第05章金融市场与金融工具(1)

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1、货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具学习要点：金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配置、实现储蓄-投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性提供、减少搜寻成本和信息成本等功能。本章学习要点主要包括：1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式;掌握金融市场的结构;了解金融市场的宏观、微观作用；。2、金融工具的性质：掌握金融工具收益性、流动性、风险性的定义，了解三者之间相互关系；了解金融工具的主要构成要素；理解债券票面利率与债券收益率的区别，了解金融产品偿还的主要方式；了解金融股工具的主要分析要素；债券类金融工具

2、久期的含义及基本计算公式有兴趣课下阅读。货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具3、货币市场与货币市场工具：掌握货币市场定义、功能及主要的货币市场；掌握银行间同业拆借市场概念、形成、特征以及国内外发展现状；理解发行商业票据对企业的意义，了解商业票据的业务种类，掌握商业票据贴现的计算，了解中国票据市场的发展及现状；大额可转让定期存单主要特点；期债券市场的主要交易品种。4、资本市场与资本市场工具：了解证券交易所与场外交易市场的主要区别，掌握股票的类别，掌握股票价格指数的类别和计算方法，熟悉债券的主要类别，了解中国债券市场现状；其他金融市场：了解其他金融市场的主要类别。5.

3、投资基金、外汇市场、黄金市场等其他金融市场简单了解定义、分类及运作等。货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具第一节金融市场及其要素一、金融市场：1.定义(金融资产为交易对象)：课本182页金融市场是实现金融资产交易和服务的市场，反映金融资产的供需间的供求机制，金融市场不必是有形的场所；金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系：银行及非银行金融机构的借贷、发行/购买债券和股票等进行融资/投资等活动包含金融资产交易过程中产生的运行机制：价格机制(利率、汇率、证券的价格)货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具2.直接融资与间接融资：课本187页(1)直接融资：直接贷款，

4、发行/购买债券、股票等证券市场交易(2)间接融资：通过金融中介的贷款，通过金融中介的证券交易(3)直接融资与间接融资的比较货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具金融市场运作流程图（188页）直接金融工具直接金融工具货币资金货币资金货币资金货币资金间接金融工具间接金融工具资金盈余部门直接融资资金不足部门间接融资货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具3、金融市场的主要功能：186页(一)微观层面的功能（1）分散风险：hedge、远期、期货等（2）价格发现（确定价格）：用脚投票（3）提供流动性：金融资产售出、变现（4）减少搜寻成本和信息成本：证券承销(二）)宏观层面的

5、功能（1）资源配置：资金在盈余部门、短缺部门间调剂（2）宏观调控：rd的调整、公开市场操作（3）实现储蓄-投资转化货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具4、金融市场类别：188页(1)按期限分：货币市场（≤1年）、资本市场（>1年）(2)按交割期限分：现货市场（1-3日内）、期货市场(3)按发行和流通分：一级市场（发行市场）、二级市场(4)按地域分：国内、国际金融市场(5)按组织方式分：有组织市场、无组织市场货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具5、金融市场主体（筹资者、投资者、套保者、套利者、监管调控者）(1)交易者：政府、工商企业、个人等(2)中介机构：商业

6、银行、储蓄机构、信用合作社、保险公司、养老基金、投资银行、投资基金、政策性银行、信托、财务公司、租赁公司等。(3)金融监管机构：央行、管理委员会（银监会、证监会、保监会）、协会（巴塞尔委员会）货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具二、金融资产（金融工具）1.概念：金融市场中交易的产品、工具原生：股票、债券等；衍生：股指期货/期权等金融创新产品2.特征：184页(1)流动性：金融资产可变现。(2)偿还期：每种工具都表示有到期日，n年/零到期日(活期存款)/无限长的到期日（股票或永久性债券）。(3)风险性：金融资产的本金有可能遭受损失(4)收益性：名义收益率（票面收益率

7、）、现时收益率（当期收益率）、平均收益率货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具第二节货币市场与货币市场工具一、货币市场货币市场定义：短期融资市场，期限在一年以内。商业票据市场短期债券市场：国库券货币市场构成大额可转让定期存单市场（按金融产品划分）债券回购市场银行间同业拆借市场货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具1、商业票据市场:190页（1）商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据（常以贴现方式发行）。本票（市场较有限）；汇商业企业票银行（信用高）：市场较好发展货币银行学经管学院第五章金融市场与金融工具有真