我国地方融资平台的困境与对策研究

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1、我国地方融资平台的困境与对策研究我国地方融资平台的困境与对策研究［摘要］地方政府融资平台在应对国际金融危机中发挥了重要作用，但也出现了很多问题，如地方政府融资平台与贷款规模增长的爆发性、平台使用效率低、违规关联担保多发及地方政府债务风险急剧扩大等。文章提出明确政府的职能和定位、明晰中央与地方的财权与事权、政府应作为理性信用担保者参与项目运作等化解地方融资平台风险的路径和办法，以期地方政府投融资平台走上健康的发展轨道。［关键词］地方政府；融资平台；困境；对策［中图分类号1F832.7［文献标识码］A［文章编号

2、］1002-736X（2012）04-0110-03《2010中国区域金融运行报告》指出，2008年以来，地方政府融资平台在加强基础设施建设和应对国际金融危机中发挥了积极的作用，但平台数量增长过快，贷款规模迅速扩张，相关运营问题逐步出现，地方融资平台也随之成为了学者关注的热点。一、时代背景与问题的引入为应对2008年以来的国际金融危机，我国政府批准为期两年的4万亿经济刺激方案。但新增的4万亿元投资屮，新增屮央政府公共投资1.18万亿元，剩余的2.82万亿投资需耍由地方财政承担。在这2.82万亿元中，按平均水

3、平60%从银行信贷融资计算，仍存在1.12万亿元的资金缺口。在预算法和担保法约束条件下，地方融资平台成为弥补这个缺口不二选择。但同时，因为“政治家、政客、选民和利益集团（银行、城投公司）等也都是"经济人，。在进行个人选择时，必然要以个人得失作为评判标准”，并最终导致了融资平台暴露出很多问题。那么，什么是地方融资平台？一般认为，地方政府融资平台是指由地方政府通过划拨土地、资产注入等多种方式出资设立，授权进行公共基础设施类项目的建设开发、经营管理和对外融资活动，主耍以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来

4、源的企业（事）业法人机构。二、目前地方政府融资平台面临的问题与困境（一）地方政府融资平台与贷款规模增长过快据中国人民银行对2008年以來全国政府融资平台贷款情况的专项调查显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。2010年年末，各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基木不超过30%。按照去年人民币贷款余额47.92万亿元來算，截至2010年末，政府融资平台贷款在14.376万亿元的范围，总量超过10万亿。虽然地方融资平台贷款的增速已经得到了明显

5、控制，但其绝对增速依然不低。与2009年末相比，2010年年末多个省市地方政府融资平台贷款增速已经由50%以上降至20%以下，降幅明显，但这个增长速度依然十分惊人。來自监管层的统计数据显示，截至2010年8月底，地方融资平台贷款余额7.66万亿元。在2008年初，这个数据仅为1・7万亿元,短短两年吋间激增4.5倍。中国社科院预测，至2010年末地方融资平台贷款余额将升至9万亿一10万亿，2011年则将达11万亿元规模。以贵阳市为例，贵阳市一共10个融资平台，连同县（区）的融资平台共有58个，贵阳是地方融资平

6、台爆发增长的一个缩影。2008年金融危机爆发后的一年半吋间内，“在政府无条件追求增长和银行将借贷当成政治使命的背景下”，我国地方融资平台数量由4000家暴增至8800家。11万亿元的负债，相当于2009年地方本级财政收入的3倍，债务率高达300%。很多人据此担心，“地方融资平台贷款有可能成为中国最大的金融风险源之一。”（二）地方融资平台引发的投资冲动强劲据中国经营报2010年8月消息,2010年1-7月份,城镇固定资产投资同比增长24.9%o其中，从项冃隶属关系看，1-7月份中央项目投资9242亿元，同比增

7、长10.4%；而地方项目投资高达110624亿元，增长26.3%。金融危机后，政府区域振兴规划迅速蔓延，其资金來源主要是地方融资平台。根据审计署审计，18个省里面有7个省、10个市的债务超过财政收入2倍，“中国地方政府版”的欧洲主权债务风险已经有所显现。同吋，投资热导致新的产能过剩，使得一直以来不振的内需无法承受新一轮投资热潮后形成的庞大供给。有专家认为，金融危机之前的2008年止值中国经济开始内生性的周期回落，此后的“强心针”对自身的慢性负面效果也在突显，如资产泡沫、通货膨胀及经济结构进一步失衡。为此，在

8、投资上，中央提出2011年要做到“两个防止”,即防止基础设施项目“一哄而上”；防止投资“两高”行业，更多的要投入民生特别是农村，保障性住房以及对边疆和沿边的支持。（三）地方政府融资使用效率问题学者麦金尼指出，在公众需求更好的服务与成本不变的双重约束下，政府部门面临的问题就是如何既能有效乂能负责地改善效率。但冃前政府存在很多缺陷，即缺乏从预算、融资到监控的管理体系及计划、排序与评估的辅助系统和决策信息中心，因此，政