智利养老基金管理模式与新加坡养老基金管理模式的比较

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1、智利养老基金管理模式与新加坡养老基金管理模式的比较摘要：全世界人口老龄化进程都在不同程度地加快，中国是人口老龄化速度最快的国家，也是老年人口数量最多的国家，因此，老龄化时代的到来必将给处于未富先老的中国养老金支付带来前所未有的挑战。怎样确保养老金的筹集，投资运营与监管，即社会养老保险基金的管理成为当前迫切需要解决的问题。它的成败与否可以直接影响到社会养老保险的安全和有效执行。通过对对智利和新加坡两种截然不同的养老基金管理模式进行分析比较，可以从中看出我国养老基金管理还存在的许多不足，我们应对他们的先进经验取其精华，去之糟粕，改变我国养老基金管理存在的缺陷，健全养老基金管理模式，完善我国养老保

2、险事业。关键词：养老基金管理模式智利新加坡启示1.智利的养老基金管理模式AFPProvida(PVD)istheADRforoneofChileslargestpensionplaninvestmentmanagers.Chilecreatedaprivatizedpersonalizedpensionplansystemin1980.Itmandatescontributionsfromworkers(10%ofpay)andthepensionsystemthenmanagesthoseassetsandprovidesannuitiesonretirement.Somewhatakin

3、to401kplansexceptwithabroaderscope.Creatingaprivatedomesticsavings/investmentpoolandlimiting/cappingtheunfundedliabilityofstate-runpensionsystemsisamajorreasonwhyChileisnowaverystablecountryfinancially,canfunditsgrowthinternallywithaveryhighsavingsrate(>20%)andhasoneofthehighestsovereignbondratings

4、(defaultlikelihoodlowerthanFrance/UK).Thatitalsocreatesaninterestinginvestmentopportunityisprettygoodtoo.Chilepensionsystem自20世纪50年代开始，智利传统养老金制度已逐步陷入危机，到了80年代改革前已处于濒临破产的境地，1981年5月，智利实施了社会保险制度的重大改革。“改革的基本内容为：（1）为每个雇员建立养老金个人账户，雇员缴费全部存入个人账户；（2）成立单一经营目标的养老金管理公司（AFPS），负责对账户养老基金进行管理；（3）雇员自由选择AFPS，退休时养老金给

5、付由账户积累资产转化为年金或按计划领取；（4）成立养老基金监管局（SAFP），负责对AFPS的监管，并且由政府对最低养老金进行担保。”郑秉文房连泉“智利模式”25年改革评价2007.01它是首次创立了以投资为基础的个人退休金帐户制，又包括针对贫苦人口的再分配作用，通过个人储蓄实现收入替代目标，自愿性个人储蓄计划相结合的三支柱结构的私人养老金制度，基金账户中的资金由养老保险基金管理公司(AFPS)负责对进行投资运作,所得收益也存入基金账户之中,基金公司从中收取一定的管理费。这些年来,智利私人管理的退休金制度取得了举世公认的成功。1.1基金的筹集智利模式下的养老基金来自于个人缴费，即参保人员每月

6、按工薪收入的一定比例(通常为10%)存入个人的养老基金账户,雇主也必须将相当于雇员税前工资的4.11%的资金存入雇员的个人基金账户中的补偿账户。原来的普通基金转换为个人基金，由私营的养老基金管理机构专门管理，按年计息，缴费者到达规定条件后可以领取养老金。1.2基金的投资运营按照智利3500号法令规定：AFP公司是以管理养老基金并提供退休金为唯一目标的私营机构，它的注册资本金必须达到60万，且拥有足够数量的参加者；经营活动范围政府是有严格限制性规定的；智利还专门成立了一个风险评级委员会来对各种债券进行风险分类，提高收益的可能性；信息披露也都要符合政府的监管要求；投资工具政策在逐步放宽，不仅可以

7、投资国内的股票，还允许进行海外投资，资产组合趋于多样化，到2001年，养老金资产中，34.9%投资于政府债券，33.1%投资于金融工具发型的各种投资工具，16.2%投资于公司股票和债券，2.4%投资于基金，134%投资于国外市场。表一显示了从1994年到2001年养老金资产组合机构的变化情况：年份政府债券金融存款抵押债券其他企业股票债券投资基金国外证券现金账户总计199439.74.813.71.532.26