1信用風險管理

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1、1.信用風險管理甲、信用風險的辨識i.提列備抵之方式ii.資產交換之評價iii.部位netting的觀念(holdunderlyingassetvssellcredit)iv.期間v.控管系統??？乙、信用風險的衡量及控管i.本行為信用違約交換(CDS)之信用保護買方時1.交易標的資產信用風險:無2.交易對手信用風險：依照契約名目本金計算該交易對手之信用風險。ii.本行為信用違約交換(CDS)之信用保護賣方時1.交易標的資產信用風險：依照契約名目本金計算該交易對手之信用風險。2.交易對手信用風險:(version1)相對於信用違約事件而言，權利金之支付相對風險較小，得不計算交易對手

2、信用風險額度。(version2)以每期交易對手應支付之權利金。iii.本行為一籃子信用違約交換(Basket)之信用保護買方時1.交易標的資產信用風險:無。2.交易對手信用風險:以該契約名目本金計算交易對手信用風險。iv.本行為一籃子信用違約交換(Basket)之信用保護賣方時1.交易標的資產信用風險：甲、以該契約名目本金計算標的物資產之信用風險。乙、應該計算到哪個標的資產之項下?？1.交易對手信用風險:(version1)相對於信用違約事件而言，權利金之支付相對風險較小，得不計算交易對手信用風險額度。(version2)以每期交易對手應支付之權利金。i.本行所呈作之信用衍生性商

3、品交易，本行為信用保護買方時，如果連結存款時，通常為交易對手以存款、債券或是其他型態存置於本行，若該存款或債券之金額足支應信用違約時交易對手應支付之信用補償金時，此時本行無交易對手信用風險或標的資產信用風險。ii.如果本行已實質持有該資產(例如放款或買入該公司發行之有價證券)，且以呈作上述之任一信用衍生性商品為信用保護之買方時，此時同時暴露於標的物信用風險及交易對手信用風險，於額度計算上並無標的物信用風險互抵之問題，僅於計算預期損失或未預期損失之資本計提時得依照金融監督管理委員會頒布之「銀行辦理信用衍生性金融商品自有資本與風險性資產之計算方法說明」中有關信用保障價值之調整所述計算信

4、用風險性資產額互相抵減。iii.如果本行對同一標的物同時呈作信用保護賣方與信用保護買方交易時，此時同時暴露於標的物信用風險與交易對手信用風險，於額度計算上並無標的物信用風險互抵之問題，僅於計算預期損失或未預期損失之資本計提時得依照金融監督管理委員會頒布之「銀行辦理信用衍生性金融商品自有資本與風險性資產之計算方法說明」中有關信用保障價值之調整所述計算信用風險性資產額互相抵減。2.市場風險管理甲、CreditOlo對單一標的creditcurve,每當平行變動lbp,對部位PV之影響。財務風險管理室須每日計算是否超過額度。乙、DV0L每當yieldcurve平行變動lbp,對部位PV之

5、影響。丙、月/年停損。丁、Correlation敏感度及recovery敏感度。目前因無法提供，暫不控管。3.超過權限時之處理方式超過權限時之處理，可以區分為超過部位權限或是超過管理介入機制，處理之方式依照「台新金控市場風險管理政策」之九、額度與管理介入機制之管理介入機制及部位超額控制處理。4.市價評估基礎甲、市價評估模型單一標的CDS1.無市場creditcurve者以accrual方式累積損益，不計算市價。1.有市場creditcurve者，計算方式如下。依creditcurve以bootstrapping方式得出各年度之hazardrate,依constant年度forwar

6、dhazardrate假設，以actuarypresentvalue法計算市價。一籃子標的CDS及CDO1.各單一標的default假設須依上述單一標的CDS所述方式取得。2.一籃子標的CDS的default依據可以有多種變化，以ntoMdefault統一描述；例如,Firsttodefault為m=0、M=1,Lasttodefault為m=n・l、M=n(n為籃子標的總數),thesecondtofifthdefault為m=l、M=5O3.一籃子標的統一由模擬方式評價，其聯合default機率函(jointpdf.)使用GaussianCopula假設。每次情境取得各別標的d

7、efault發生之時間點，計算出該情境下的賠付。以10000次情境計算所有模擬情境下賠付現值之平均值作為市價。乙、市價評估參數i.單一標的CDS之Hazardrate,無市場報價者，因損益計算方式為accrual,無市價評估參數問題。••11.—籃子標的CDS及CDO之CorrelationMatrix1.本國一籃子標的之產品，法金授信管理部須逐案提供defaultcorrelation參數。iii.Recoveryrateo為保守起見，若非產品規格約定，一律以10%