法律风险及防范

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1、证券投资中的法律风险及防范浙江管理总部张素琴股票投资中的法律风险及防范权证投资中的法律风险及防范基金投资中的法律风险及防范内容大纲股票投资中的法律风险及防范（一）开户“实名制”规定——证券登记结算机构应当按照规定以名义为投资者开立证券账户★《证券法》第166条★《证券登记规则》第5条投资者本人两不要：1、不要借用他人身份证开立证券账户2、不要出借自己的身份证给他人使用①造成自己开户不便②可能承担由该账户产生的民事责任▲出借身份证人的法律风险①出借人因个人债务涉及诉讼或者因涉嫌刑事犯罪时，司法机关可能会冻结、拍卖或者变卖登记在出借

2、人证券账户下的实际属于借用人的证券。②出借人可能会以登记在其证券账户下的实际属于借用人的证券出质给银行或者用作其他用途。▲借用身份证开户人的法律风险1、主要类型（1）借高利贷炒股。（2）抵押或者典当贷款炒股。（3）向亲戚朋友或同事集资炒股。（4）挪用公款炒股。（二）融资炒股2、融资炒股的法律风险（1）借高利贷炒股★这种借贷行为有可能突破最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的界限，不受法律保护。（2）抵押或者典当贷款炒股银监会发布的《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》，禁止信贷资金被挪用入市。

3、★通过承诺在一定期限内给出资人还本付息回报的行为，向亲朋好友集资进入股市，倘若涉及面广，金额大，达到一定程度则有可能演变成非法集资，进而受到法律的制裁。★一旦集资炒股亏损，无法兑现当初的承诺，可能引发法律诉讼，使亲戚朋友反目成仇。（3）向亲戚朋友或同事集资炒股。（4）挪用公款炒股挪用公款入市本身就可能涉嫌违法犯罪★《刑法》第384条对此做了规定★《证券法》第80条也明确禁止挪用公款炒股3、法律风险防范措施合理决定投资金额，勿以身家性命冒险，勿以赌博心态入市，懂得适时撤出避险！（三）通过私募基金投资股票1、私募基金的种类（1）完全合法

4、私募基金（2）民间私募基金2、民间私募基金投资股票的法律风险及防范（1）民间私募基金主体资格非法或存在瑕疵。防范措施：慎选私募基金（2）私募基金与投资者投资协议非法或存在瑕疵。防范措施：完善委托理财协议（3）账户、密码管理及强化过程监督1、非法兜售“原始股”的主要形式（1）编造公司即将在境内外上市或股票发行获得政府批准等虚假信息，诱骗社会公众购买所谓“原始股”。（2）非法中介机构以“投资咨询机构”、“产权经纪公司”、“外国资本公司或投资公司驻华代表处”的名义，未经法定机关批准，向社会公众非法买卖或代理买卖未上市公司股票。（四）“原始

5、股”陷阱案例：2006年5月，投资者李女士在持续不断的电话邀请下，来到上海某中介公司，推销人员竭力推荐西安一家公司股票，称公司很快将在海外或者中小企业板上市，上市后可以获得十几倍的收益，于是花20万元买了5万股股票。但时隔一年，所谓上市杳无音讯，去找中介公司也已人去楼空。◆2006年12月22日，国务院办公厅发布《关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》，规定了三严禁：（1）严禁擅自公开发行股票。（2）严禁变相公开发行股票。（3）严禁非法经营证券业务。2、投资者购买“原始股”的法律风险按照《非法金融机构和非法金融业

6、务活动取缔办法》的规定，投资者从个人和非法机构手里购买未上市公司股票等行为均属参与非法金融业务活动，不受法律法规的保护。因参与非法金融业务活动受到的损失，由参与者自行承担。广大投资者要增强风险意识，谨防上当受骗。3、法律风险防范措施（1）要理性投资，不要轻信一夜暴富的神话（2）投资者在购买股票前要认真分析是否属于非法证券活动（3）要提高风险防范意识，在合法的经营场所和机构依法认购和转让股票权证投资中的法律风险及防范（一）什么是权证？——权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格

7、向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。★权证实行T+0交易制度：当日买进的权证，当日可以卖出★权证风险远远大于股票，需谨慎投资！（二）权证的主要类型①按权利行驶方向认购权证认沽权证②按行权价格与标的股票市场价格的关系价内权证价外权证价格关系认购权证认沽权证行权价格＞标的证券市场价格价外价内行权价格＝标的证券市场价格价平价平行权价格＜标的证券市场价格价内价外权证类型与价格之间的内在联系（三）权证投资的法律风险1、价内权证未行权2、价外权证误行权3、市价委托买卖权证慎用案例一：800余万份武钢认购权证未行

8、权2006年11月22日（行权最后一天），武钢正股收盘价3.82元，武钢认购权证的行权价为2.62元，有800万份武钢认购权证未行权。这部分权证已被全部注销，以1份权证内在价值1.2元计算，投资者损失约960万元。▲价内权证未行权案例