43证券公司行业研究

《43证券公司行业研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、43证券公司行业研究证券公司研究（机密）北京和君咨询有限公司2009年11月北京主要结论（1/2）证券行业在欧美发达国家业已成熟，而在中国尚处于发展阶段。虽然尚无法与国际知名证券公司同□而语，但相比20多年前，中国证券公司在数量、资本规模、赢利能力、风险控制、产品开发等方面己有明显进步，质量显著提高。特别是在2007年证券公司综合治理工作结束后，中国证券公司更是步入了规范发展的快车道。国内证券公司H前的盈利模式仍以提供交易通道和发行通道而收取“过路费”为主，主要收入部分超过80[%]來源于经纪、承销和口营等传统业务

2、。这种单一的盈利模式使得证券公司间业务同质化严重，抗风险能力低下，对行业的可持续发展能力的培养极为不利。目前，全国有107家证券公司，数量众多竞争激烈；业务相对单一，同质竞争明显；行业出现分化，部分优质证券公司开始确立行业领先地位；证券行业对外开放程度不断加深和混业经营的放开使得行业竞争将日趋更加激烈。主要结论（2/2）未來我国证券行业的主要发展趋势是发展规模化、经营规范化、收入结构多元化、行业竞争国际化。证券行业风险很高，主要包括经营风险、政策法律风险、行业竞争风险和信息技术风险，都必须加以谨慎对待。证券行业进入

3、门槛高。首先是行业准入的行政许可制，要获得相应的牌照实屈不易；其次，国家颁布了一些列行政法规，对证券公司的注册资木和风险控制提出了极高的要求；再次，国内证券行业强者恒强的竞争局面己经形成，这客观上也加大了新进入者的进入困难。在未来的发展中，只有具备了雄厚的资本实力、多元化的业务结构、强大的金融创新能力、充足的人才储备和严格的风险管理系统的证券公司才能获得竞争优势。目录1、证券公司业务特性分析2、证券公司的发展、现状及趋势3、证券公司的监管与政策4、证券公司的风险5、央企投资证券公司的实践6、证券公司的关键成功要素证

4、券公司业务特性指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的，并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司“靠天吃饭”，业务风险极大，即使在成熟市场，证券公司的业务量也与证券市场高度相关，业绩高度波动；资本量极大，在国内，最小规模的证券公司注册资本也必须超过5000万;开展业务所需的金融牌照具有垄断性，这是证券公司获得高额利润的根木保障。特点证券公司的六大主要业务证券公司受客户委托，对委托资产进行管理和运作，以实现资产保值增值的业务。证券公司作为证券

5、承销商，负责将发行对象在一级市场上公开发行并销售，同时向发行人收取手续费、并共同承担证券承销风险的活动。证券公司自行买卖证券、赚取价并并承担和应风险的行为。口营业务具有一定的投机性，业务风险较大。证券公司根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，作为管理人，与委托人签订资产管理合同，将委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债权等金融工具的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。证券公司开展此项业务必须经过中国证监会批准。投资咨

6、询：证券公司及其和关业务人员运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未來走势进行分析预测，对证券投资的可行性进行分析评判；为投资者的投资决策提供分析、预测、建议等服务，倡导投资理念、传授投资技巧，引导投资者理性投资的业务活动。财务顾问：与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。证券行业在我国受到严格监管，实行行业准入行政许可制，有很高的进入壁垒有符合法律、行政法规规定的公司章程；主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；有符合《证券法》规定的注册资本；董事、

7、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；有完善的风险管理与内部控制制度；有合格的经营场所和业务设施；法律行政、法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。设立条件政策门槛《证券法》规定：“设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务”。法律对证券公司的注册资本要求明显严于一般企业经营证券经纪、证券投资咨询、与证券交易及投资活动有关的财务顾问业务5000万元1亿元2亿元经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理

8、以及其他业务中的任何一项业务经营证券经纪、证券销售与保荐、证券自营、证券资产管理以及其他业务屮的任何两项证券公司的注册资木应当是实缴资木，并将注册资木最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5000力•元、1亿元和2亿元三个标准。注册资本要求证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更持有5[%]以上股权的股东、实际控制人，变更公