【精品】如何分析银行股

《【精品】如何分析银行股》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、分析银行股股价，以下儿个指标值得注惫:1、股价对每股账面值(P/B)：公式是股价/每股账而值。银行的资产最主要是贷款，贷款很少受到市况而使其的估值改变，因此P/B是衡量银行股的重要指标。股价不应偏离账而值太远，一般来说，P/B数值越高，反映出股价越高。经济好、股市旺的时候，银行股的P/B相对较高，例如一些中小银行，在市道好的时候股价对每股账面值约冇2倍，但在股市低迷时，则只冇1倍左右。2、股本回报率(ROE)：公式是纯利/股东资金。这是衡量管理层对运用股东资金是否优越的一个比率。一般而言，比率越高越好3、浮息差率：简单的

2、说，就是银行在一入一出赚取的利差收益率，浮息差当然是越高越好。不过，近几年银行的息差持续收窄，截至2004年中期业绩，香港上市银行的息差介T1.42%〜3.02%不等。4、成本対收入比率：公式是经营成木/经营收入。这是衡量管理层能否有效地控制成木的一个比率，一般来说，比率越低越好。5、不履行贷款比率(NPL)：为利息拨入暂记账或己停止计利息的客户贷款。近年香港经济复苏下，失业率及破产个案都有改善，因此银行的不履行贷款比率趋降，普遍处于健康水平。6、资本充足比率(CAR)：公式是(资本一扣除项)/(风险加权资产+12.5倍

3、的市场风险资本)。根据国际标准，资本充足比率至少8%才算合格。香港银行的资本充足比率一般都超过12%。如何分析银行股人气：1584作者：投资百科网研究部CZ时间：2007/05/18A股市场正在并最终会成为一个金融板块主导的市场，这是每个大国资木市场的必然格局。完整的金融服务业板块包括商业银行、保险、投资银行（券商）和非银行金融机构等分支，其屮又以商业银行为重屮Z重。随着屮行、工行、建行、交行、农行这些国有银行，以及南京商行、宁波商行这些区域性银行先后上市，银行板块占上证综指的比重将会由2006年底的近40%进一步突破到

4、50%以上，遥遥领先于其他行业，成为A股市场的第一大市值板块。这些银行股充分代表了中国整体经济和区域经济的成长性，会成为股票市场上万众瞩0的焦点。不论对于机构投资者述是个人投资者，把握银行股也就基本把握了整个市场的脉动，可以获得至少与市场同步的回报，如果能对银行股中短期业绩和估值走向作出正确分析判断，将会赢得超越市场平均回报水平的机会。事实上，相对其他板块，由于有关商业银行运营的信息丰富透明，把握这些机会对于一些投资者并非难事。商业银行的盈利模式介入任何一个行业的股票首先要了解这个行业及具体公司的盈利模式是什么，通俗的讲

5、，就是这家公司是怎么赚钱的。商业银行核心的赚钱机器一是信贷业务，二是屮间业务，前者形成的收入被称为利息收入，后者为非利息收入。传统的银行信贷业务盈利模式比较容易理解，就是银行发放贷款收到的利息收入减去吸收存款支付的利息支出所形成的盈利，此外还包括投资债券和同业存放收到的利息收入，后两块占利息总收入的比例普遍低于30%。在中国，目前信贷业务贡献的收入仍是商业银行的绝对支柱，占总收入比例普遍在90%以上，分析有关贷款/存款的增长、贷款/存款的结构与期限变化，资产质量以及利率变化等相关因素仍是把握银行股业绩的关键。图表1,各上

6、市银行利息收入和非利息收入的利润构成，2006工行中行建行交行招行民生浦发深发展华夏1净利怠收入占比90.36%84.33%92.13%90.90%86.24%91.32%94.90%90.90%91.63%净手辔费占比9.29%10.59%8.85%6.42%10.28%7.28%3.20%4.54%4.31%非利息收入占比9.64%15.67%7.87%9.10%13.76%8.68%5.10%9.10%8.37%资料來源:公司财报,投资百科网统计所谓中间业务，既商业银行利用其网络和客户资源提供金融中介服务和非贷款类

7、金融产品，主要包括清算和结算业务、信用卡和银行卡业务、担保业务、托管业务、资产管理和投资银行业务等。国内银行屮间业务目前所贡献的非利息收入虽然只占总收入10%左右，但中间业务的低风险高获利的特性使得其成为银行提升盈利能力和业绩成长性的业务重点和发展方向。欧美成熟商业银行中间业务贡献的非利息收入占总收入的比例普遍在30%—40%，随着国内金融混业进程的推进和金融脱媒（由间接融资转为直接融资）效应的显现，国内商业银行非利息收入占比将逐渐提升，这是大势所趋，也是投资者挑选高成长商业银行股票的关注重点。那些在中间业务上取得积极进

8、展，推出或进入利润更高的新中间业务领域的银行，其业绩和股价都可能有出众表现。重点关注指标和因素银行板块不是铁板一块，各家银行的业绩成长性、经营特色、资产质量各有差别,这决定了投资不同银行股可能获得的回报与承担的风险也不尽相同，投资者在“自下而上”挑选银行股时需要着重关注以下指标：贷款增速银行收入的主要来源仍是发放贷款