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《以生存特征为决策变量的股指短期投资策略分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、摘要面对屮国加入WTOZ后的经济国际化进程的不断加快，金融市场对外开放节奏的加速，屮国证券市场的“规范化、市场化和国际化''要求也越来越迫切了。随着中国股权分置改革逐渐接近尾声，股票“全流通叩寸代即将来临，加之近来呼Z欲出的沪深300股指期货和大盘指数突破历史新高4000点大关，种种迹象表明中国股市将进入了一个鼎盛发展时期，可以预见，中国内地股市已经进入迫切需要风险管理市场加以配合，理性指导投资的阶段。为此，研究投资者理性健康的投资对投资者规避股市风险，坚定其t期持股的信心，稳定市场预期、完善整个市场将起到积极的
2、作用。本文的研究思路将试从投资理论出发，以市场时机理论为基础，运用生存分析方法，从股指的收益率和天数两个角度来分析股市的生存特征，研究得出股市连涨连跌的规律，为股市投资提出有用的参考。本文采用理论分析和实证分析相结合的研究方法，实证研究思路对于股票投资而言，采用一般股票投资分析所遵循的路径，首先从中观经济分析出发，比较行业间的生存特征，分析行业间的内在变化规律，从而挖掘出具有投资潜力的行业板块，然后对中国整个股市走势的生存特征进行系统描述，在把握中国经济发展状况及其对股票市场的整体影响的基础上，研究中国股市整体连
3、涨连跌的规律，最后在此基础上统计中国股市收益率连涨连跌的条件概率和收益率与天数的联合概率概率，对大盘股指及衍生产晶提出对应的投资策略分析。关键词：生存特征；投资分析；连涨连跌；模型估计；股票指数AbstractInthefaceofthecourseofeconomicinternationalizationimprovedrapidlyaftertheentranceintoWTOinChina,thespeedofopeningfinancialmarketquicken,thedemandfor"stand
4、ardization>marketingandinternationalization^inChinesefinancialmarketbeingstringent.Astheendingofthereformofsharediscriminationcoming,theperiodofthe"all-liquidshare"isabouttocominginChina.Additionally,astheappearanceofthe300indexinshanghaiandshenzhendocumentst
5、ockindexfutures,thestockindexhasbrokenthrough4000,whichhasimpliedthatChinesestockmarketiscomingintoathrivingperiod・Thus,itcanbeseenthatthemainlandstockmarkethasbeeninthephaseofneedingriskmanagementandinstmetinginvestmentsrationally.Therefore,researchingtheinv
6、estorsrationalandhealthyinvestishelpfulforavoidingsystemicrisk,enhancetheinvestors5confidence,stabilizingmarketanticipationandperfectingthewholemarketactively.Fromthereturnontheindicesofthestocksharesandthenumberofdays,thispaperwillbeginwiththeinvesttheory,ba
7、sedonmarkettimingtheory,usingthesurvivalmodel,andmasterstheruleofthesequentialrisesandfalls,whichisvaluableforboardinvest.Thepaperusesthetheoryanalysisandempiricalanalysistogether.Asforstockinvest,empiricalanalysisadoptsthecommonrulesthattheboardinvestanalysi
8、sfbllow.Tobeginwith,fromtheviewofthemacroscopicaleconomic,thepapercomparesthesurvivalcharacteristicsbetweentheindustry,analyzetheinternalchangingruleofindustryanddiscoverthemostpotentiali
