高科技行业研究报告

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1、-XX.—A—冃IJ吕高科技一直是一个很模糊的概念，在不同的时期，高科技的内涵和外延会有很大的差异。在资本市场中，高科技概念的意义也经历了儿个不同的时期。从早期的计算机制造、软件开发，到电子通信、互联网乃至生物工程等等，短短几年的时间里，高科技概念对资本市场产生了巨大的影响。我们很难找到一个准确的定义，但是依据资本市场发展的特点，在此我们将这个概念的范围界定在电子信息产业及和关领域。在本报告中，我们将对互联网业、电子通信业、软件业和新出现的数字电视业进行重点分析，希望对投资者能有所帮助。报告要点：1、互联网业经过调整，逐步走出低谷，尤其是收费服务市场开始出现快速

2、增长,互联网金业的商业模式已初步形成，多个领域前景看好。上市公司中以海虹控股为代表，投资机会正逐步显现。2、电子通信业继续高速增长，但其中电信服务业增速较高，通信设备制造业整体表现不佳。2003年行业发展依然将维持较高速度，上市公司中电信服务企业（中国联通）、少数通信设备企业（中兴通讯）、手机生产商（TCL通讯等）值得关注。3、国家制定了软件业未来几年的发展规划，并加大扶持力度，软件企业而临新的机遇。软件类上市公司过去一年的表现落后于行业平均水平，2003年情况可望有所好转，其中中软股份、浪潮软件、东软股份、新太科技等値得关注。4、数字电视是未來的发展方向，我国

3、已确定到2015年实现数字化，完全取代目前的模拟电视，由此将形成儿汗•亿元的巨大市场。但目前行业发展面临较多瓶颈，述无法进入快速增长期，因此我们认为数字电视在现阶段概念大于实质。上市公司中以有线电视网络和彩电制造业与此关系最为密切，相关的企业值得关注。第一部分互联网行业随着网络泡沫的破火，中国互联网业也从2000年下半年起陷入低谷。从那以后，网络公司开始进行反思，完善商业模式，和继推出一系列增值收费服务。从2001年中开始，网络收费服务市场开始急剧增长。在本报告中，我们将互联网行业定义为基于互联网的所有信息服务业的总和（但不包括直联网接入和电子商务市场），也就是

4、俗称的".com”。一、中国互联网行业各子市场分析整体來讲，互联网市场主要包括网络广告市场和非广告服务市场。其中非广告市场主耍包括手机短信、网络游戏、收费邮箱、企业网络应用（・NET）、网络教育、电信分成、收费个人主页等增值服务山场。目前，手机短信与网络游戏是最主要的收入來源。1、手机短信市场随着互联网与移动通讯的逐步融合，移动互联技术正大大改变互联网的应用状况，短信业务正是基于无线互联技术的增值业务。这一业务指的是GSM系统中提供的一种GSM手机之间及与短信实体之间通过业务中心进行文字信息收发的方式，具有资费较低、个性化与信息安全性等特性。对于手机用户来说，短

5、信业务平均每条收费1毛，远低于长途乃至审内手机资费，而H在网上可同时向多个号码发送同一信息，尤其适于用户在节假口发送问候等信息。此外，手机用户还可以灵活地定制各类资讯信息。对于ICP们来说，与移动通信商合作开展短信业务，有利于发挥双方在信息资源为通信运营的各自优势，投入成本较小，最重要的是在收费上采川了由电信代为收费、双方分成的模式，解决了如何收费这一难题。因此各大网络公司纷纷涉足这一增值服务领域。从市场规模来看，2001年，在屮国短信市场占主导地位的屮国移动短信业务量已达159亿条，估计整个市场短信业务量达到180亿条。内容服务提供商（ICP）占据其小20%的

6、市场份额，每条短信收费0」8元，ICP从中可分到0.09元/条，则可推算出2001年手机短信市场规模在180x20%x0.09=2.7亿元左右。2002年，据中国移动、中国联通透露的数字，当年全国短信发送总量突破了900亿条，比2001年增长近4倍。按平均0.18元/条来计算,ICP每条短信获得收入0.09元。据此测算出2002年互联网行业手机短信收入将达到900x0.2x0.09=16.2亿元。対于2003年，目前业界的预测是预计惩信、彩信业务总量将至少再翻一帝，达到1800亿条。预计ICP手机短信市场有望达到34亿元左右的规模。2、网络游戏市场网络游戏简单而

7、成熟的商业模式以及“娱乐经济”的特性使得其成为丨I前国内互联网业中最具有现实盈利性和持续发展潜力的市场之一。2003年初，国内网络游戏运营商已经达到90余家，己上市、即将上市网络游戏已经迅速增长到110余款。预计到2004年，中国网络游戏市场整体规模（含周边产业）将达到49亿元，与2001年相比，年平均增长率将髙达135%,完全体现出互联网所具有的高增长性。资料来源：《屮国网络游戏行业研究报告》3、收费电子邮箱市场电子邮件是目前互联网上使用最广泛的基本服务。据截止到2002年6月的最新调查统计数据，92.9%的国内网民使用电了邮件，高居最常使用的网络服务Z首。因

8、此电了邮件自然是最有可能