上证50ETF股票期权概念与交易方法

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1、上证50ETF股票期权概念与交易方法期权合约：就是--份代表未來权利的合约。它的买方通过支付一笔权利金，获得了在未來以某个价格买入或卖出某个标的物的权利;而它的卖方则收取买方所付的权利金，承担着必须卖出或者买入的义务。上证50ETF期权就是以上证50ETF作为标的物的期权产站。冃前，上证50ETF为期权试点。其紧密跟踪上证50指数，投资者借助其nJ以像买卖股票一样投资上证50指数。该基金代码为510050,忖前规模高达206亿元，其竹理费率为0.50%,托悖费率为0.10%,最小中赎单位为100万份。从标

2、的情况来看，上证50指数集合了沪市最核心的大中型龙头企业，屮国经济的屮流砥柱。包括券商银行、保险地产、石化、电信、电力、建筑建材、机械、有色、港口、食品饮料龙头公司。股票期权合约种类：新上市的股票期权合约包括认购、认沽两种，四个到期刀份（当刀、下月及最近的两个季月），五个行权价（1个平值、2个实值、2个虚值）的相互组合，共40个期权合约，如卜-图所示。值得一提的是，当标的证券价格发生较人变化，需要加挂新的实值或虚值合约。东方财富choice仿真数据显示,50ETF1月认购价有7个，分别为50ETF购1月2

3、400、50ETF购1刀2450、50ETF购1J12500、50ETF购1刀2550、50ETF购1刀2600、50ETF购1刀2650、50ETF购1月2700.若指数为2500点，那么50ETF购1月2500为平值，50ETF购1月2400和50ETF购1月2450为虚值,50ETF购1月2550、50ETF购1月2600、50ETF购1月2650和50ETF购1刀2700均为实值。交易方法：以股指期货的交易为例，假设在2200点的吋候买入一手股指期货，为防止股指卜-跌风险，则可买入一个2200点卖

4、权，假设期权价格为20元。其后，若股指市2200跌到2100,若没冇买期权，则亏损100点对应为亏损为30000元。而买入看沽期权后，则可以以2200点卖出，只甜付出20块期权费川，从而降低风险。进一步來看，期权实际上是一种保险功能，期权与持仓是正负关系，如果做多股指期货，则就要买卖权（看跌期权），如果做空股指期货，你就要买买权（看涨期权），同样在ETF的交易当中也是这样的，如果我们买入ETF我们就要买一个卖权（看跌期权），如果我们融券做空卖出ETF的话，我们就要买一个买权（看涨期权）。几个关键，性问题：

5、期权的买方，在期权有效期内最大的愿望就是行使权利在到期内获得盈利。那么在到期H之前，投资者应当如何判断所购买期权是否盈利？“首先盂要引入期权类型的概念，按照期权行权价格和期权关系划分，期权可以分为实值、平值、虚值三种情况。”韩冬指出。在认购期权方而，当标的价格大于行权价时，则认购期权为实值；当标的价格等于行权价时，则认购期权为平值；当标的价格低于行权价时，则认购期权为虚值。在认沽期权方面，当标的价格低于行权价时，则认沽期权为实值，当标的价格等于行权价时，则认沽期权为平值，当标的价格高于行权价时，则认沽期权

6、为虚值。关于期权的内在价值，如果期权买方立即行使权利受益为正，那么他所获得的受益就是内在价值。反之受益为负，则内在价值为0。由此实值有内在价值，平值和虚值没有内在价值。同时°,期权还冇时间价值概念，期权属性变化的时间性度量；期权买方为变化可能性付出的代价。标的股票好比被保险的资产，行权价格好比免额度，标的波动率就好比保险资产出意外的可能性，到期期限长度就好比保单的冇效期限。为了熟悉这一复杂的定价体系，沪上某机构人事解释道，“标的股价越高，认购期权价值越大。标的价值越低，认沽期权价值越大。”同样，行权价格越

7、高，认购期权行权门槛越高，买方行权概率就越小。认购期权价值变小的；行权价格越低，认沽期权行使门槛越高，买方行权概率越小，认沽期权价值变小。不论是认购、认汕期权，认购到期期限长度越高，期权的时间价值越大，期权的价值也就越人。股票价格波动率越大，期权内在价值增加的概率变大，虚值期权更有可能转换成实值期权，因此不论对于认购、认沽期权，价值都会增加。保证金：在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此

8、，需耍交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。股票期权合约的交易时间:为每个交易日9:15至9:25.9:30至11:30.13:00至15:00。其中,9:15至9:25为开盘集合竞价时间,14:57-15:00为收盘集合竞价时间,其余时段为连续竞价时间，但触发熔断机制的除外。如何开立账户：投资者参为上交所期权交易，应当向期权经营机构中请开立衍生品合约账户及期权保证金账户。期权交易委托交易指令应当包括哪些内容？除