《风险管理研究》

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1、《风险管理研究》2007年第二期汇率波动引致通货膨胀风险的微观价格传导机制的研究陈浪南摘要：汇率的变动是否会影响国内的价格水平？影响程度如何？这些是我国汇率改革之后急需回答的问题。本文针对汇率波动对进口价格、国内价格的传导效应进行实证检验。采用Johansen和Juselius协整检验法，检验汇率价格传递的长期关系。通过IIP滤波求得变量的短期波动序列，采用脉冲响应函数及预测误差方差分解方法分析汇率、价格波动的动态短期引致关系。同时还考虑到结构变断和价格环境对传递效率影响。研究结果表明：无论长期还是短期进口价格对

2、汇率波动的反应都很敏感，生产者价格对汇率波动的反应比较弱但是很及时。消费者价格指数对汇率波动的反应比较弱而且存在时滞。汇率对国内价格的传导在1997年存在结构变断现象。关键字：汇率波动，价格传递，进口价格【作者简介】陈浪南，男，中山大学岭南学院教授、博导，主要研究方向：货币经济学、金融经济学。市场运行机制障碍下的供给过剩风险和金融风险累积吕冰洋摘要：现阶段中国市场运行机制中，存在着严重的投资障碍和消费障碍，这两大障碍导致经济增长方式和调控经济手段的政府投资依赖。本文从理论上研究了市场运行机制障碍下的政府投资依赖形

3、成的逻辑及其决定因素，进而结合中国经济实际，说明政府投资依赖会造成政府调控经济的政策工具选择限制。在地方政府投资的体制性冲动影响下，这会推动金融风险和供给过剩风险累积，最终可能会导致新的一轮经济不景气。关键词：市场约束；政府投资；经济风险【作者简介】吕冰洋，男，清华大学公共管理学院博士后、副研究员，主要研究方向：经济增长、财政理论。就业风险.就业环境.就业条件与农村剩余劳动力转移基于沪鲁晋364份调查问卷的实证分析程名望摘要：农村剩余劳动力转移既是我国实现工业化必须面对的重大课题，也是解决我国“三农”问题的重要途

4、径。基于沪鲁晋364份调查问卷的实证分析表明，就业风险、就业环境和就业条件都是影响我国农村剩余劳动力转移的重要因素。总体来看，目前我国农村剩余劳动力就业的风险比较大，总体形势并不乐观。降低我国农村剩余劳动力就业风险、改善城镇就业环境、提高农村劳动力的自身素质,是摆在我们面前的一个重要课题。关键词：就业风险就业环境就业条件劳动力转移【作者简介】程名望，男，同济大学经济与管理学院讲师，主要研究方向：企业管理、社会政策分析。新会计准则下资产减值准备对商业银行风险评级的影响姚铮摘要：本文采用实证研究的方法，探求资产减值准

5、备的变革是否影响商业银行风险评级体系。首先，确定本文研究的银行和评级指标。其次，依据旧会计准则和国际会计准则下商业银行的数据计算评级指标值，整理旧会计准则和国际会计准则下资产减值准备科目的金额，进行相关性分析，分析评级指标值差异和资产减值准备差异之间的关系。最后，在肯定新企业会计准则资产减值准备的变化将影响商业银行风险评级体系的前提下，利用申农的信息量概念模型，建立新的商业银行风险评级模型，按照新的模型，对2003年到2005年样本银行的风险状况做出新的评价。关键词：新会计准则资产减值准备商业银行风险评级【作者简

6、介】姚铮，男，浙江大学管理学院教授，主要研究方向：资本市场与投资、商业银行管理。中国企业宏观税务风险的制度环境、运行特点与防范手段马蔡琛摘要：在中国企业面临的诸多税务风险因素中，宏观税务风险是一个重要的风险源。当前，企业宏观税务风险主要包括：宏观经济政策转换的突变性风险、预算超收造成的企业预期紊乱，以及新一轮税制改革蕴含的税制调整时滞性风险、税收中性与税收调控的冲突性风险、税务当局的自由裁量风险等方面。就解决思路而言，可以从双元防范体系的构建加以谋划，从而切实推进“压力型”向“法治型”治税模式的转型和中国税收筹划

7、的阳光化进程。关键词：宏观税务风险政府治理预算超收税制改革【作者简介】马蔡琛，男，中国社会科学院财政与贸易经济研究所副研究员、经济学博士，主要研究方向：公共预算、财税管理、公共管理与管制经济学。分为数回归下CARiaR在股市风险度量中的应用研究徐炜摘要：VaR将警容风险简化为一个确定的值，在风险挂历领域中得到了广泛的应用，但通常的VaR都是一种静态即无条件的VaR,违背风险管理者“理性人”的假定。鉴于此，本文以中国股市为对象，研究了具有VaR滞后效应的条件自回归VaR模型（CARiaR）,并采用动态分位数测试方法

8、，对分位数回归方式CARiaR各模型下样本内和样本外的VaR进行了检验。分析表明：中国股市的VaR具有显著的自回归效应，CARiaR过程的SAV和AS模型在多头和空头头寸下预测的VaR效果较好；另外，研究还发现，VaR的新息曲线呈现出非对称性，且空头头寸下正负回报对VaR冲击效应要比多头头寸下大得多。关键词：VaR;CARiaR;分位数回归；动态分位数测试；VaR新息曲线