13海外上市实务及海外创业板-郑锦桥.ppt

《13海外上市实务及海外创业板-郑锦桥.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、中国企业资本运作及私募股权投资基金2009年6月嘉富诚国际资本有限公司董事长渤海金石投资基金合伙人郑锦桥目录第一部分：资本市场中国资本市场现状海外资本市场现状创业板的上市条件及审批程序资本市场对企业上市的要求上市的程序和机构安排上市过程中应注意的问题上市过程的有关会计问题第二部分：私募股权投资基金国际私募股权基金的主要形式《合伙企业法》对中国私募股权基金发展的影响私募股权基金在中国的机遇和挑战私募股权基金的筹建、设立与管理私募股权基金的投资模式私募股权基金治理模式及会计与税务体系中国资本市场现状指标名称上海证券交易所深圳证券交易所06.8.1708

2、.01.1109.04.2006.8.1708.01.1108.04.20上市公司833家860家864家530家670家738家上市证券1104只1127只1203只706只866只976只平均市盈率19.11倍61.8倍20.41倍25.19倍74.5倍28倍总股本7030亿14187亿15465亿2207亿2786亿3469亿总流通股本1897亿3432亿5248亿1080亿1520亿2183亿总市值36865亿281658亿134403亿12993亿61585亿36929亿总流通市值10660亿69758亿51889亿6170亿30936亿

3、21336亿资本市场现状（指数变化趋势）美国次级按揭危机示意图美国次级按揭危机示意图中国资本市场现状—2008回顾天灾人祸齐涌股指疯狂波动市值缩水严重少数跑赢大盘机构无力回天香象回归艰难持续宏观调控凝聚核心资产期待股指期货希望寄托二板中国企业海外资本市场现状-20062007年海外资本市场募资与国内资本市场比较中国企业海外资本市场现状-2008年海外资本市场募资与国内资本市场比较中国企业海外资本市场现状-700余家中国企业分布在不同的资本市场,其中互联网企业近五十余家2008中国企业海外资本市场动向中国动向的奥运概念阿里巴巴创造市值神话鑫苑置业的

4、“三快”模式赛维LDK主打新能源百丽搅动鞋业格局茂业国际逆市成功融资美邦服饰创新时尚营销企业融资的途径和方法企业融资贷款融资私募股权基金战略投资者信托融资债券融资股本融资产业扩张兼并收购企业改制策略投资资产重组终端建设资本市场融资财务融资风险投资基金产业投资基金IPO可转换债券借壳上市造壳上市REITS银行借贷租赁融资ＢＯＴ/ＴＯＴ委贷融资产业投资与风险投资的区别类型项目产业投资者风险投资者　　　　　天使投资者投资期限较长较短　　　　　　　　较短参与管理参与很少参与　　　　　　有时参与投资回报相对低比较高　　　　　　　很高退出方式股权转让或分红股权

5、上市流通　　　　股权转让风险系数较小较大　　　　　　　　很大收益系数较小较大　　　　　　　　较大企业IPO的益处开辟了一个新的直接融资渠道，建立的融资平台有利于提升公众形象，因为企业成为公众公司有益于迅速进行行业并购，成为行内巨头建立一套规范的管理体制和财务体制，对于提升公司的管理水平有一定的促进作用使期权计划的实施成为可能使股东财富迅速增值企业IPO对股东的财富增值效应蒙牛上市造就亿万富翁团谢秋旭身家已过10亿阿里巴巴在香港的成功上市造就了众多百万级富豪江西赛维LDK纽交所成功上市使彭小峰迅速中国首富行烈碧桂园香港上市引起的财富联动效应网盛科技在

6、国内A股上市金风科技在国内A股第一支风力发电企业……中国企业估值水平空前提升中国Ａ股资本市场也创新了全球财富增长的神话股东财富增长增强了企业发展的稳健性使企业多元化发展成为可能使企业社会责任的释放来源更多资本市场评估项目的标准二或三年业绩良好的业务前景行业地位(市场占有率)盈利能力资产质量客户质量现金流量管理层素质国内A股上市的条件-股份公司的设立发起人为2人以上、200人以下股份有限公司设立，不再需要国务院授权的部门或省级人民政府审批（登记注册制度代替行政审批制度）降低了股份有限公司注册资本的最低要求（1000万元降至500万元允许注册资本分期缴

7、足（全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20％，其余部分自公司成立之日起2年内缴足）放宽对股东出资方式的限制,但货币出资额不得低于注册资本的30％国内A股上市的条件-证券发行公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券的；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式国内A股上市的条件-证券交

8、易（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币三千万元（3）公开发行的股份达到公司股份