我国上市公司治理问题探究

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1、我国上市公司治理问题探究【摘要】自从我国开放股票市场以来，企业上市公司治理结构问题一直是阻碍我国资本市场理性发展的痼疾之一。本文着力通过对上市公司治理相关问题的深入分析，提出了完善我国公司治理结构的方法与对策。【关键词】上市公司公司治理法人结构一、我国上市公司公司治理结构存在的主要问题经过资本市场多年的建设与发展，我国上市公司公司治理结构已取得长足进步，奠定和推进了上市公司的基础制度的建立与完善，但仍然存在许多问题，在某些方面还很严重。主要表现在如下几个方面：（一）上市公司经营管理体制改造不彻底，影响上市公司独立市场

2、主体地位和经营真实性在我国，资本市场中的大多数上市公司是由国有企业改制而来，由于一些公司改制不彻底，上市公司与母公司之间存在着千丝万缕的联系，因而未能按照资本市场监管要求，在业务、资产、财务、人员和机构等方面与母公司实现真正分开，缺乏真正的市场独立性。这些问题的存在导致部分上市公司的资产尚不独立或不完整；一些公司甚至仍存在与实际控制人、控股股东及其关联企业的同业竞争问题，或是主要利润来源与业务仍然严重依赖关联方；个别公司还存在高管人员在控股股东处超期任职或兼职等问题。这些问题的存在严重影响了上市公司市场独立性，也尽而

3、影响了其经营的真实性。（二）上市公司大股东行为未得到有效制衡，使其侵占上市公司与中小股东利益成为可能股权分置改革的完成，使大、小股东的利益趋于一致，一些上市公司控股股东增强了合规经营意识和理念。但是，仍有部分上市公司的控股股东漠视公司治理规则，绕过''三会”，滥用其控股地位，直接干预上市公司经营业务；更有甚者，背弃诚信和忠实原则，通过采取不公允的关联交易、占用上市公司资金、违规担保等手段侵吞上市公司权益，直接或间接侵占中小股东的合法权益。由此，上市公司内部控制和“三会”运作也因此易流于形式。（三）公司治理在相关立法、

4、司法和证券监管部门执法等方面的不完善导致上市公司治理违规成本较低一是目前我国上市公司治理有关的规则和立法规范，强制性规定少，侧重指导公司自治的指导性规范多，缺乏经营管理责任追究与惩罚机制。二是随着我国法制环境的健全和完善，我国现行法律已初步规范了司法介入公司治理的依据和途径，但是可操作性依然不强，特别是在如何保护投资者利益，对存在违规行为的控股股东、监事、董事和高级管理人员进行法律追究等方面仍然缺乏可操作性较强的法律和制度安排。三是目前针对上市公司的进行有效监管的监管资源和行政监管手段还很有限，进行行政处罚的取证和定

5、性存在相当难度，行政监管缺乏威慑力。（四）外部监控机制不健全导致公司治理结构失衡一是商业银行缺乏对上市公司股权投资资格，同时作为债权人其对上市公司实施的监控作用也较小。二是并购市场及外部公司控制权市场对上市公司所能实施的监控作用亦很有限。三是我国缺乏有效的评价和监督经理人市场的监督机制，使经理人市场对公司的监控作用亦十分有限。二、完善我国公司治理结构的对策（一）强化上市公司的规范化运作机制1•强化董事职责，提升董事会运作水平，进一步发挥独立董事和专门委员会作用。为提高上市公司公司治理水平，在董事会运作方面，首先上市公

6、司应进一步加强修订董事会议事规则、完善授权委托程序，进一步提高了董事会规范运作水平；其次要进一步优化董事会结构。针对当前董事会成员大多由大股东提名、小股东代表较少的情况，在《公司章程》中适当明确累积投票制的使用，并应制订相关实施细则;三是应大力强化董事的勤勉尽责意识。同时，证监会应加大监管和执法力度，严厉处罚失职懈怠的董事，推动公司治理结构的完善。2•积极提高监事专业素质，发挥监事会的监督职能。上市公司应通过增设监事会工作机构，聘任独立监事，细化监事会工作制度等方式，完善监事会的专业构成，提高监事会工作效能和工作独立

7、性。上市公司可以通过聘任主要债权银行的代表、资深法律专家和财务专家作为独立监事，解决内部监事不愿监督、监督不到位及不敢监督的难题。3•增强股东大会代表决策性，强化决策民主化。上市公司在现行《公司章程》以及《股东大会议事规则》中应进一步修订和完善公司股东大会投票议事规程，比如尝试网络投票等形式，通过创建上市公司股东大会网络投票平台，为中小投资者积极参加股东大会的会议议程和表决创造条件，努力扩大投资者参与重大决策的能力和范围，从而在一定程度上达到保护中小股东权益的目的。（二）健全上市公司内部控制制度上市公司应加强对公司内

8、部控制各环节的审视和监督，根据内外部市场监督环境的变化和监管要求，进一步健全上市公司在对外担保、关联交易、财务管理、子公司管理及募集资金使用等重要环节的内部控制机制建设，有效提高上市公司的风险防范能力和内部管理水平，降低上市公司的风险隐患。特别是那些子公司多、管理难度大、地域分散的上市公司，应通过不断调整和完善管理层级和子公司结构等方式加强对子