风电行业向好趋势不改股即将腾飞

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1、风电行业向妇趋势不改9股即将腾飞在风电装机明显冋升的背景下，我国风电设备行业去年的盈利显著冋升，多家上市公司均预计业绩出现大幅增长。2015年随着我国风电发展战略地位的显著提升，风电设备行业盈利向好的趋势将得到延续，今年风电新增装机容量有望达25GW,同比增长25%以上。数据显示，去年上半年国内新增装机容量达到7.2GW,同比增长30%。业内预计，去年全年新增装机容量在18GW-20GW左右，同比增长20%左右。风电新增装机放量，带动了风电设备产业链上的公司，盈利出现见底冋升，去年多家风电设备上市公司

2、业绩均出现爆发式增长。其中，风电整机龙头金风科技预计去年全年净利润将增长300%至350%,业绩变动主耍由于公司收入增加和加强成本控制。华仪电气去年前三季度净利润增长600%,并表示结合公司在手订单及中标项冃情况，预测全年净利润较上年同期将人幅提升。风电叶片制造龙头屮材科技,近LI也发布了业绩上调公告，预计去年净利润同比增长30%至60%（原预计增长0%至30%）,原因是山于公司风电叶片产销量人幅增长。展望2015年,在风电上网电价下调及海上风电启动等多催化剂共同作用下，有望刺激新增装机进一步增长。机

3、构预计，今年风电新增装机容量有望达到25GW,同比增长25%以上。抢装行情将带来风电设备需求放虽，冃前风机单台大容量的趋势越来越明显，1.5MW和2.5MW风机已成主流机型，而大功率风机对设备部件及组装技术要求较高，这对像金风科技、中材科技等设备龙头企业的利好将更加明显。公开资料显示，近几年，金风科技2.5MW风机销量显著提升，占比从2012年的14%提高到2014年上半年的27%。同时，由于2.5MW机型的毛利率较为稳定且高于1.5MW机型，使公司的盈利能力得到提高。屮材科技国内风电叶片市场占有率高

4、达20%,公司江苏阜宁海上风电叶片某地去年下半年顺利投产，预计将新增产能800套/年，其投产的SINOMA77.7叶片长度达到了世界第三长，使我国在人型风电叶片制造技术方面取得突破。此外，发改委日前正式公布下调陆上风电标杆电价，将第I类、II类和III类资源区风电标杆上网电价每千瓦时降低2分钱，第IV类资源区电价维持不变。根据政策规定，2015年1刀1口前核准H•能在2016年1刀1口前投运的项冃将执行调整前的上网电价。据测算，此次电价调整将降低风场运营项目1RR（内部收益率）1%左右，考虑到去年前三

5、季度弃风率已下降到7.5%,因弃风率下降带来的TRR提升幅度在1.5%左右。因此，电价下调不会影响到投资者投资风场的热情。（上海证券报）风电板块9大概念股价值解析天顺风能点评报告：收购宣力剩余股权，风场将大幅增厚业绩类别：公司研究机构：民生证券股份冇限公司研究员：黄彤，陈龙LI期：2015-01-28一、事件概述公司公告天顺风能（苏州）股份有限公司拟以白有资金现金方式出资2亿元收购北京宣力投资有限公司持有的宣力节能环保投资控股有限公司55%股权。收购完成后，公司将持有宣力控股100%股权。二、分析与判

6、断现金收购宣力剩余股权，利好公司未来业绩宣力D前己取得了总计300MW风电项日的核准并具备正式开工建设条件，还有多个新能源项目处于项目前期阶段。同时宣力控股凭借其在清洁能源及节能环保领域的技术积淀、人才储备及项冃前期开发能力，力争在3-5年内完成1000MW-2000MW清洁能源项目装机规模的建设。我们看好宣力耒来在风场以及其他节能坏保领域发力，公司本次收购宣力剩余股权将利好公司未来业绩，预计公司后续将启动多种融资方式来完成2-3年1GW-2GW风场冃标。期待海上风电业务订单爆发虽然国内出台海上风电统

7、一电价，但是国内市场仍然迟迟未启动，而海外市场海上风电启动低于我们Z前预期，导致公司海上风塔业务仍未到爆发期。但是我们看好未来海上风电市场的发展，不仅仅是欧洲地区，屮国市场以及日木韩国市场的启动将给公司带來爆发式增长。坚定看好公司转型新能源运营根据木次交易公告，可以看到目询公司风场在建近300MW,同时公司未來规划至少2GW新能源权益装机。按照口前风场投资收益测算，2GW风场将带來近侮年近6亿元利润，我们相信随着风场项目的不断推进，公司业绩迎來大爆发。三、盈利预测与投资建议1）公司主业迎来稳步增长。非

8、美市场开拓顺利,募投项冃订单预计迎来快速增长，整合风塔零部件带来主营稳健增长。2）投资风场和尾气发电带來投资收益，预计公司重心向风场开发转移，期待未來带來更多收益。3）预计14-16年EPS为0.49、0.73和0.96,公司风场建设存在一定超预期，继续维持强烈推荐评级。泰胜风能:三季度利润率环比下滑，业绩略低预期类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：潘喜峰H期：2014-10-29报告摘耍：2014年前三季度，公司共实现营业收入9.78亿元，