证券从业《金融市场》笔记：金融期货的主要交易制度

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1、证券从业《金融市场》笔记：金融期货的主要交易制度　　　　导语：金融期货交易有一定的交易规则这些规则是期货交易正常进行的制度保证也是期货市场运行机制的外在体现下面是百分网小编整理的相关考试知识　　　　金融期货的主要交易制度　　　　(1)集中交易制度　　　　金融期货在期货交易所或证券交易所进行集中交易期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所是期货市场的核心承担着组织、监督期货交易的重要职能　　　　(2)标准化的期货合约和对冲机制　　　　期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约期货合约设计成

2、标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲从而避免实物交收实际上绝大多数的期货合约并不进行实物交割通常在到期日之前即已对冲平仓　　　　(3)保证金制度　　　　为了控制期货交易的风险和提高效率期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金由于期货交易的保证金比率很低因此有高度的杠杆作用这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段也为投机者提供了用少量资金获取营

3、利的机会　　　　(4)结算所和无负债结算制度　　　　结算所是期货交易的专门清算机构通常附属于交易所但又以独立的公司形式组建结算所实行无负债的每Et结算制度又被称为“逐日盯市制度”就是以每种期货合约在交易日收盘前规定时间内的平均成交价作为当日结算价与每笔交易成交时的价格作对照计算每个结算所会员账户的浮动盈亏进行随市清算　　　　(5)限仓制度　　　　限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为而对交易者持仓数量加以限制的制度　　　　(6)大户报告制度　　　　大户报告制度是交易所建立限仓制度后当

4、会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为并判断大户交易风险状况的风险控制制度　　　　(7)每日价格波动限制及断路器规则　　　　为防止期货价格出现过大的非理性变动交易所通常对每个交易时段允许的最大波动范围作出规定一旦达到涨(跌)幅限制则高于(低于)该价格的买入(卖出)委托无效　　　　(8)强行平仓制度　　　　强行平仓制度是与持仓限额制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度当交易所会员或客户的交易保证金不足

5、并未在规定时间内补足或当会员或客户的持仓量超出规定的限额或当会员或客户违规时交易所为了防止风险进一步扩大将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理这就是强行平仓制度　　　　(9)强制减仓制度　　　　强制减仓是期货交易出现涨跌停板、单边无连续报价等特别重大的风险时交易所为迅速、有效化解市场风险防止会员大量违约而采取的措施强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板申报的未成交平仓报单以当日涨跌停板价格与该合约净持仓营利客户按照持仓比例自动撮合成交由于强制减仓会导致投资者的持仓量以及盈亏发生变化因此需要投资者引起特别注意