论我国企业年金的投资管理

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1、2005届研究生硕士学位论文学校代码：10269学号：YS02102022论我国企业年金的投资管理院系：商学院金融系专业：世界经济研究方向：风险管理与保险指导教师：曹雪琴副教授硕士研究生：张桶红2005年5月完成StudentCodeYS02102022EastChinaNormalUniversityTheInvestmentmanagementofComplementaryPensionFundsinChinaDepartmentCcrnnercialCol1ege,FinanceMajorW)rId

2、EconanicsStudyAspectRiskManagementandInsuranceTutorAssociateProfessorCaoXueqinGraduateStudentZhangYanhongFinishedInmay2005学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集休，均已在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名：张艳红日期

3、：2005.5.30学位论文授权使用声明本人完全了解华东师范大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅。有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。学位论文作者签名：张艳红导师签名:日期：日期：2005.5.30张艳红硕十学位论文答辩委员会成员名单姓名职称单位备注潘英丽教授博导华师大商学院主席苏同华副教授

4、硕导华师大商学院周洁卿副教授硕导华师大商学院论文摘要随着我国基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险相结合的多层次养老保险体系的逐步建立与完善，作为整个社会养老体系的第二层次，担任着社会稳定和受益人晚年生活重要保障任务的企业年金,其资金安全往往同时受到从政府到收益人等社会各界的密切关注；但是，投资于资本市场，以提高资金的使用效率、规避现金风险，也是企业年金的必然选择。本文着重研究了企业年金基金投资管理的相关问题，从企业年金基金进行投资的必要性出发，引岀投资管理的意义。通过对企业年金基金整个投资管理流程的

5、分析，得出本文讨论的重点一—投资管理人特性及我国的模式选择、投资的微观、宏观管理及我国企业年金投资管理的政策建议。首先，在企业年金的相关制度框架下，结合国际经验，对我国各个金融机构担任投资管理人的优劣进行了分析，提出各金融机构应该采取的措施，以应对我国企业年金的发展对投资管理所提出的更高要求。在投资的微观管理部分，通过对投资的微观管理任务的探讨，详细论述了年金投资的资产配置（投资资产分布）。通过对国际经验及发展趋势的介绍，对我国年金基金资产配置方面的法律规定做了分析，从中提出自己的看法，以寻求更适合我国国

6、情的投资工具；在投资收益方面，借鉴国外对于投资收益进行评估的做法，提出我国应采取的方法，以保证年金收益人的权益；最后，详细分析了国际上年金基金投资发展的趋势。在宏观管理部分，则主要是针对基金投资管理的政府监管展开论述。在该部分，通过分析投资管理风险等，得出企业年金投资监管的必要性；针对我国投资管理方面法律规定，对照国际通用的监管方法，进行比较分析，并结合我国实际，提出其发展的政策建议。另外，关于投资收益的政府监管，提出我国应该借鉴国外的先进经验，应通过立法来等来保证年金收益人的权益。最后对我国企业年金基金

7、的投资管理提出了一些政策性的建议。关键词：企业年金年金基金投资投资管理投资监管ABSTRACTWiththeconstitutingandperfectingofourcountrybasicendowmentinsurance,complementarypensionandindividualsaveinsurance,asthesecondpillar,governmentbeneficiaryandotherspayattentiontocomplementarypensionwhichtaketh

8、eroleofinsuringthesocietystabilizationandtheoldagelifeofbeneficiaries.However,pensioninvestedincapitalmarket,whichcouldenhancetheefficiencyofpensionfundandavoidtherisk.Thepaperstressestherelatedproblemoftheinvestmen