715CFTC持仓报告交易策略

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1、7.1.5CFTC持仓报告交易策略由于CFTC持仓报告每周公布一次，所以，该报告作为衡量市场情绪的指标，对于长线交易者来说更为有用。现在你可能会问：“我该如何将报告屮的这么多数据内容转变为衡量市场信心的指标，来帮助我在交易屮获利？〃使用CFTC持仓报告指导交易的一种方法是，找到处于极端状态下的净多头或净空头。如果净多头或净空头出现极端的情况，这可能暗示市场走势即将出现逆转，因为，如果市场上的所冇人都在做多某一货币，那么，还冇谁会再去买它呢？答案是，没人。而如果帀场上的侮一•个人都在做空某一货币，那么谁将是

2、下一个做空的人呢？当然，答案还是，没人。打个类似的比方。假设你开车进入一条死胡同，你不能继续往下开，你唯一•能做的就是将车退回去。小，我们看到的是欧元期货的多头和空头的变动情况，这一变动情况分为三类：•商业交易者（图中蓝线）•大型非商业交易者（图中绿线）•小型非商业交易者（图屮红线）我们自这里忽略商业头寸，因为这些头寸主要用于对冲，而小型零售交易者也不是我们关注的重点。让我们看看，从2008年年中开始，欧元/美元发生了什么情况。正如你所看到的，白7月份到9刀份，欧元/美元稳步下跌。随着非商业交易者所持冇的

3、空头头寸的增加（图中绿线的下滑），I欢/./美元也出现走低。在9刀中旬，欧元/美元净空头头寸达到45,650口的极端水平。不久之后，交易者们开始买入欧元期货。与此同时，欧元/美元自1.2400附近水平快速上扬至1.4700附近水平！在随后的一年，欧元期货头寸逐渐由净空头转为净多头。正如市场预期的，欧元/美元最终触及1.5100的高位。在2009年10月份早期，欧元期货净多头创出51,000的极端高位，随后，这一走势出现扭转。不久Z后，欧元/美元也开始下跌。是不是太了不起了！仅仅只是将CFTC持仓报告作为交

4、易指标，你已经抓住2008年10月到2009年1月以及2009年1月以及2009年11月到2010年3月这两波大的市场行情。第一次极端净头寸出现在2009年9月屮旬。如果你己经看到，投机性交易者的净空头头寸处于极端水平，你可能已经在1.2300附近水平买入欧元/美元，这可能让你在未来数月之内盈利将近2000点！而如果你在2009年9月发现欧元/美元净多头头寸也处于极端水平，你很可能已经卖出欧元/美元，那么这次你的获利大约是1,500点！你仅仅是利用CFTC持仓报告作为研究市场情绪转向的指标，如果你抓住这两

5、波大的市场行情，你的累计获利将是3,500点。难以想象吧？英文原版TheCOTTradingStrategySincetheCOTcomesoutweekly,itsusefulnessasamarketsentimentindicatorwouldbemoresuitableforIonger-termtrades.Thequestionyoumaybeaskingnowisthis:HowtheheckdoyouturnallthatHbiggiantgobbled-upblockoftext11in

6、toasentiment-basedindicatorthatwillhelpyougrabsomepips?!OnewaytousetheCOTreportinyourtradingistofindextremenetlongornetshortpositions・Findingthesepositionsmaysignalthatamarketreversalisjustaroundthecornerbecauseifeveryoneislongacurrency,whoislefttobuy?Noo

7、ne.Andifeveryoneisshortacurrency,whoislefttosell?What'sthat?Prettyquiet…Yeah,that'sright.NOONE.Oneanalogytokeepinmindistoimaginedrivingdownaroadandhittingadeadend.Whathappensifyouhitthatdeadend?Youcan%keepgoingsincethere'snomoreroadahead.Theonlythingtodoi

8、stoturnback・Let'stakealookatthischartoftheEUR/USDfromTimingcharts:Onthetophalf,we'vegotthepriceactionofEUR/USDgoingon.Atthesametime,onthebottomhalf,we'vegotdataonthelongandshortpositionsofEURfutures,dividedintothree