国都证券有限责任公司 关于推荐 大连约伴传媒股份有限公司

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1、国都证券有限责任公司关于推荐大连约伴传媒股份有限公司股份进入全国中小企业股份转让系统公开转让之推荐报告主办券商二一四年四月推荐报告国都证券有限责任公司目录一、项目运作流程....................................................1（一）项目立项......................................................1（二）项目小组成员..................................................1（三）尽职调查过

2、程..................................................2（四）内核情况......................................................2二、同意推荐的理由及推荐意见........................................4（一）同意推荐的理由................................................4（二）推荐意见..................................

3、....................4三、提请投资者关注的事项............................................7（一）行业监管政策风险..............................................7（二）市场竞争风险..................................................8（三）业务规模较小的风险............................................8（四）业务模式风险.......

4、...........................................8（五）对少数供应商存在依赖的风险....................................9（六）毛利率水平较低的风险..........................................9（七）潜在纠纷风险..................................................9（八）服务质量控制风险.............................................

5、10（九）公司的快速扩张与管理能力不匹配的风险.........................10（十）公司业务人员流失的风险.......................................10（十一）控股股东的控制风险.........................................10（十二）公司内部治理风险...........................................11（十三）不可抗力产生的风险......................................

6、...11推荐报告国都证券有限责任公司推荐报告根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“股转系统公司”）发布的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称“《业务规则》”），大连约伴传媒股份有限公司（以下简称“约伴传媒”、“公司”）就其股份进入全国中小企业股份转让系统（以上简称“股转系统”）公开转让事宜经过公司董事会决议、股东大会批准，并向国都证券有限责任公司（以下简称“国都证券”或“我公司”）提交了挂牌申请。根据股转系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规则（试行）》（以下简称“《业务规则》”

7、）、《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引（试行）》(以下简称“《尽调指引》”)，我公司对约伴传媒的业务、公司治理、公司财务和合法合规事项等进行了尽职调查，对约伴传媒本次申请进入股转系统股份公开转让出具本报告。一、项目运作流程（一）项目立项2013年12月,经国都证券场外市场业务部立项评审小组审议，并经我公司分管场外市场业务的公司领导审批，同意立项。（二）项目小组成员国都证券负责约伴传媒挂牌项目小组由9人组成，具体构成如下：项目负责人：孙伟红行业分析师：郭斌会计师：乐永宏律师：郑媛媛项目小组其他成员：黄立甫、王国杰、郑云

8、飞、杨健、龚文波1-5-1推荐报告国都证券有限责任公司（三）尽职调查过程国都证券约伴传媒挂牌项目小组（以下简称“项目小组”）根据《尽调指引》的要求，对约伴传媒进行了尽职调查，调查的主要范围包括公司业务、公司治理、公司财务、公司合法合规