《中国市场探析》浅谈利息的结构

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1、浅谈利息的结构——-•个交易费用分析的范式［摘要］本文试图借助交易费用经济学的思想，以交易费用为标准去解构利息，探讨构成利息的各个组成部分的性质。首先原则性地界定了几个一般性的概念，它们是“支付”、“消耗”和“费用”，并在此基础上构建了一个简单的判断利息各个部分是否是交易费用的模型。本文的结论是：在正交易费用的真实世界里，组成利息的各部分既有交易费用性质的，［点击阅读全文］>>也有非交易费用性质的。［关键词］利息；交易费用；新制度经济学我们知道，商品（广义）的成本是由生产成本和交易成本共同决定的，虽然在现实的世界——这个互为投入产出的系统中两者往往你中有我，我中有你难以区

2、分，但就同一商品的单向生产过程来看，基本上可以把生产成本看成是由技术决定的，把交易成本看成是由组织和制度决定的。在新古典经济学中对于前者的强调是一贯的，只是到了近期交易费用概念引起广泛重视后才开始在组织和制度的研究上加大了力度，并取得了部分成果。即便如此，在生产交易中，我们也只是更加关注传统（非金融）商品或劳务的交易成本问题，却忽视了资金利用成木即利息在交易费用方而的研究。本文正是致力于对后者进行理论上的探讨，并通过对利息进行结构上的分析来给予可能的启示。分析利息结构的一个通常方法是：先以某种衡量标准把利息分解成性质不同的部分，然后对各部分进行局部分析，最后进行系统分析。

3、在这里笔者以交易费用为标准，把利息拆分成交易费用性质的和非交易费用性质的。当然这里的隐含前提是：利息可以被分解。这一点在下面的分析中会自然地得到证明。在此之前我们先来界定几个概念，在界定的时候本人借助丁•几个已经广泛运用的词来作为概念的载体，这对于下面的具体分析至关重要，它们分别是“支付'、“消耗”和“费用”。首先就“支付”这个词笔者注入的概念是：“支付”作为动词来表示行为，这种行为有主体即行为的发出者，有对象即行为的指向或承受者一一指人或其他经济主体，有客体即支付行为作用于什么之上。例如，小陈偿付小姜100元货款，这里的主体是小陈,对象是小姜，支付客体是100元（背后的

4、经济学含义是100元市场价值的稀缺资源），当然如果支付对象接受的话，客体也可以直接是值100元的稀缺资源。在理解“支付”时关键是抓住两个要点:第一，支付必须是两个经济主体Z间发生的行为；第二，支付活动中客体只是在两个经济主体之间转移，而并没有消失掉或跳出人类的掌控（相对于人类可利用的资源就是一种消失）。其次笔者对“消耗”这个词注入的概念是：“消耗”作为动词来表示行为，这种行为有主体即行为的发出者，有客体即消耗彳亍为作用于什么之上。不同丁“支付'啲是“消耗”没有行为的对象即行为的指向或承受者——指人或其他经济主体。继续上面小陈和小姜的例子，假设小陈为了付100元货款给小姜必

5、须开车去邮局汇款,我们知道开车是要耗费汽油的，再假设耗费的汽油市场价值是5元。那么在这里，消耗是“开车”这个行为而不是“付”100元货款，后者是支付行为。消耗行为的主体是小陈，客体是5元市场价值的汽油。对于“消耗”的理解关键是要比照“支付”概念，在此行为中不存在行为对象，比如不存在开车行为转移了汽油给小姜。最后来看“费用”，费用当然是成本，不同的是我们可以把“支付成本”作为费用，也可以把“消耗成本”作为费用，还可以把两者的任意比例之和作为费用。现在我们再来理解一下“交易费用”这个概念。一般的说交易费用是个人交换其对于经济资产的所有权和确立其的排他性权利的成本。马修斯认为交

6、易费用包括事前准备合同和事后监督及强制合同执行的成本，与生产成本不同，它是履行一个合同的成木。对交易费用的标准定义，学界至今没有定论，但幸运的是至少我们有原则性的判断标准（下可咬易费用判断模型”）。第一个判断标准是：一种费用如果不是消耗那就一泄不是交易费用。这是站在整个人类角度以整个人类为费用承担主体看待资源是否被“消耗”，而不是就某个人或某个经济单位来说支付了多少货币计的价值或市场价值计的实物资源，后者只是价值的转移。第二个判断标准是：在满足第一个标准的前提下分析这种消耗在零交易费用的世界里是否同样存在，如果存在，我们就不认为它是交易费用。这里要注意“零交易费用世界”与

7、张五常的“一个人世界”是有区别的，后者没有支付费用。第三个判断标准是：考虑这种消耗的资源用于其他价值创造所能取得的最大价值即机会成本，这种机会成本才是交易费用。前两个标准是判断一项费用是不是交易费用,而第三个标准是对交易费用的度量。前两点理解起来不难，关键是第三个标准。我们知道经济学中的成本不仅是会计成本更应该是机会成本，所以在我们的视野中机会成本才是着眼点。这意味着要不是如此使用资源我们可以那样使用资源来创造财富，所以我们现在得到的财富是基于另一种财富的消失得到的，那么另一种财富的市场价值才是我们的成本。关于这一点在科斯强调