宏观经济学第十六章宏观经济政策效果分析

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1、第十六章宏观经济政策效果分析IS、LM移动会影响Y和r使宏观经济政策发挥作用。而IS、LM的斜率会影响Y和r的变动幅度，即影响政策的效果。第一节政策简介政府手中的两大法宝——财政和货币政策一、财政政策：税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民收入1、扩张性政策：T↓→IS右移→Y↑，G↑→IS右移→Y↑2、紧缩性政策：T↑、G↓，导致IS左移，Y下降二、货币政策：M→r→C、I→Y1、扩张性政策：M↑→LM右移→Y↑、r↓2、紧缩性政策：M↓→LM左移→Y↓、r↑第二节财政政策效果一、一般原理（一）

2、LM形状不变，IS斜率对财政政策效果的影响（二）IS形状不变，LM对斜率财政政策效果的影响（三）关于以上结论的数学诠释二、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端（一）条件：IS曲线陡峭至极——垂直LM曲线平缓至极——水平（二）结论：财政政策完全有效，货币政策完全无效三、一个关键概念——挤出效应（crowdingout）（一）形成（二）影响其大小的因素四、问题的延伸——IS曲线的中国特色LM形状不变，IS形状对财政政策效果的影响1、IS斜率越大，越陡峭（红线，d小，b小），移动IS曲线，政策效果大（Y0

3、Y2）2、IS斜率越小，越平缓（蓝线，d大，b大），移动IS曲线，政策效果小（Y0Y1）r0、Y0相同，右移的距离EE’相同，但效果Y0Y2＞Y0Y1我国IS陡峭，所以1998～今采取积极财政政策。OYrLMr0Y0Y2Y1E’E我国的投资利率弹性（均值-0.19）年度△I/I△r/rd198538.8198622.717.331.31198721.50198825.46.823.721989-7.234.04-0.2119902.4-9.52-0.25199123.9-12.28-1.9519924

4、4.4-4-11.1199361.811.815.23199430.413.662.33199517.54.923.56199614.8-4.17-3.55199710.1-15.22-0.66199814.1-18.7-0.75IS形状不变，LM形状对财政政策效果的影响1、LM斜率大，越陡峭（k大、h小），移动IS曲线，政策效果小（Y3Y4）2、LM斜率小，越平缓（k小、h大），移动IS曲线，政策效果大（Y1Y2）从图上可以看出，Y1Y2＞Y3Y4，而IS移动的距离是相同的。Eg:k大△G→△Y→△

5、L1大→△L2大→△r大→△I大→△Y大（挤出效应大）我国的LM平缓，财政政策的效果大。OrYLMIS1IS2IS3IS4Y1Y2Y3Y4关于以上结论的数学解释1、结论：（1）d小，b小，财政政策效果大——IS陡峭（2）d大，b大财政政策效果小——IS平缓（3）k大、h小，财政政策效果小——LM陡峭（4）k小、h大，财政政策效果大——LM平缓挤出效应（crowdingout）（一）形成：G↑→Y↑→L1↑→L2↓意味着r↑→I↓、C↓，即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出（二）影响其大小的因

6、素1、b（Ki）：乘数的双刃剑作用G↑、Ki大→Y大幅度上升→利率大幅度提高→I大幅度下降→挤出效应大2、k：G↑→Y↑→L1↑、k大→L1大幅度↑→挤出效应大3、h：G↑→Y↑→L1↑→L2↓、h小→r必须大幅度上升，才能满足L2下降的要求→挤出效应大4、d：d大、r↑→I大幅度下降→挤出效应大5、总结：b、k、d与挤出效应成正向变动；h与挤出效应成反向变动。IS曲线的中国特色我国的IS曲线与IS-LM模型的描述没有明显的不同，只是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性比较小，

7、储蓄水平相对较高（意味着MPC的下降）。我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比较有限，这就决定了投资曲线I陡峭。另一方面，我国居民的收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低。