行”则是将交易対手转化为银行同业，以减少资本消耗，具体操作模式为：“过桥银行”在出让信托受益权的同时向受让银行出具冋购承诺书，银行C以拥有冋购承诺书为由，把対企业的融资转化为同业资金运用，降低了资产风险权重。过

7、桥银行B实际不承担风险，回购承诺书导致的或冇风险并未体现在其加权风险资产中。通过上述腾挪，银行和企业之间的融资行为被掩盖为银行与金融同业Z间的金融资产投资关系，既不占用信贷规模，又降低了风险资产规模，还能够绕开存贷比监管和信贷政策导向的约束。（三）借助投资类科冃隐匿信贷规模无论票据回购、同业代付，还是信托受益权转让，几乎所冇规避监管的同业创新，最终都是以商业银行投资同业资产的形式入账或是由银行表外理财资金对接，根据不同的通道类型和载体，主要隐匿在“买入返售金融资产”、“可供出售金融资产”、“应收账款

8、”等会计科目。与直接发放贷款相比，银行资产规模并未下降，只是资产结构由信贷变成投资，交易对手由企业变成同业，实现了不占用信贷额度、不计提拨备、大幅降低资本占用的监管套利H的。利用保险（放心保）公司存款的特殊属性，将表外资金和同业负债转化为一般性存款。银行用理财资金（或是直接用同业资金）委托证券公司发起定向资产管理计划，再山证券公司定向资产管理计划投资于保险公司保险资产管理计划，保险公司拿到资金后再与银行进行协议存款。在现行金融管理中，保险公司存款属于一般性存款，商业银