附件二[024]

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1、中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告附件二FSA、IMA及EFAMA等英国监管主体交流访问报告目录一、英国的金融监管体制及改革47二、欧盟的金融监管体制改革51三、英国对公募和私募基金的法律监管制度55四、欧洲统一监管框架对英国未来监管的影响64中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告一、英国的金融监管体制及改革1.目前的英国金融监管体制英国传统上实行的是以金融机构自律监管为主、政府监管为辅的金融监管体制。政府监管权长期以来高度集中在隶属于财政部的英格兰银行。英国的金融监管模式已从此前的分业监管变成了以金融服务局为主体的单一的监管模式，具体金融市场监管

2、框架如下图所示。图英国现行金融市场监管体制国会Parliament财政部UKTreasury英格兰银行BOE金融服务管理局FSA负责稳定金融管理所有金融相关机构及业务FSA是英国整个金融行业惟一的监管机构。根据有关法律，FSA拥有监管金融业的全部法律权限，但值得注意到是其并不是政府机构，而是一个独立的非政府的监管组织。2.英国金融监管体系的改革及进展中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告国际金融危机爆发后，金融监管的重要性日益凸显。英国监管机构迅速审视原有监管体系缺陷，并拟定了系统的金融监管体制改革计划。本次改革的要点主要包括：（1）裁撤现有的金融服务

3、管理局，将其金融监管职能分拆为三个机构来承担：在英格兰银行下新设金融政策委员会（FinancialPolicyCommittee,FPC），作为宏观审慎监管机构；新设审慎监管局（PrudentialRegulationAuthority,PRA），负责对金融机构的审慎监管；新设金融行为监管局（FinancialConductAuthority,FCA），负责消费者保护。(2)恢复及强化央行的金融监管职能和权力。FPC由英格兰银行总裁担任主席，负责宏观审慎监管，监控及解决威胁整体经济金融稳定的系统风险及金融脆弱性，系金融稳定政策的最高决策单位，负责制定维

4、持金融稳定的必要措施。新成立的PRA作为英格兰银行的子公司，负责对银行、投资银行、房贷合作社及保险公司等各类金融机构进行审慎监管；FPC与PRA均设立于央行框架内，进一步强化了央行的监管职能。(3)增设金融行为局（FCA），注重消费者保护与行为监管。金融行为监管局的主要职能是保护消费者和提升金融服务和市场的信心。改革后，英国将采用双峰金融监管体制(Twin-PeaksApproach)，将审慎监管与金融行为监管分离开来，通过成立审慎监管局（PRA）与金融行为局（FCA），分别负责上述两项职能。中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告图改革后英国金融监管新

5、框架1.英国金融行业的自律监管及IMA介绍传统上，英国金融市场的监管结构，是采取行业自律为主，政府监管为辅的方式。1986年和2000年相继颁布的《金融服务法》和《金融服务与市场法》，以及随后金融服务监管局(FSA)的建立，标着着英国金融监管理念由自律监管，向政府监管与自律监管相结合转变。但从宏观监管角度来说，FSA并不是政府机构，仍然是一个自律组织。在具体的自律规范方面，目前金融行业相关公司主要是接受自律组织的规范。只是在英国国内的金融行业自律组织，必须被中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告金融服务管理局所承认，在承认之后，这些自律组织则有权力可以

6、授权行业内公司从事金融投资业务。在英国，金融行业自律监管主体主要是行业的同业协会和自律协会等非政府组织，如管理共同基金行业的投资管理协会(IMA)、管理私募股权行业的英国私募股权投资基金管理协会（BVCA）。这些自律组织大多以有限公司形式成立和存在。主要起到业务培训、政策游说、教育公众、行业研究和协调关系等职责。投资管理协会（InvestmentManagementAssociation，简称IMA），由联合信托和投资基金协会（AssociationofUnitTrustandInvestmentFunds，简称AUTIF，成立于1959年）和基金管理

7、人协会（FundManagersAssociation，简称FMA）于2002年合并后产生。IMA的会员主要是在英国有投资管理业务的公司，现有超过200家正式会员和60家附属会员，其中前者的数目几乎占据了英国投资管理公司总数的95%。截止2011年底，IMA共管理价值4.2万亿欧元的资产。IMA的总部设在英国伦敦，目前在其他国家并未开设分支机构。IMA的运作由会员缴纳经费支持。董事会由行业高级会员组成，不同领域有不同的工作委员会。IMA主要职能定位如下：（一）向政策制定者提供信息服务与政策制定意见。（二）制定在英国销售流通的基金的系统性分类标准和要求。

8、（三）进行投资者教育和资质认证。中国证券投资基金业协会赴英访问总结报告（四）开展行业相关研究，