国际金融 第2章 外汇与汇率

《国际金融 第2章 外汇与汇率》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、本章重点外汇与汇率的概念，外汇的分类，汇率的标价方法，影响汇率变动的因素，汇率变动对经济的影响以及现行人民币汇率制度等基本知识；汇率理论，不同标价方法下汇率行情的解读，外汇交易中的汇率选择，汇率套算技能及远期汇率的计算。第二章外汇与汇率第二章外汇与汇率讲授内容第一节外汇第二节汇率第三节汇率与经济的关系第四节人民币汇率思考题第一节外汇一、外汇的概念外汇有动态外汇和静态外汇之分（一）动态含义动态外汇含义指一种活动或行为，即清算国际债权债务所需的货币兑换的交易过程。从历史上看，外汇最早是指国际汇兑，即通过银行等金融机构把一国货币换成另一国货币

2、，实现资金转移或债权债务清算的一种专门性经营活动或行为。它强调的是“汇”、“兑”的过程或行为。“汇”指资金的移动，“兑”指通过金融机构进行的货币的兑换。第二章>>第一节一、外汇的概念例如：厦门A公司出口一批价值200万美元的商品到纽约的B公司，两个公司要解决资金清算问题，需经过如图所示的几个程序①汇——进口商纽约B公司委托其开户行中国银行纽约分行将200万美元划转到出口商厦门A公司的开户行中国银行厦门分行②兑——中国银行厦门分行把200万美元按当天的美元对人民币牌价兑换成人民币转入A公司的存款账户。第二章>>第一节一、外汇的概念（二）静

3、态含义静态外汇的含义指以外币表示的用于国际结算的支付手段。即国际债权债务清算过程中使用的支付手段或工具。静态外汇强调的是国际汇兑过程中所使用的支付手段，是外汇以物质形式本身而存在的。静态的外汇有狭义和广义之分。狭义外汇即外国货币，它是外汇的重要组成部分。广义的外汇是指在国际经济交往过程中，可用于国际结算的通用的支付手段。第二章>>第一节二、外汇的特征对于一国或地区而言，其货币要成为外汇应具备下列特征：（一）外币性外汇必须以外国货币来表示，这是外汇的基本特点。本币及以本币表示的资产不能视为外汇。例如，美国的进口商用美元购买德国的商品，用的

4、是以本币表示的支付手段。这种支付手段，对美国境内的美国人来说，不是外汇，对于德国出口商来说则是外汇。第二章>>第一节二、外汇的特征（二）可兑性一种外币要成为外汇必须能自由兑换成其他形式的资产或支付手段，这是外汇的另一基本特征。如果一种货币不能自由兑换，就不可能将一国的购买力转换为另一国的购买力，也就无法偿付对外债务，不具备作为国际支付手段的条件，因而该种货币及以其表示的其他资产，不能算作外汇。《国际货币基金组织协定》第30条F款认为自由兑换货币指：（1）该货币在国际支付领域中被广泛使用。（2）该货币在国际外汇市场上是主要的买卖对象。第二

5、章>>第一节二、外汇的特征（三）普遍接受性普遍接受性指这种外币在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。一种货币以及以这种货币表示的各种票据与有价证券，能否成为国际支付手段，并不取决于该货币价值的大小，而是以其国际承认并被普遍接受为前提的。如果一种货币以及以这种货币表示的各种票据与有价证券，不能被普遍接受，那么它就无法实现国际支付的责任，也就不能成为外汇。第二章>>第一节二、外汇的特征（四）可偿性可偿性指这种外币资产是可以保证得到偿付的。空头支票、拒付的汇票等均不能视为外汇。目前，世界上已有60多个国家或地区的货币被认为是可自由兑换的，但受

6、普遍接受性限制，作为外汇的外币种类并不多，主要有：美元、日元、英镑、瑞士法郎、丹麦克朗、加拿大元、澳大利亚元、港元、新加坡元、欧元等。第二章>>第一节三、外汇的分类（一）按照货币兑换的限制程度分类，有自由外汇和记账外汇自由外汇指不经货币当局批准就可以在外汇市场上兑换成他国货币，或可以向第三者办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券。记账外汇也称协定外汇或双边外汇，指记载在双方指定银行账户中的外汇，未经货币发行国批准不能自由兑换成其他货币，也不能自由对第三国进行支付，只能根据协定，在签订协定的两国之间相互使用。第二章>>第一节三、外汇的分类

7、（二）按照外汇的来源和用途分类，有贸易外汇和非贸易外汇贸易外汇指由商品的输出入引起收付的外汇。一个国家的商品输出，可以赚取外汇，商品输入则支付外汇。这种由商品输出入而引起的外汇收支，就是贸易外汇收支。非贸易外汇是指由非贸易往来而引起收付的外汇。即经常项目中进出口贸易以外的往来业务引起的外汇收付，如劳务外汇、旅游外汇、投资收益和侨汇等。第二章>>第一节三、外汇的分类（三）按照外汇买卖交割期限分类，有即期外汇和远期外汇即期外汇(spotforeignexchange)，又称现汇，是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理实际交割的外汇，交割时一方

8、付出本币，另一方付出外币。即期交割有三种情况：(1)T+0；(2)T+1；(3)T+2。远期外汇(forwardforeignexchange)，又称期汇，是指买卖双方先按商定的汇率签订合同，并预约在未来某