电子信息业上市公司资本结构影响因素的实证研究【毕业论文】

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1、毕业论文（20__届）电子信息业上市公司资本结构影响因素的实证研究摘要自MM定理开始，资本结构理论一直是财务理论研究的中心和争论的焦点。资本结构不仅影响企业的资本成本和企业价值，而且影响企业的治理结构，并通过企业行为和资本市场进而影响宏观经济的增长和稳定。那么，是什么原因导致不同行业、不同地区的企业拥有不同的资本结构?影响资本结构的因素又有哪些?众多学者对这些问题进行了大量的理论研究和实证分析。本文以电子信息行业33家上市公司为样本，从企业规模、盈利能力、以及成长性、资产管理能力、短期偿债能力、实

2、际税负等资本结构影响因素为变量，进行了回归分析。研究结果表明：企业规模、资产管理能力与上市公司的资本结构呈正相关关系；对电子信息行业而言，公司盈利能力、短期偿债能力与资本结构呈负相关关系；成长性、实际税负与资本结构的相关性较小。关键词：电子信息业；上市公司；资本结构；影响因素；实证研究AbstractThecapitalstructuraltheory，hasbeenalwaysthecenteroffinancialfundamentalresearchandthefocalpointofarg

3、umentsincetheappearanceoftheMMtheory。Capitalstructurenotonlyinfluencescapitalcostandenterprisevalue，butalsoinfluencesthegoverningstructureofenterprise，andinfluencesthestabilizationofthemacroeconomicbyenterprisebehaviorandcapitalmarket。Whatarethereason

4、sthathaveleadtothecorporateofdifferentindustriesanddifferentregionshavedifferentcapitalstructure?Whatareinfluentialfactorsofthecapitalstructure?Inthispaper,theelectronicinformationindustry,asampleof33listedcompanies,fromthefirmsize,profitability,andgr

5、owth,assetmanagement,short-termliquidity,capitalstructureoftheactualtaxburdenandotherfactors,theregressionanalysisofquantitativedata.Theresultsuggeststhatthedeterminantshavedifferenteffectondebtratio—termdebtratio。Asforelectroniclistedcompanies:enterp

6、risescaleandassetmanagementcapabilityhavepositivecorrelationswithcapitalstructure；corporateprofitabilityandshort—termsolvencyhavenegativecorrelationswithit；thegrowth，actualtaxjesslessrelevantwithit．Keywords:Electronicinformationindustry；Listedcompanie

7、s；Capitalstructure；Influentialfactors；Empiricalstudy目录引言11相关理论及概念界定21.1资本结构21.2资本结构理论研究21.2.1早期资本结构理论31.2.2现代资本结构理论32上市公司资本结构影响因素的理论分析52.1公司规模52.2盈利能力52.3成长性62.4资产结构62.5资产流动性72.6非负债税盾73电子信息行业上市公司资本结构的现状分析83.1电子信息行业上市公司基本情况83.2电子信息行业上市公司资本结构现状94研究设计与研究

8、假设124.1变量定义124.2样本选择134.3研究假设134.4回归分析144.4.1描述性统计144.4.2相关性分析154.4.3回归分析164.5实证结果17结论18参考文献20IV引言自著名经济学家莫迪安尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出MM理论以来，资本结构问题便成为大家共同关注的热点问题。资本结构不仅影响公司市场价值，而且与公司治理、宏观经济运行密切相关。企业资本结构更是影响着企业的融资成本和市场价值。从理论上来说，企业的最优资本结构是存在的，但是