资产管理与财富管理的国际比较

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1、资产管理与财富管理的国际比较发达国家和地区豹银行理财产品种类[flB农地2结构性产品非塚9性产品]日枣(1)坦邀性味的存款(1)投资信托；(2)令裁俱托受托牧凶(3)团W(JQ外汇有需、€5体投责份鹤沟成(广义八(4)投资性蛋的保检碧生存款)；(2)各匀(如外币计卿保緘年金丈啜保隼舍);⑸皿荷寸&交期、投资性2的信圧(业镇分红型折宦会找信托):⑹外辽保证金交爲■房地产命定共剧事业莫(S绪构性存飲(1)«合!SIS产Sh(2)i»怵计划(3)开放式■金;(4)单位投资值圧；(5)交島质交9MK金：

2、(6)封闭式■套；(7｝对冲■金：(8)投资舎瀑统输性产品(1)娥烷信托T互念■金；(2)投烫连抿竣；(3)賞资過休星金；(4)強枳金；(5)房地产投员值托台湾结他毘裔品(1)共⑨挥金：(2)信任业劳(簽合总理sfflK户和共19值托■金门(3)代Milt;(4)对冲挥金；><(5)aUMt.资料来源：件者根据各国砂区金題弗场憤况归纲总结导读共同基金在辿市场占有最大的份额，也是投资者投资金融产品时的首要选择。共同基金的投资者被划分为个人投资者与机构投资者。在美国市场，超过80%的共同基金被个人投

3、资者所持冇，这是由美国年金产品的普及和共同基金账户的特点所决定的。文/苏薪茗财富管理起源于瑞士日内瓦，故早的私人银行业务出现于16世纪中期，第一代的私人银行家來白于达型的经商贵族，他们來到瑞上，专门为欧洲皇室和贵族阶层提供私密性的金融服务。20世纪80年代初，山于宏观环境发生了变化，商业银行经历了利率市场化的洗礼，经营策略也逐渐转向为客户提供中间业务服务，此时财富管理的客户目标则定位于高净值人群。90年代以后，财富管理迅速发展，成为多家跨国大型商业银行的重要利润來源。欧洲资管市场主流产品欧洲资产

4、管理市场主要产品包括：可转让证券集合投资计划(UCITS,UndertakingsforCollectiveInvestmentinTransferableSecurities)、非可转让证券集成投资基金(UCTs,UndertakingsforCollectiveInvestments)、特定投资基金(S1E,SpecialInvestmentFunds)、风险资本投资工具(S1CAR)等。UC1TS是根据欧盟IC1TS指令的规定而发行的一种在欧盟成员国Z间自山流通的投资基金产品，也是目前欧洲

5、资产管理行业屮最为普遍的产品。为发行WITS产品，每个成员国必须将此指令作为国内法立法,UCITS产晶才可以在欧ffl.fi111流通。自从1985年开始流通，根据欧洲资产管理协会的统讣，2010年市场上人约冇36000只UCTTS产品，资产规模达到59930亿欧元。UCTTS主要以股权型、债券型、平衡型和货币市场熨为主。UCI是一种而向零售投资者、企-业和金融机构的基金产品，对投资人没冇限制。但是UCI不持冇欧洲基金护照，因此不能在欧盟内自山交易。IC1需要遵守发行所在国的相关辿法规，主要包括

6、私人股权投资基金、房地产投资基金、基础设施投资基金和对冲基金。SIF是针对有经验投资者发行的私募基金。与UCI和比，SIF貝有更好的流动性，同时手续费和投资成本也耍低FUCT,STF的数屋逐渐増加。SICAR只而向有经验投资人发行，只投资于风险资本，可以将其资产的100%投资于一个对象，主耍包括私募股权投资和风险投资。拥统计，在2009年欧洲资产管理市场，机构投资人持有资产管理总额的三分Z二，占据了山场的大部分。应该注意的是，欧洲许多的机构投资人为个人投资者提供屮介服务，而许多个人投资者除了直接

7、投资基金产品以外，也通过其他产品间接持有机构投资人的份额。例如，保险公司的投资连结型保险,规定缴费型年金等。另外，欧洲个人投资者还通过基金的基金等工具进行投资，而这部分工具通常被统计为机构投资人的产品。从盈利方式來看，基金发起人、基金主承销商、基金管理人和托管银行主要向投资者收取首次认购费、基金管理费用、短期交易手续费和基金托管费用。欧洲的资产管理市场正在从金融危机中逐步恢复。2008年，欧洲的资产管理规模显著下降，相比2006和2007年下降了23.2%,造成了3550亿欧元的资金净流出。随着

8、经济的逐步恢复，欧洲资产管理规模在2010年恢复至80280亿欧元，与金融危机前2007年的水准基本持平。2011年，欧洲的资产管理山场虽然保持了強劲复苏的势头，但欧洲主权债务危机给这种复苏带来了不确定因素。主要投资标的包括发达国家和新兴市场股票、发达国家和新兴市场债券、国际机构债券、公司债券、货币市场工具、竝、房地产投资基金、对冲基金、私募股权投资等。共同基金为美国投资者首选美国是全球最发达的金融市场，其屮，个人投资者持冇人屋的金融产品，市场规模居壯界第一位，在2011年3月达到48.8万亿萸