棉花线性持仓指标分析

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1、棉花线性持仓分析此分析方法采用的技术指标为：线性持仓指标，依据期货的是标准化合约的集中规范化交易，故持仓量即为多空双方力量的量化指标。第一部分：以棉花为例：棉花在2010年至2011年走出一波波澜壮阔的行情,同时也吸引大批投机资金的追逐，分析此次棉花行情必须先看基本面，即棉花的持续性减产及纺织业的大幅复苏导致棉花供需失衡，应该说这是棉花行情的最直接也是最根本的导火索，在从期货上看，一期货上的资金主要还是以投机为主，也就说一方要以吃掉另一方的资金为获利手段，基本面也就为双方迷惑局面的手段之一。主力资金资金的进出，及操作手法通过线性持仓可以研究出来，此项指标类似股票中成交量

2、及换手率的结合。图为棉花主力合约棉1109的走势图，图线下侧为线性持仓的图形，通过线性持仓我们可以看下持仓量不断变大，而随着该合约临近交割，市场也要分出个胜败了。纵观图型我们可以将其分成三个部分来分析，及图形中的ABC阶段，第一阶段A为主力建仓期，其中A图形中价格的高峰点与建仓的高峰点是不一致的，其中建仓高点为17万手，此时棉花的价格为28000上下，价格达至高点33000是持仓则快速回落至13万手，随后空杀跌，但在连续性跌停打开后持仓却突然增至24万手附近，随后棉价从25000附近拉升至最高34870,但在这个过程中棉花的持仓却一直维持在25上下，此阶段棉花的多头

3、主力获利颇丰，此时我们可以看出棉花多头主力成本在24000-26000附近，因为低于此价多头增仓，高于次价多头观望。第二阶段B为浮盈锁定期，及在创出34870后棉花在回落的过程中，仓位未见减，却反其道大幅增仓至40万手上下，次阶段棉价高点时的持仓为25万手,持仓高点为40万手时棉价为32600,可以判断主力在高位进行的空头锁仓，并且40万手的持仓一直维持到棉价跌至24000及多头的成本区域底部，期间只要棉花出现反弹持仓均出现不同幅度的拉升。但多头的获利依然未变。第三阶段C为主力为变现而要采取的最后行动，同时也是检验此项指标成功率的阶段，通过判断恶魔可以知道一，多头主力的

4、多头成本应在24000-26000区域，二多头主力在低位有多头持仓，在高位有空仓持仓，空头的持仓成本应在31000-32500区域，在24000附件出现快速增仓至50万手，次过程认为是多头有诱多的成分在里面，主力可能会利用反弹的机会平掉自己一部分仓位之后,当反弹拉直一定高度后，用自己的多头来平自己的空头仓从而实现利润的变现,通过多空成本来看的话的多头很有可能在26000至27000上下进行对冲平仓。（个人判断需要验证）第二部分：通过前张合约来影响次主力合约的走势，仍以棉花为例，棉1201目前持仓维持在13万手上下，棉1201合约的快速建仓期是在棉价从26000至3000

5、0建立起来的，现棉花1201的价格为23000附近，诺建仓主力为多头的话面对此低价，多头应该更要扩仓了，但实际并未如此，如棉花1109出现反弹建仓，而1201出现拉升扩仓则说明主力意在做空棉花120L（安粮期货闻经理意见）。