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1、浙商周策略:20160912-20160914股指策略观点:单边:IPO扶贫推升市场供给增加预期,监管收紧亦不利风险偏好,期指承压,关注引00的压力,3025的支撑。股指策略逻辑:利多:1、)中国8月CPI创年内新低,PPI降幅继续收窄,CPI下行提升货币政策空间,但目前影响偏中性;利空•1、刘士余称从严监管绝不手软,坚决纠正脱实向虚自娱自乐,强调要坚守不发生系统性风险基本底线,监管层再次强调收紧态度;2、证监会缩短重大资产重组〃冷淡期",由3个月缩短为1个月,出炉最严"借壳新规",风险偏好承压;3、证监会重磅扶贫,贫困地区公司将享受〃IPO绿色通道",提升市场供给预期。4、证监会
2、核发14家企业IPO批文,银行股在列国债周策略1、上周五美国波士顿联储主席Rosengren表示,为防止经济过热,有理由逐步加息。他表示更长时间维持利率在当前水平令劳动力市场过紧,将迫使美联储大步伐加息,反而可能导致另一次衰退。2、国内经济8月内外需短期改善,通胀压力缓解。3、1年期国债上行5BP至2.16%,1年期国开债下行5BP至2.25%;10年期国债上行2BP至2.77%,10年期国开债下行7BP至312%交易提示:美联储重要投票人士上周突然鸽转鹰,美联储加息预期上升;国内8月数据显示内外需短期改善,经济短期稳定,通胀压力缓解,期债震荡。仅供参考金属周策略铜:当前市场对于美
3、联储加息预期不高,美元指数回落为铜价带来一定支撑。而中国7月经济数据表现疲弱,铜市下游需求可能面临旺季不旺的局面,铜价反弹受限。原油方面,CPEC9月冻产会议继续发酵,美国EIA和API原油库存双降,原油录得7连阳葛位摸到49美元/桶一线。铜价近期走势主要受宏观预期支配,需关注近期美元以及原油走势,预计铜价维持弱势震荡,沪铜主力运行区间3.5-3.8万,震荡短线思路。黄金:上周美联储会议纪要显示短期内是否加息存在内部分歧,不排除年内加息。加息路径不明确导致黄金市场失去方向并处于震荡走势,市场等待进一步明确信号。上周二的美国7月新屋开工数据超预期,但美元仍处于弱势下跌态势,黄金获支撑
4、。当前宏观环境支撑金价,美元震荡偏弱。但市场缺乏指引,金价没有明确趋势。本周关注美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。黄金持续震荡,短线参与。农产品:1、策略:报告前粕类谨慎观望为主,中秋假期临近建议投资者控制好仓位,回避风险。油脂短期关注5300-线支撑,中期依然寻找做多机会。操作上,白糖宽幅震荡为主,投资者可短线或观望。操作上,郑棉延续区间震荡,关注郑棉1・5反套机逻辑豆类油月旨・芙注‘9月供需报告对美豆单产及出口的调整力度,报告前不确定性较大。对于丰产的前景,市场前期已有部分消化,若9月报告中,单产调整力度不大,不排除短期利空释放后迎来阶段性反弹。若单产增幅较大,
5、市场仍需进一步消化丰产利空,美豆则仍有调整空间。同时关注出口需求,若能维持强势,将对供应宽松的压力有所缓解。国内方面,养殖业恢复速度有望加快,加上国庆节前备货配合,将有利于豆粕库存消耗,供需面压力有望逐步缓解。豆菜粕价差重新扩大利好菜粕需求,传闻质监局通知暂不签杂质含量2%勺菜籽合同,9、10月份菜籽进口及压榨量低于往年,短期对行情有所支撑。美豆基本消化丰产压力,下跌空间有限,而棕稠油供给偏紧形势缓解,但产量回升缓慢,供给是否宽松仍存变数。未来两个月棕梱油产量将高位徘徊,除非产量恢复不及预期,或出口需求超预期,否则库存将回升,但速度依然缓慢。后期国内库存恢复缓慢,低库存成为常态。白
6、糖:8月销售情况由于节前备货支撑有所好转,销量好转也带动糖厂调价,但目前备货行情基本告一段落,库存情况基本可平滑过渡至新年度。临近交割,将会有大量库存投放市场,高交割量仍将压制市场。市场消息10月国储抛售35万吨,加上广西地方抛储15万吨,9月后的库存情况将尤为关键。棉花:国储成交率回升,纺企参与竞拍率积极性有所恢复。由于延期抛储影响和新疆地区增产消息影响,棉花上涨面临压力较大。但棉花基本面仍然向好,产量进一步明确后,回调或将结束。且下游纺企需求有所回暖,视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。新疆、内地棉农与轧花厂之间博弈开始,之后集中成交的开秤价将更有指导意义。工业品前期策略追踪:
7、J01/101止盈(比价30止盈,2.65止损);TA01多单持有(4630止损,5100止盈)本周策略:无方向描述:欧洲央行并未进一步宽松;国内三个月期MF继续缺席,央行收债市杠杆的意图更加明显;发改委就煤炭价格上涨进行供给侧调控,但对于基本面并未有太多影响,在旺季预期下,黑色工业品或再次反弹。软商品:东南亚主产区天气仍不稳定,导致整体割胶进度尚未明显改观,供应小幅偏紧,原料价格坚挺,加工厂报盘表现坚挺,尽管主产区进入割胶旺季,不过短期割胶情况不稳定,供应仍未放量。