金融市场与金融工具1

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1、二、资本市场（一）含义：资本市场是指融资期限在一年以上的长期资金市场。主要是用于工商企业固定资产投资的需要和政府弥补财政赤字的资金需要。（二）资本市场类型1、有价证券市场（1）股票市场（2）债券市场2、银行中长期信贷市场股票1、定义：股份有限公司发给股东以证明其入股的资本额并有权取得股息的书面凭证。它是一种所有权凭证。2、特点：同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。通过买卖方式有偿转让，股东不能要求公司返还其出资。3、股票的种类（1）按股东权力不同分为:普通股：是在优先股的要求权得到满足才参加公司收益和剩余资产分配的股票特点：1、是

2、公司发行最普遍、最重要也是发行量最大的股票。股份公司最初发行的大都为普通股股票2、有经营决策权3、风险大（原因：股息不固定，随公司经营状况和盈利水平波动，并且是在偿付了公司债务利息和优先股股东的股息之后才分得。利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。）优先股：在分配公司收益和剩余资产方面比普通股具有优先权的股票优先股一般是公司成立后为筹集新的追加资本发行的特点：1、股息固定2、优先分配股息和清偿剩余资产（破产、解散时）3、无经营决策权设立和发行优先股的意义：1、对股份公司来说，其意义在于方便公司增发新股融资，而且优先股一般无表决权，

3、可避免公司经营决策权的分散2、对投资者来说，其意义在于投资收益率有保障（2）股权结构B股外资股公司职工股社会公众股境内上市外资股境外上市外资股H股N股S股等A股国有股法人股公众股国有股:指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。法人股:指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。我国国有股和法人股在2005年9月前不能上市交易。国家股东和法人股东要转让股权，可以在法律许可的范围内，经证券主管部门批准，与合格的机构投资者签订转让协议一次性完成大宗股权的转移。国家股

4、和法人股占总股本的比重平均超过70％，在大多数情况下，要取得一家上市公司的控股权，收购方需要从原国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。股权分置：上市公司的一部分股份上市流通，另一部分暂不上市流通股权分置改革大非小非解禁国有股解禁（上市流通）非流通股分为：（也叫限售股）小非---小规模的限售流通股。占总股本5％以内。股改完成1年后就可以流通。大非---大规模的限售流通股。占总股本5％～10％。股改完成2年后就可以流通。公众股:指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国投资者通过股东账户在股票市场买卖的股票

5、都是社会公众股。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5％。除少量公司职工股、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外．绝大部分的社会公众股都可以上市流通交易。A股B股H股S股的区分依据：股票的上市地点和所面对的投资者A股:由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票B股：由我国境内的公司发行,以人民币标明面值，以外币（美圆或港币）认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的股票。它的投资人;香港、澳门、台湾地区居民和外国人，持有合法外汇存款的大陆居民B股公司的注册地和

6、上市地都在境内H股:我国境内的公司在香港发行的，供境外投资者用外币认购的，在香港联合交易所上市的股票H股注册地在内地，发行和上市地在香港N股：我国境内的公司在纽约证券交易所发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购的，在纽约证券交易所上市的股票S股：指主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的股票。4、股票市场（一）一级市场:又称发行市场,是指组织新证券发行的市场.股票发行市场是指发性股票从规划到销售的全过程，是资金需求者直接获得资金的市场。新公司的成

7、立，老公司的增资，都要通过发行市场，都要借助于发生、销售股票来筹集资金，使资金从供给者手中转入需求者手中，也就是把储蓄转化为投资，从而创造新的实际资产和金融资产，增加社会总资本和生产能力，以促进社会经济的发展，这就是初级市场的作用。▲只有一级市场才能为证券发行者募集到资金.（二）二级市场:又称流通市场,是指已发行证券买卖交易的市场.▲二级市场可以增加有价证券的流动性,因此有利于促进有价证券的发行.▲二级市场的交易不能为证券发行者筹集新的资金.▲二级市场按交易场所和方式的不同,分为场内市场和场外市场.（1）场内市场(Floortradingma

8、rket):在证券交易所内进行交易的市场.集中、固定的股票交易场所，称证券交易所。证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不参加交易；进入证券交易所进行交易的必须取得