证券考试基础讲义4

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1、第三章债券常握债券的定义、票面要索、特征、分类;熟悉债券与股票的异同点;熟悉债券的基木性质与影响债券期限和利率的主要因素;熟悉各类债券的概念与特点。掌握政府债券的定义、性质和特征;掌握国债的分类;熟悉我国国债的发行概况、我国国债的品种、特点和区别;了解地方债券的发行主体、分类方法以及现阶段不允许地方政府发债的原因;熟悉国库券、赤字国债、建设国债、特种国债、实物国债、货币国债、记账式国债、凭证式国债、储蓄国债的概念;熟悉我国特别国债的发行目的和发行情况;了解银行间债券市场的主要债券品种。掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类;掌握我国公司债的管理规定;熟悉我国企

2、业债的管理规定;熟悉我国金融债券的品种和发行概况;熟悉各种公司债券的含义。常握国际债券的定义和特征，掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点，了解我国国际债券的发行概况;了解扬基债券、武士债券、熊猫债券等外国债券;了解龙债券和龙债券市场;了解亚洲债券市场。第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还木金的债权债务凭证。含义：发行人（借入资金的经济主体）投资者（借岀资金的经济主体）利用资金的条件（在约定时期还本付息）法律关系（反映两者的债权债务关系，是法

3、律凭证）债券的基本性质：1、屈于有价证券2、是一种虚拟资本3、是债权的表现（-）债券的票面要素1、票面价值2、债券的到期期限：债券发行之H起到偿清本息之日止的时间3、债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率4、债券发行者名称所有要素不一定都体现在票而上，可能以公告等形式公布利率、偿述期限等重要因索。但票面可能包括其他因索，如还本付息方式影响债券偿还期限的因素资金使用方向：临吋周转使用发行短期债券，而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。市场利率的变化：利率看涨发行长期债券，否则发行短期债

4、券。债券变现能力：债券市场的发达程度，发达市场可以发行相对长期的债券，而不发达的债券市场则发行短期债券。(三)债券的特征偿还性一到偿还期限还木付息，债权债务关系随Z结束，而股东和股份公司Z间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家丿力史上发行过无期公债或永久性公债流动性一持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失安全性一收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期述本付息的约定，流通市场而临的风险。收益性一获得相对稳定的利息收入以及转让差价二、债券分类(-)按照发行主体

5、：政府债券、金融债券和公司债券(-)按照计息与付息方式：零息、附息、息票累积债券（三）按债券形态：实物债券、凭证式债券和计帐式■政府债券、金融债券和公司债券•政府发行债券的目的：用于公共设施建设、重点项目建设和弥补国家财政赤字在有的国家，把政府担保的债券也划规政府债券体系，称为政府保证债券•金融债券的发行主体为银行和非银行金融机构发行金融债券的口的：用于特定用途以及改善银行的资产负债结构（金融机构发债使其有更大的灵活性和主动性）•公司债一般由上市公司发行，但有的国家也允许非上市的企业也可以发行债券•零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于

6、面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。附息债券：息票债券，按照债券票而载明的利率及支付方式定期分次付息固定利率和浮动利率两种息票累积债券：与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，是到期一次还本付息，屮间没有利息支付■实物债券、凭证式债券和计帐式债券•实物债券：具有标准格式实物券而的债券。例如，无记名国债是以实物券的形式记录债权、面值等。实物券的特点：不记名、不挂失、可上市流通。•凭证式债券：债权人认购债券的收款凭证;券面无金额，填写认购人缴款的实际数额。可记名、挂失、不能上市流通;类似于储蓄存单•计帐式债券：在电脑帐户中做记录;计帐式债券买

7、卖，必须在证券交易所设立帐户;无纸化三、债券与股票的比较（一）相同点：有价证券、筹措资金的手段、收益率相互影响（―）不同点：权利不同、口的不同、期限不同、收益不同、风险不同第二节政府债券一、政府债券概述（-）政府债券的定义定义：国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期还木付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券;而狭义是指政府举借的债（二）政府债券性质：具有债券的一般特点；功能上垠初是弥补政府财政赤字，后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具（三）政府债券特征：安全性