小额信贷机构资金来源及融资杠杆率探析

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1、小额信贷机构资金来源及融资杠杆率探析摘要：小额信贷机构在促进经济增长、增加就业、推动科技创新等方面具有不可替代的作用。但较之于国外发展较为成熟的经济体，我国的小额信贷机构尚处于探索阶段，信贷资金来源受限难以满足现金需求，融资杠杆率低制约着其资本收益率，这些都限制着我国小额侍贷机构的可持续发展。对比国外成功经验，我国应给予小额信贷机构更多政策扶持，提高其融资杠杆率，拓宽其资金来源。关键词：小额信贷；融资杠杆；资金来源中图分类号：F832.4文献标识码：A文章编号：1003-3890(2013)11-0052-04一、导言近些年来，小额信贷机构受到社会公众

2、、国际机构和国际捐助者越来越多地关注，同时也获得一些发展中国家政府的明确支持。它能够为那些低收入人群中有发展潜力和能力的人口提供资金，帮助他们摆脱贫困。而今，在我国经济高速发展的辉煌成就之下，隐藏着两个比较突出的问题一-“经济结构失衡”与“贫富差距扩大”，要转变经济发展方式与减小贫富差距，小微企业、个体户和广人农民是主力军。小额信贷机构能够为生活在中国农村和中西部地区的广大低收入人口以及众多个体生产者和微小企业提供适合的金融服务，能够有效推动中国经济增长，提高人民生活水平。我国小额贷款公司于2005年5月开始进行试点。截至2012年12月末，全国共有小

3、额贷款公司6080家，贷款规模5921.38亿元，从业人员已经达到了70343人［1］。可以看到，我国小额贷款公司呈现出强劲的发展态势，反映了小额信贷非常庞大的社会需求。山于我国小额贷款公司仍然处于初步发展阶段，它不仅遇到了经营上的诸多困难，更多的还有政策上的瓶颈。比如我们要研究的小额贷款公司融资杠杆率的问题，受限于融资杠杆率，小额贷款公司在经营过程中总会出现资金链断裂的现象，公司发展受到了严格制约。二、国际小额信贷资金来源及融资杠杆率经验(-)国际小额信贷金融机构资金来源小额信贷机构融资的主要途径有吸收存款、批发资金、增资扩股、货币市场融资、接受捐赠

4、资金等［2］。2006年孟加拉国720家非政府组织(NG0)的资金来源屮，成员存款占28.5%,经营收入占23.8%,农村就业支持基金会(PKSF)和当地银行的贷款分别占20.8%和8.3%⑶。在菲律宾,主要的小额信贷资金批发机构有三类，包括国有资金批发机构、私有银行和乡村银行以及捐赠款自助设立的专营批发贷款的基金等［4］。墨西哥的小额信贷机构BancoCompartamos^印度的小额信贷银行SKS等，利用资本市场公开发行股票筹集资金，取得了很大的成绩［5］。1・孟加拉格莱氓银行。格莱琨银行(GrameenBank),创建于1983年,创始人是默罕默

5、德•尤努斯教授(ProfessorMuhammadYunus)。格莱班银行在小额信贷方面取得了空前的成功，尤努斯教授为此获得了2006年的诺贝尔和平奖，授奖词称他通过创立格莱琨银行，使小额信贷成为一种消除贫困的手段［6］。截至2008年末，乡村银行已发展成为拥有1277个分行、12546名员工，还款率高达98.9%的庞大乡村银行网络。从1995年起，格莱氓银行贷款完全由银行内部提供，待偿贷款来自于自有资金与存款储蓄［7］。格莱氓银行贷款者的储蓄存款占到整个银行的68%,存贷比高达97%,储蓄存款加上银行的自有资金更达到了其贷款额的130%02•玻利维亚

6、阳光银行。玻利维亚阳光银行成立于1992年，其前身是非盈利性组织一一PR0DEM,资金來源主要依靠社会捐款，为城市小企业或自我雇佣者提供小额贷款［8］。1992年，PR0DEM把商业化运作的部分单独分离出来，成立了玻利维亚阳光银行（BancoSol）,成为笫一个转变为商业银行的非政府组织，也是第一家通过国际资本市场获得资金的小额信贷银行。阳光银行资金来源主要是储蓄资金、怎期存款、外部资金和其他资金。2000—2006年，阳光银行储蓄资金比例不断提高，由2000年的15.3%上升到2006年的20.5%；定期存款比重较为稳定，维持在55%左右；外部资金上

7、升幅度较大；其他资金呈现持续下降趋势。（-）国际小额信贷机构融资杠杆率经验表1、2、3、4分别总结和梳理了全球各地区、亚洲、美洲、非洲小额信贷机构的融资杠杆率（权益负债率）。从表1可以看出拉丁美洲和加勒比海地区以及南亚的融资杠杆率最高，分别达到了4.16和4.87,其他地区的平均融资杠杆率也高于20从表2数据中我们可以看到，2008年亚洲各国的平均融资杠杆率（权益负债率）为4.76,其中尼泊尔的融资杠杆率最高，为10.8,而最低的是中国，只有1.4,这显示出我国小额信贷机构的融资杠杆比率远远低于亚洲其他国家，甚至远低于亚洲平均水平。拉丁美洲和加勒比地区

8、的平均融资杠杆率为3.1（如表3所示），最高的是南美洲，融资杠杆率为3.8,最低的为墨西哥，融