存款保险制度收益成本研究

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1、存款保险制度收益成本研究【摘要】存款保险制度作为金融安全网的重要组成部分，在保护中小存款人利益、维护金融体系良好运作方面发挥着独特作用。我国将建立存款保险制度作为金融业近期的一项重要任务，本文从经济学角度理性分析存款保险制度的收益和成本，认为成本的合理控制对制度效力的发挥是至关重要的。并在以上分析的基础上，针对我国存款保险制度的合理设计提出了相应的政策建议。【关键词】流动性保险；道德风险；委托代理成本；保险限额；风险费率存款保险制度与金融当局的审慎监管、中央银行的最后贷款人机制并称一国金融安全网的三大支柱。从目前情况来看，金融安全直接关系到各国经济体乃至全世界的安全，关系到经济和

2、社会的可持续发展。因此，各国政府都把金融安全放在十分重要的地位。中国的金融体系在改革与发展中保持了基本稳定，但不能忽视所存在的金融安全隐患或不确定性因素。十二五”规划中，建议“加强金融监管协调，建立健全系统性金融风险防范预警体系和处置机制。”在强调宏观审慎管理的同时，提出建立存款保险制度仍是未来金融业的一项重要任务。所谓存款保险制度，是一个国家为了保护存款人的利益和维护金融秩序的稳定，通过法律形式建立的一种在银行因意外事故破产时进行债务清偿的制度。从制度设计角度来看，存款保险制度是保护中小存款人利益，维护金融体系良好运作的有力保障。目前，全球共有100多个国家和地区建立了显性(e

3、xplicit)或隐性(implicit)存款保险制度，其中，美国联邦存款保险公司(FDIC)是世界上连续运营时间最长、功能较为全面的存款保险机构。尽管美国金融危机来势迅猛且破坏力极强，但银行并没有出现挤兑等现象，正是得益于该制度设计。近期，韩国个别储蓄银行停业引发恐慌风潮，韩国存款保险公司对维护行业稳定发挥了一定的作用。根据新古典经济学的理论，只有当一种制度能够提高社会福利水平，即制度的收益一定要大于其实施成本时，才有存在的基础。与任何经济行为一样，存款保险制度也有收益和成本，其收益表现为保证存款性金融机构能够为社会提供最优风险分担的流动性服务，并能使实际部门获得投资增量；而其

4、成本则表现为社会为保障存款保险提供上述服务过程中所付出的代价。当实施存款保险的收益大于其成本时，则说明该制度确实有存在和建立的依据和必要。一、存款保险制度的收益1•虚拟经济中的收益模型假定经济中的投资者(存款人)都是回避风险的理性人,且事先不能确定自己将来何时消费。假设存在TO、Tl、T2三个时期和生产同质商品的经济体，该经济体所拥有的生产技术在TO时的单位投入只有在T2时才能产出大于1的R个单位。如果生产在T1时中断，则只能得到小于1的R*个单位残值。由于该技术具有不可逆性和不可分割性，从而该技术具有非流动性。可见若投资者（存款人）投资于不具流动性的长期投资中，只有那些偏好于T

5、2时消费的晚期投资者可以获得较多的投资收益。但事实上，由于未来的不确定性，投资者事先并不能确定自己将在何时消费，因而为满足急需的支出往往不得不承受将资产变为现金的损失，即只获得R*个单位的残值，这就是消费者的流动性风险。Diamond与Dybvig（1983）通过分析证明，在一个完全竞争的银行体系下，满足银行利润最大化的存款契约正好是消费者获得完全流动性保险条件下的最优（跨期）消费组合[llo即金融机构发行活期存款合约，存款回报可以使投资者实现比直接投资于非流动性生产技术上更多的未来消费。若投资者不将其禀赋投入非流动性生产技术，而是存入银行，就可以在TO时消费时得到大于R*的收益

6、，而在T2时消费将得到小于R的回报，从而使投资者的预期收益分布更趋于平滑，即：R*二、存款保险制度的成本任何制度在实施过程中都会表现出两面性。存款保险制度在保护存款人利益、维护金融体系安全方面有着明显的作用。但从世界上存款保险实践来看，实质上都是在维护金融体系稳定的收益和承担道德风险、效率损失、委托代理问题等带来的损失之间权衡的结果。1.市场纪律的削弱市场经济条件下，市场纪律随时随地发挥着作用。完善的金融市场在提供市场激励的同时，也存在着严格的市场约束机制。在银行体系中，市场纪律主要表现为银行的股东、存款人和其他债权人出于自身资金安全的考虑，往往会自觉对银行的高风险行为做出反应，

7、如要求较高的利率或直接从该银行撤出资金，从而增加银行高风险经营的成本，进而起到约束银行的高风险倾向，抑制银行冒险行为的作用。但存款保险制度的建立在减少挤兑发生可能性的同时，使得市场纪律的作用在一定程度上被削弱了。存款保险制度的存在降低了银行的利息支出，而且使利息支付对银行风险系数的敏感性降低［3］。存款人将失去从高风险银行撤出资金以求安全的动机，同时那些效率低下甚至濒临倒闭的银行得以继续吸收存款，并以较低的贷款利率与健康银行争夺市场份额，从而造成市场纪律的削弱和破坏，社会资源出现