投资项目评估第一章导论

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1、投资项目评估周惠珍　编著面向21世纪金融投资精编教材目录1：导论7:劳动安全卫生与消防评估13:项目社会效益与影响分析评估2:企业资信评估8:项目投资估算与评估14:项目不确定性分析和风险分析评估3：市场分析和项目建设必要性评估9:项目融资方案评估15:投资方案比较评估与项目总评估4:项目建设方案分析评估10:项目财务效益评估5:项目资源利用分析评估11:项目国民经济评估案　例6:项目生态环境保护与环境影响评估12:项目经济影响分析评估第一节　项目周期与投资决策程序和项目管理第一章导论返回第五节　项目申请

2、报告第六节　项目评估第二节　投资机会研究第三节　初步可行性研究和项目建议书第四节　可行性研究第一节　项目周期与投资决策程序一、投资与投资运动过程(一)投资投资是指投资主体(业主)为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产(资金)的一定量货币资金及资源。可以是实物投资，也可以是金融投资。投资可以从不同的角度作不同的分类，如图1—1所示按投资性质分类按投资领域分类按投资方式分类按经营目标分类按投资主体分类按投资来源的国别分类固定资产投资流动资产投资生产经营性投资非生产经营性投资直接投资(实物投资)间接投资(金

3、融投资)经济性投资(盈利性投资)政策性投资(非盈利性投资)国家投资(政府投资)企业投资(公司投资)国内投资国外投资信用投资证券投资信贷投资信托投资个人投资(民间、社会投资)国家授权投资主体投资投　资　分　类图1—1投资分类图(二)投资运动过程投资运动过程本质上是价值运动过程。投资运动过程就是在投资的循环周期中价值川流不息的运动过程。投资运动过程图1—2投资运动过程投资形成　资金筹集投资分配投资运用(实施)投资回收投资项目决策投资项目实施资金来源资金结构投资结构投资收益资产保值增值服务产品生产经营性投资运动

4、过程包括资金筹集、分配、运用(实施)和回收增值四个阶段(见图1—2)。投资运用是投资运动的最基本和重要阶段，可分为投资项目决策和投资项目实施两个阶段，先项目决策后项目实施，投资项目决策阶段主要是解决科学立项和决策问题，通过项目建议书、可行性研究和项目评估，审慎遴选最佳投资方案。二、项目与投资项目是指在一定时间里，在预算规定范围内，需达到预定质量目标的一项一次性任务。项目（一）项目是指投入一定资金以获取预期收益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发项目（或一组项目）而规划投资、实施政策措施、组建机构

5、，以及包括其它活动在内的统一整体。（二）投资项目投资项目根据国家从不同角度反映项目性质、用途、规模、行业结构、投资主体和融资方式等标准进行分类。（三）投资项目分类本书论述的投资项目主要是指用固定资产投资兴建的工程建设项目（包括新建项目于改扩建项目），它必须按照规划、决策、设计、施工、投产、经营等一系列规范程序，在规定的建设工期、投资预算、质量标准的条件下，以形成固定资产为明确目标。所提的项目投资决策是指对直接构建固定资产和流动资产以形成实物资产，并能产出具有价值与使用价值的产品（或服务）的投资项目决策。按

6、投资性质分类按投资用途分类按企业法人现状与融资主体按产品属性按投资主体和管理形式分类按投资主体的投资范围和经济效益新建项目改扩建项目经营性项目非经营性项目新设法人投资项目既有法人投资项目公共项目非公共项目政府投资项目企业投资项目竞争性项目基础性项目三资企业投资项目各类投资主体联合投资项目投资项目分类图1—3投资项目分类图公益性项目是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、建设到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。项目周期三、项目周期—个典型的投资项目周期从项目着手规划到完成，—般需要经过项目设想、

7、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目资产经营和项目评价总结等七个工作阶段(如图1—4所示)。项目设想(形成新的项目设想)项目评价与总结(后评估)项目投产与经营(可持续发展评估)项目初选(形成项目概念)项目准备(形成具体项目)项目评估决策(审查与批准前评估)项目实施与监督(中间评估)图1—4项目进展周期示意图项目周期可分为三个时期投资前期投资时期——建设时期生产时期——投资回收期投资前期项目设想项目选定项目准备项目评估机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估与决策每个时期分为若干个工作阶段，每个工作

8、阶段又有许多不同的工作内容和活动。研究阶段机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估决策研究性质项目设想项目初选项目准备项目评估研究目的和内容鉴别投资方向，寻求投资机会(含地区、行业、资源和项目的机会研究)，选择项目，提出项目投资建对项目作初步评价，进行专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性对项目进行深入细微的技术经济论证，重点对项目的技术方案和经济效益进行分析评价，进行多方案比选，提出结论性意见综合分析各种效益