中级宏观经济学11市场出清的经济周期模型

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1、第十一章货币与经济周期（MonetaryandtheBusinessCycle）一真实经济周期模型（RealBusinessCycleModel）中的顺周期货币供给1基德兰德与普雷斯科特认为，经济周期源于全要素生产率的变化。全要素生产率的持续增长的影响（£旋cfsofaPersistentIncreaseinTotalFactorProductivityintheRealBusinessCycleMo血2）如图：Z的持久增长，劳动需求曲线右移，产出供给曲线与产出需求曲线（预期投资收益与家庭财富在增加）都会右移（后者移动幅度较小），产出增加。实际利率下降，劳动供给减少。由此决定了货币需求的增加。

2、N(a)hY2(b)2在真实经济周期模型中的内生货币供给ProcyclicalMoneySupplyintheRealBusinessCycleModelwithEndogenousMoney3政策含义•Businesscyclesarecausedbyfluctuationsintotalfactorproductivity.•Thereisnoroleforthegovernmentinsmoothingbusinesscycles一cyclesarejustoptimalresponsestothetechnologyshocks.•Modelfitsthedatawell.二市场分割模

3、型SegmentedMarketsModel1所谓市场分割是指产品市场与金融市场的短期分割。该模型的重要特征是，市场中有些经济主体更加积极地参与金融市场。当中央银行突然增加货币供给时，会导致利率的下降，一些主体（厂商）将会最初感受到这种流动性效应，将会增加劳动需求，产出供给曲线向右移动，实际利率下降，货币需求增加，价格下降。实际工资上升，就业增加。N]N2n=CurrentEmployment•Businesscyclescanbecausedinthismodelbyunanticipatedshockstothemoneysupply.•Modelexhibitsaliquidityeff

4、ect-theinterestratefallsintheshortrunwhenthemoneysupplyincreases.2积极的货币政策的福利改善作用(AWelfare-ImprovingRoleforActiveMonetaryPolicy)该模型说明，实际产出的增加是因为私人部门没有预测到货币当局的行为，导致主体决策环境恶化。如果当局能够对全要素生产率变化作出比私人部门更快的反应，当Z提高时，企业增加投资，同时当局增加货币供给，使企业不受流动性约束，增加雇佣工人，那么产出供给将会右移到社会效率位置。岭丫2丫3n々h」03二gY=RealOutput•Monetarypolicyc

5、anonlyimprovethefunctioningoftheeconomyifthecentralbankhasaninformationaladvantageovertheprivatesector.•Fittothedataisnotasgoodaswiththerealbusinesscyclemodel.三凯恩斯协调失效模型KeynesianCoordinationFailureModel1由于私人部门的工人与企业难以协调行动，所以存在策略互补性。即一个人参与某项活动的意愿随着其他更多的人的参加而增大，从而有规模报酬递增的生产函数。劳动需求曲线向上倾斜(Strategiccompl

6、ementaritiesimplythattheaggregateproductionfunctionhasincreasingreturnstoscale，andthelabordemandfunctioncanbeupwardsloping)AProductionFunctionwithIncreasingReturnstoScale:AggregateLaborDemandwithSufficientIncreasingReturnstoScale:劳动市场均衡(TheLaborMarketintheCoordinationFailureModel):2协调失效模型的产出供给曲线与多重均

7、衡产出供给曲线(TheOutputSupplyCurveintheCoordinationFailureModel)丫2h(a)多重均衡(MultipleEquilibriumintheCoordinationFailureModel)N(a)3协调失效模型的货币政策在协调失效下的多重均衡取决于人们的乐观情绪或者悲观情绪，无关事件（黑子sunspots）都可以引起经济周期(GDPfluctuate