我国上市公司并购绩效实证研究[毕业论文]

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1、毕业论文（2010届）我国上市公司并购绩效实证研究III摘要随着市场经济体制在我国的确立和完善，我国的金融体系和资本市场得到长足的发展，越来越多的企业参与到资本市场的并购活动中来。企业并购在社会存量资本优化配置、企业结构调整、扩大规模、开展多元化经营中起到了不可替代的作用，上市公司的并购行为则尤为频繁。本文采用理论分析和案例分析相结合的方法，对我国上市公司并购绩效这一问题进行了实证研究。文章首先对相关概念进行了界定和阐述，进而分析了上市公司并购的特征类型，并介绍了目前对并购动因分析的理论。在此基础上结合招商银行并购香港永隆银行的案例进行了实证分析。希望

2、能为上市公司在企业并购中提供借鉴，找到适合企业自身的发展途径。关键词：上市公司；并购绩效；实证；对策；IIIAbstractAlongwiththemarketeconomysysteminourcountrytheestablishmentandperfectionofChina'sfinancialsystemandcapitalmarketobtaintheconsiderabledevelopment,moreandmoreenterprisestoparticipateinthecapitalmarketofm&aactivities.Ent

3、erprisem&ainsocialstockcapitaloptimizationallocation,enterprisestructureadjustment,enlargingthescale,developingdiversifiedmanagementplaysanirreplaceablerole,thelistedcompany'sm&aisparticularlyfrequently.Thispaperadoptsthetheoreticalanalysisandcaseanalysisthemethodofcombiningtheo

4、urcountrytobelistedmergerperformancethisproblemempiricalresearch.Thisarticlefirsttorelatedconceptisdefined,andthepaperanalyzedthecharacteristicslistedmergertype,andintroducesthepresentanalysistheoryofm&adrivers.BasedonthisCMBm&aHongKongwinglungbankcaseempirically.Thehopeforliste

5、dcompaniesinenterprisemergerreferencevalue,inordertofindasuitableenterprise'sowndevelopmentway.Keywords:Thelistedcompany;M&aperformance;Empirical,CountermeasuresIII目录1绪论11.1研究意义11.2相关研究的现状21.2.1国外相关研究21.2.2国内研究现状42公司并购的理论基础72.1核心概念界定和阐述72.1.1并购72.1.2并购绩效72.2公司并购的特征82.3上市公司并购的类型9

6、2.4公司并购的动因理论92.4.1效率理论92.4.2委托代理和管理主义理论102.4.3信息假说及信号理论102.4.4自由现金流量假说103我国上市公司并购绩效的实证分析113.1案例背景113.2实证分析方法的选用与指标选取113.3实证结果与分析12结论17参考文献18III随着经济的全球化，在金融创新和技术进步的推动下，银行经营业务不断向全球拓展。经济全球化使得各国经济与国际市场连为一体并高度开放，建立在国际贸易、科技进步等基础之上的金融全球化作为经济全球化的核心，使得一国的金融活动跨出国界，与各国金融活动相互融合，最终表现为资本流动全球化

7、、金融机构全球化、金融市场全球化以及金融监管和金融协调全球化。金融全球化使得全球金融系统内部发生了深刻的变革，加快了各国银行业国际化的步伐，银行的国际化经营已是当今世界银行业改革和发展的一个必然趋势。在银行国际化过程中，与新设国外分支机构相比，成功的跨国并购能够快速扩大业务范围和经营地域，实现经营业绩的提高。近年来，银行跨国并购涉及的并购总值和并购规模不断刷新纪录，全球范围内不断产生拥有上万亿美元资产的全球性跨国银行。银行国际化并购越来越成为银行实现全球化战略，打造核心竞争力的重要途径。2006年12月11日《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则））

8、正式实施，这是中国金融业全面开放、全面改革的界碑时刻，随着金融业的开放，外资银行将取得国民待遇