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时间:2019-11-22
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1、第十六章宏观经济政策效果分析IS、LM移动会影响Y和r使宏观经济政策发挥作用。而IS、LM的斜率会影响Y和r的变动幅度,即影响政策的效果。第一节政策简介政府手中的两大法宝——财政和货币政策一、财政政策:税收、政府支出影响消费与投资,进而影响国民收入1、扩张性政策:T↓→IS右移→Y↑,G↑→IS右移→Y↑2、紧缩性政策:T↑、G↓,导致IS左移,Y下降二、货币政策:M→r→C、I→Y1、扩张性政策:M↑→LM右移→Y↑、r↓2、紧缩性政策:M↓→LM左移→Y↓、r↑第二节财政政策效果一、一般原理(一)
2、LM形状不变,IS斜率对财政政策效果的影响(二)IS形状不变,LM对斜率财政政策效果的影响(三)关于以上结论的数学诠释二、极端情形:神化财政政策效果,凯恩斯极端(一)条件:IS曲线陡峭至极——垂直LM曲线平缓至极——水平(二)结论:财政政策完全有效,货币政策完全无效三、一个关键概念——挤出效应(crowdingout)(一)形成(二)影响其大小的因素四、问题的延伸——IS曲线的中国特色LM形状不变,IS形状对财政政策效果的影响1、IS斜率越大,越陡峭(红线,d小,b小),移动IS曲线,政策效果大(Y0
3、Y2)2、IS斜率越小,越平缓(蓝线,d大,b大),移动IS曲线,政策效果小(Y0Y1)r0、Y0相同,右移的距离EE’相同,但效果Y0Y2>Y0Y1我国IS陡峭,所以1998~今采取积极财政政策。OYrLMr0Y0Y2Y1E’E我国的投资利率弹性(均值-0.19)年度△I/I△r/rd198538.8198622.717.331.31198721.50198825.46.823.721989-7.234.04-0.2119902.4-9.52-0.25199123.9-12.28-1.9519924
4、4.4-4-11.1199361.811.815.23199430.413.662.33199517.54.923.56199614.8-4.17-3.55199710.1-15.22-0.66199814.1-18.7-0.75IS形状不变,LM形状对财政政策效果的影响1、LM斜率大,越陡峭(k大、h小),移动IS曲线,政策效果小(Y3Y4)2、LM斜率小,越平缓(k小、h大),移动IS曲线,政策效果大(Y1Y2)从图上可以看出,Y1Y2>Y3Y4,而IS移动的距离是相同的。Eg:k大△G→△Y→△
5、L1大→△L2大→△r大→△I大→△Y大(挤出效应大)我国的LM平缓,财政政策的效果大。OrYLMIS1IS2IS3IS4Y1Y2Y3Y4关于以上结论的数学解释1、结论:(1)d小,b小,财政政策效果大——IS陡峭(2)d大,b大财政政策效果小——IS平缓(3)k大、h小,财政政策效果小——LM陡峭(4)k小、h大,财政政策效果大——LM平缓挤出效应(crowdingout)(一)形成:G↑→Y↑→L1↑→L2↓意味着r↑→I↓、C↓,即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出(二)影响其大小的因
6、素1、b(Ki):乘数的双刃剑作用G↑、Ki大→Y大幅度上升→利率大幅度提高→I大幅度下降→挤出效应大2、k:G↑→Y↑→L1↑、k大→L1大幅度↑→挤出效应大3、h:G↑→Y↑→L1↑→L2↓、h小→r必须大幅度上升,才能满足L2下降的要求→挤出效应大4、d:d大、r↑→I大幅度下降→挤出效应大5、总结:b、k、d与挤出效应成正向变动;h与挤出效应成反向变动。IS曲线的中国特色我国的IS曲线与IS-LM模型的描述没有明显的不同,只是更加陡峭一些而已,之所以如此,重要原因在于我国投资的利率弹性比较小,
7、储蓄水平相对较高(意味着MPC的下降)。我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决,政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响,所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升,但是,其投资占整个投资的比重仍比较有限,这就决定了投资曲线I陡峭。另一方面,我国居民的收入水平不高,而储蓄倾向较高,导致边际消费倾向较低。
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