第3章国际直接投资1

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1、第三章国际直接投资(internationaldirectinvestment)学习目标1.掌握投资知识、明确投资的方法、步骤及其风险性．2.深刻理解国际投资是推动生产要素国际移动和国际经济合作的重要手段重点难点1．国际直接投资的基本形式与企业建立方式2国际直接投资环境的评估方法。第一节国际直接投资概述一、国际直接投资（InternationalDirectInvestment)的概念是指一国投资者为了在国外投资获得长期的投资效益，将资本（固定资产、流动资产）直接用于他国生产或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。也称

2、为外国直接投资。国际直接投资最突出特征：投资者对所投资企业拥有有效的控制权。（1）控制权必须以投资为前提。（2）控制权的大小并不以投资数量的多少为唯一标准直接投资特征1基本特征经营权控制2双重特征投资领域多元化3同一领域投资形态的判定以投资是否涉及经营权为依据二、国际直接投资的基本形式1、国际独资企业是指某一外国投资者依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。作为独资企业的出资者，外国投资者独立承担风险，单独经营管理独资企业，独享经营利润。国际独资企业的优势（1）企业的设立和经营均由投资者依法

3、自选确定，不存在与其它投资者的冲突，有完全的自主权和经营决策与行动的自由。（2）具有整体经营弹性，母公司可以根据总体经营战略需要调整子公司的经营活动，从而可以取得最大的总体效益。（3）具有财务管理弹性，在增加股本和再投资、汇出盈余、股息政策和公司内部融资等方面均不会受到更多的牵制。（4）免除共同投资者之间的摩擦及管理中的难题，避免与当地投资者的冲突。（5）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利润时更是如此。国际独资企业的不利因素（1）更容易受到东道国政策和法律的限制。（2）对资本的要求较高，有较高的经营风险。（3）企

4、业设立的具体事宜和项目工程的营建都需要企业自行办理，对新进入一个国家的企业尤其不方便。（4）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。2、国际合资企业是指外国投资者与东道国投资者为共同经营一项事业，联合出资，依照东道国法律在其境内设立的独立企业。投资各方共同承担企业风险，共同参与企业经营管理和共享经营成果。其突出的特点就是所有权分享，并在此基础上共同承担企业的责任。促使外国投资者与东道国合资的主要原因（1）寻求大项目的共同风险承担者（2）在研发、生产和销售等方面达到相当的规模以提高竞争能力（3）减少整个生产过程中的费用和

5、开支，提高生产效率（4）对小企业而言，可以弥补经营能力和资源，生产技术以及销售技巧方面的不足（5）东道国政府促进国际合资的政策，以及限制外资比例的规定。国际合资企业的类型国际股权合资企业：由投资各方共同投资经营的企业。投资者所享有的权利和承担的义务依照其投资的比例确定。它是建立在股权分享原则之上的典型国际合资企业，也是国际上最为普遍的合资企业形式。如：上海杜邦农化有限公司合资伙伴：亚太农用化学(集团)公司、上海市农药研究所主要业务：“农得时”及其它磺酰脲类除草剂投产时间：1992年11月杜邦投资比例：百分之八十国际契

6、约合资企业：是建立在契约规定的国际合作企业。合作条件及组织上的一种形式灵活的合资企业。它可以组成法律实体，也可以不组成法律实体。适用于某些规模小、周期较短的生产项目和开发项目。也称作国际合作企业。三、FDI的建立方式国际直接投资的建立方式和国际直接投资的基本形式是不同的，前者考虑的主要是如何在国外建立起一个企业，而后者责主要考虑在国外所建立企业的所有权与控制战略。不能将两者混为一谈。当然，两者直接也有一定的联系，因为建立海外企业时要考虑采用哪种投资形式来建立。1、创建海外企业方式---绿地投资方式可以是由外国投资者投

7、入全部资本，在东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也可以是由外国投资者与东道国的投资者共同出资，在东道国设立一个合资企业，但是他们是在原来没有的基础上新建的企业。形式：合资、独资2、收购海外企业的方式收购也成收买或者兼并，是指外国投资者通过一定的法律程序取得东道国某企业的全部或部分所有权的投资行为。在收购活动中，出资收购的企业称收购公司，被收购的企业成为目标公司。第二节国际直接投资的动机与理论一、国际直接投资的动机也称为国际直接投资的目的，它主要是从必要性的角度阐明投资者在进行投资决策时所考虑的主要因素，也就是为什么

8、要进行投资。由于投资者在进行对外投资时既受到企业本身特有的优势（资金、技术、技能等）影响，也受到所处的客观社会经济环境（自然资源禀赋、国内市场规模、经济发展水平等）制约，导致不同企业的对外直接投资动机或者相同企业在不容项目的动机不同。（一）市场导向型动机这种类型的投资主要以巩固、扩大和开辟市场为目的。具体又分为：1、突破贸易保护主义的限制2、提