上市公司股权结构与公司绩效关系研究【开题报告+文献综述+毕业论文】

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1、--本科毕业论文开题报告财务管理上市公司股权结构与公司绩效关系研究一、立论依据1.研究意义、预期目标研究意义：近几十年来，股权结构与企业绩效之间的关系问题已成为学术界的热点之一。因为股权结构作为公司治理结构的重要组成部分和基础，其设置状况对公司运作的效率具有决定性的作用，所以，在中外，不论是成熟市场经济和发达证券市场的国家，还是在出于证券发展不完善的国家，都对其进行了大量的研究。选择什么样的股权结构，是公司最重要的战略决策之一。随着改革的深入，经济的发展，公司治理结构逐步形成，所以对股权结构与公司绩效的

2、研究就显的非常有意义。预期目标：本文对股权结构与企业绩效之间的关系问题进行研究，以浙江上市公司为样本，通过收集其股权结构和财务数据，来分析股权结构和公司绩效之间的关系，并有针对性地提出如何完善股权结构来提高公司绩效，为相关企业财务决策提供一些有价值的参考，为股权结构的设计和优化找到理论支撑，找到其更好的发展方向。2.国内外研究现状国内外学者对于股权结构与公司绩效的关系的研究都取得了成果，但由于选取研究样本不同，得出了不同的结论。国内研究现状基于选取的样本数据不同，国内学者各自的出不同的结论。其中有认为股

3、权结构对公司绩效无明显影响关系，如--吴淑琨（2002）对1997-2000年上市公司进行实证研究，结果表明：股权集中度、内部持股比例与公司绩效呈倒U型关系；流通股比例、国家股比例和境内法人股与公司绩效呈U型关系。而在孙月静（2007）中则认为股权结构对公司绩效的影响是随着企业发展阶段而变化的。即处于成长阶段的公司绩效与股权集中度正相关，而处于成熟阶段的公司绩效与股权集中度负相关，与股权制衡度不相关。佘镜怀、胡洁（2007）通过中国上市公司的实证分析发现，股权结构与公司绩效存在着不确定的相关关系，具有较

4、强的行业效益。但是也有学者得出上市公司股权结构与公司绩效之间存在着显著地相关关系。我国最早关于上市公司股权结构与公司业绩的实证研究开始于许小年和王燕（1999），对1993-1995年300多家上市公司的分析表明，法人股比例与公司绩效正相关；而且前5大股东和前10大股东持股比例也与公司绩效正相关，但国家股比例与公司绩效负相关。而张红军（2000）对1998年的385家上市公司的实证分析认为，前5大股东与公司价值有显著的正相关关系，然而法人股的存在也有利于公司绩效的增加。孔爱国、王淑庆（2003）以200

5、1年度在沪深交易所上市的A股的1149家公司作为研究样本进行研究，得出结论：上市公司的第一大股东的所有权性质不同，其业绩不同。第一大股东为非国家股，有更高的业绩，在经营商更具灵活性，公司治理的效力更高。减少国有股、增加法人股在第一大股东中的比例，企业绩效较高。国外研究现状国外关于股权结构与公司绩效的关系研究要早于我国，迄今为止，得出了很多宝贵的成果。其大致观点可以概括为股权结构与公司绩效并无必然关系。如它最早可追溯到Berle和Means于1932出版的《私有财产与现代企业》，提出了经营权与所有权分离的

6、观点。之后，Demsetz和Lehn（1985）用1980年的美国511家公司的会计利润率对各种股权集中度进行回归分析，结果是股权集中度与企业经营业绩财务指标并无显著相关关系。也就是说股权结构不是作为内在变量对公司绩效起作用，而是一个外生变量。Holderness和Sheehan(1998)通过对拥有绝对控股股东的上市公司与股权非常分散的上市公司（最大股东持股少于20%）业绩的比较，发现它们的业绩并无显著区别，从而得出结论：公司的股权结构与公司绩效之间无显著区别。国内学术界对这问题的研究起步比较晚，在样

7、本选取上，范围，大小和时间跨度的不同，会影响到研究结果的不同。通过检索文献，发现宁波上市公司的股权结构与公司绩效的关系研究很少，所以在这方面的研究不够完善。本文借鉴前沿经验，对宁波上市公司的股权结构与公司绩效进行稳健性的实证分析，提高研究结论的可靠性，为其股权结构的发展找到更好的方向。3.参考文献[1]吴淑琨.股权结构与公司绩效的U型关系研究—1997-2000年上市公司的实证研究[J].中国工业经济,2002(5).[2]孙月静.上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究[J].辽宁师范大学学报,200

8、7(1).--[3]严武.公司股权结构与治理机制[M].北京：经济管理出版社,2004．[4]刘玉敏.股权结构与公司绩效关联关系的量化研究[J].系统工程理论与实践,2006(12).[5]孔爱国，王淑庆.股权结构对公司绩效的影响—基于中国上市公司的实证分析[J].复旦大学学报,2003(5).[6]佘镜怀，胡洁.上市公司股权结构与公司绩效关系的实证分析[J].当代经济科学，2007(1).[7]张红军.中国上市公司股权结构与公司绩效关系的