浅析我国众筹的发展与风险

《浅析我国众筹的发展与风险》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、总第634期管理观察2016年12月第35期ManagementObserver中旬出版浅析我国众筹的发展与风险蔺玉清（山东省莱芜第一中学，山东莱芜271100）摘要：众筹是一种新型的互联网融资行业。近年来，众筹在中国的市场不断扩大、公众参与度不断提高，但也显露出诸多风险。本文首先介绍了众筹的分类及商业模式，接着重点分析了众筹行业在国内外的发展状况，然后对众筹的风险进行了简要剖析，最后，针对众筹存在的问题提出了几点发展建议。关键词：众筹商业模式非法集资2011年，随着“点名时间”等众筹网站的建立，“众项目完成后，发起人即将

2、预先承诺的回报及时分配给投筹”一词逐渐进入公众的视野，其低成本、高效率的融资人。资方式吸引了众多投资者的关注。近几年来，众筹在中具体而言，其商业模式可以分为以下几类：国发展势态迅猛，众多众筹平台纷纷成立。众筹最初兴捐赠模式。捐赠是一种个人以慈善、捐赠、赞助的起于美国，由于国情与发展状况等不同，众筹平台对于模式给予项目财务支持的无偿性投资模式。在这种模式美国已有模式的效仿使得其在中国的发展却面临诸多问下，投资者不求实质性的财务回报，通过众筹网站直接题，对我国在众筹的监管方面提出了较大的挑战。对项目发起人给予捐赠（一般捐赠额度

3、较小）。借贷模式。与捐赠模式不同，借贷模式是个人借钱一、众筹的分类及商业模式给一个项目或企业，预期偿还本金并收到一定的现金回报。“P2P”就是这种模式的一个平台。经过了四年多本土化的实践与发展，众筹的融资流股权模式。在此模式下，公司向投资者出让一定比程已逐渐演化为由项目发起人、众筹平台、项目投资者例的股份，投资者通过向公司投资入股以获得未来收益。三方共同参与、合力完成的商业模式。其中，项目发起由于项目的回报方式为股权回报，容易涉嫌“非法集资”，人首先向众筹平台提交需要融资的项目，经平台审核通因此股权众筹的监管目前处于法律的

4、模糊地带。过后，该项目即进入筹资环节，投资人可在网站上浏览预售模式。产品在创造出来之前发布在网站上吸引该项目并确定自己的投资额度。如果最终项目未能筹到投资者，投资者在投资之后在规定时间内收到该产品的预定金额，则筹得的资金将自动返还；如果融资成功，服务。与股权、借贷模式不同，预售模式非现金的回报则项目将进入经营阶段。在该阶段中，发起人将融到的方式避免了所有权的纠纷及国家金融监管机构的审查，款项用于启动项目，并及时在平台上更新项目进程。待从而避免了触碰“非法集资”的红线。二、国内外众筹的发展现状（一）国外现状众筹起源于美国，发

5、展在美国。始于2009年的Kickstarter开启了美国的众筹时代，目前它已经为超过35000个创意项图1众筹模式的融资流程目众筹成功，共计融得资金超·181·会计与金融管理2011-2015中国众筹平台数量变化趋势图过5亿。Kickstarter在网站上详细地介绍了融资项目本身400新增累计365和所融资金的用途，为大众提供了方便的投资空间。众350筹在美国乃至世界的一次里程碑式发展是2012年奥巴马300250签署的JOBS法案，该法案为众筹行业提供了法律依据197200及运营规则，并明确提出要“减少程序、法规限制”

6、，150向SEC提交说明文档的经营项目、所有权结构等要求。10015716840在此之后，全球众筹融资规模实现了井喷式增长，由50154112502012年的27亿美元迅速增至2015年的344亿美元，年20112012201320142015增长率均超过100%，具体情况见下图。图42011-2015中国众筹平台数量变化趋势图（数据来源：中商产业研究院）2010-2015年度全球众筹融资额及增长率变化趋势图融资规模（亿美元）增长率（%）400165.57%180.00%的地区。据统计，截至2016年6月底，众筹平台共分布

7、344150.00%在全国26个省市，其中又以经济较为发达的沿海地区分125.93%300112.35%120.00%布最为密集。广州和北京分别以94家和92家的众筹平83.67%20072.13%16290.00%台数分列榜单第一、二名。61.13%60.00%从各个细分领域来看，预售模式的众筹累计筹款额1006130.00%27915超过30亿元。在所有预售类众筹平台中，京东众筹和淘00.00%201020112012201320142015宝众筹两家独大，累计占据市场份额70%-80%，苏宁众图22010-2015年

8、度全球众筹融资额及增长率变化趋势图筹位列第三，与前两者在规模和投资人次上仍有一定差（数据来源：中商产业研究院）距。其他优秀平台如“开始众筹”、“DREAMORE”同时，众筹公司的数量近年来也增长迅猛。由2010等积极探索新模式，重参与、重品味，或向纵深方向发展，年的283家一路飙升至2015年的1544