第四章 基金2

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1、第三节证券投资基金的费用与资产估值一、证券投资基金的费用1.管理费管理费是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的费用。基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，则越高。2.托管费托管费是指基金托管人为保管及处置基金资产而向基金收取的费用。目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金合同的规定比例计题，通常低于0.25%。3.其他费用包括：

2、封闭式基金上市费用；证券交易费用；基金信息披露费用；基金持有人大会费用；与基金相关的会计师、律师等中介机构费用；基金分红手续费；清算费用；法律、法规及基金契约规定可以列入的其他费用。二、证券投资基金资产估值（一）基金资产的估值基金资产的估值是指计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。在基金的运作过程中，基金单位价格会随着基金资产净值和收益的变化而变化，为了比较准确地对基金进行计价和报价，使基金价格能较准确地反映基金的真实价值，就必须对某个时点上基金的每一单位或每一股份实际代表的价值予以估算，并将估值结果以资产净值公布。1、估值的目的：客

3、观、准确地反映基金资产的价值。2、估值对象：基金依法所拥有的各类资产。3、估值日的确定：基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值。4、估值暂停：5种情况5、估值基本原则。（二）基金资产净值的计算基金资产价值是指基金资产总值减去负债后的余额。基金份额净值是指某一时点上某一投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值的计算包括基金资产净值总额的计算和基金份额净值的计算。基金资产净值=基金资产总额—基金负债总额。基金份额净值=基金资产净值/基金总份数第四节证券投资基金的收益风险与信息披露一、证券投资基金的收入及利润分配（一）证券投资基金的收入来源：1.红利、股息和

4、债券利息2.资本利得3.存款利息4.其他收入（二）证券投资基金的利润分配两种分配方式：1分配现金2.分配基金份额，将应分配的净利润折为等额的新的基金份额送给受益人。《证券投资基金管理办法》规定：1.封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％；2、开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例；3.基金收益分配应当采用现金分配方式；4、开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益按照有关约定转为基金份额；基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。二证券投资

5、基金的投资风险1.市场风险2.管理能力风险3.技术风险4.巨额赎回风险三基金的信息披露基金管理人、托管人和其他信息披露义务人应依法披露基金信息，并保证披露信息的真实性、准确性和完整性。公开披露的信息包括：1基金招募说明书、基金合同、基金托管协议；2.基金募集情况3.基金份额上市交易公告书4.基金资产净值、基金份额净值5.基金份额申购、赎回价格6.资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告7.临时报告8.持有人大会决议9.重大人事变动10.诉讼11.其他信息基金信息披露禁止行为：1.虚假、误导或重大遗漏2.对证券投资业绩进行预测3.违规承诺收益或承担损失4.诋毁

6、其他同业机构5.国务院证券监管机构规定禁止的其他行为。第五节证券投资基金的投资一、证券投资基金的投资范围1.上市交易的股票、债券2.证监会规定的其他证券品种二证券投资基金的投资限制限制的目的：1.分散投资，降低风险2.避免基金操纵市场3.发挥基金引导市场的积极作用我国《证券投资基金法》规定：基金财产不得用于下列投资或活动：1.承销证券2.向他人贷款或提供担保3.从事承担无限责任的投资4.买卖其他基金份额，国务院另有规定的除外5.向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券6.买卖与基金管理人或托管人有重大关联的证券7.从事内幕交易、操

7、纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动8.由国务院证券监管机构规定禁止的其他活动。