重庆农商行股权收益权信托产品推介材料

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重庆农商行股权收益权信托产品介绍中信证券金融产品部2011年9月 一、集合资金信托计划简介及优势信托计划简介交易结构图交易各方简介股权价值资金用途还款来源风险分析及控制措施 信托计划简介产品名称吉信·财富精品【】号重庆农商行股权受益权集合资金信托计划产品期限12个月产品规模3亿元（1期1亿元2期2亿元）融资主体北京九鼎房地产开发有限责任公司预期收益率8-8.5%/年（300万以下年化8%300万以上年化8.5%）提前结束条款融资方在信托计划成立6个月以后可选择提前终止信托计划提前终止信托计划的投资回报按月计算分配频率半年付息到期还本投资方向用于对华西证券、东方证券、PE类公司股权投资或其他优质股权投资禁止投资于房地产及股票二级市场增信措施北京九鼎将其持有的3亿股重庆农商行股权质押给信托计划；华新世纪及其实际控制人对受让信托计划所持有的股权收益权提供无限连带责任担保。 交易结构图募集资金募集资金北京九鼎信托计划投资人中信证券交易安排托管银行分红、受让分红、受让转让股权收益权重庆商行股权回购交易安排华新世纪担保 北京九鼎房地产开发有限责任公司成立于1997年4月。目前公司所有房地产开发项目已完成，没有在建项目。1、“世纪宝鼎公寓”已销售完毕。2、“角湾小区”项目项目占地面积11.7公顷，总建筑面积近50万平方米。包括广渠门中学、回迁经济适用房、“本家润园”商品房、鼎新大厦、鼎泰大厦、尼奥大厦等，总投资20亿元。（持有部分商业物业出租）3、股权投资公司参与了优质金融类股权的投资项目，现公司已持有包括泰康人寿（897万股）、重庆农商行（3亿股）、阳光保险集团（10,065万股）等公司股权。其中重庆农商行境外股权已在H股上市，现股票牌价在3.3-3.6元之间，2011年公司中期报告，每股净资产2.79元。上述三家公司在同行业中均属排名靠前的企业，目前已经出现大幅度升值，现市场估值合计近20亿元。融资方简介 华新世纪是一家投资管理公司，集团直接控股6家子公司，间接控股2家公司，涉足资本投资、房地产开发、商业物业管理、贸易及环保等行业，具体情况如下：在资本投资方面，由集团统一安排所属公司目前已投资了泰康人寿、阳光保险集团、中国银联、重庆农商行、北部湾银行、中色地科、华锐风电、瑞丰投资等优质资产。在房地产领域，集团控股的地产公司已相继在北京、深圳等地开发了望京西园小区、世纪宝鼎公寓、和义小区、本家润园、鼎新大厦、鼎泰大厦、尼奥广场、东和大厦等房地产项目，目前正运作的有大连金州原纺织厂用地项目、海南陵水和南渡江两个项目、重庆江津山上和山下两个项目。在商业投资管理领域，集团控股的同盛行商业，目前经营管理着3万余平米的商业楼宇，包括写字楼、市场等业态。担保方简介 股权结构华新世纪投资集团和浩源房地产公司海南九鼎投资九鼎房地产公司篆山澜岛房地产公司鼎邦置地普丰环保科技公司同盛行商业管理公司九鼎世纪房地产公司900万占90%3600万占51.4%510万占51%1500万占75%1500万占75%8400万占84%490万占49%500万占25%3000万占100%1600万占80%500万占25% 常忠义先生早年就读于东北财经大学金融系，金融专业，获经济学学士，后攻读长江商学院和中国科学技术大学，分获EMBA和管理科学与工程博士学位。1986至1994年间就职于中国农业银行总行信托公司，任项目经理、经济师；先后从事会计、计划信贷、证券业务，在全国刊物上发表过多篇学术论文，比较熟悉传统银行业务和非银行金融机构业务。1994至1995年间就职于海南三亚证券公司，任副总经理；曾参加多家股份公司的发行及上市工作，在资本市场的运营方面积累了丰富的经验。1995至1999年间就职于中鼎实业发展有限责任公司，任董事长、总经理。主要从事直接股权投资，具有独立全面管理经济实体的经验。1999至今就职于华新世纪投资集团有限公司，任董事长。实际控制人简介 根据公司2011年中期报告，重庆农商行总股本93亿股，股东权益合计259.5亿元人民币，每股净资产约2.79元。截至9月22日，H股20日均价为HKD3.391，折合人民币约2.74元每股收益为约0.2元股权价值 资金运用方式信托计划募集的资金主要用于受让北京九鼎持有的3亿股重庆农商行股权收益权。受托人通过专业化的管理，使信托资金在承担较低风险的情况下获取较为稳定的收益，实现受益人利益的最大化。资金用途本次融资3亿元用于对华西证券、东方证券、PE类公司股权投资或其他优质股权投资，主要为金融股权。间歇资金可用于银行存款或购买国债。融资人严禁将信托资金用于证券二级市场买卖，房地产投资以及间接贷款融资。如上述禁止情况发生，受托人有权要求融资人提前回购或处置质押物，信托计划提前终止。资金运用方式资金用途 （一）第一还款来源分析持有的物业：（1）可售商业房产10,000多平米，坐落于北京市东城区东花市东街“尼奥大厦”,市场价值约3亿元，预计2012年上半年可累计实现销售收入2.8亿元左右。（2）物业经营面积约30,000平米，预计2011年度租赁收入可达5,000万元左右。2、持有的股权分红收益：（1）持有的泰康人寿股权，预计2011年度分红款1,500万元。（2）持有的阳光保险集团股权，预计2011年度分红款500万元。（3）持有的重庆农商行股权，预计2011年度分红款2,000万元。还款来源 （二）第二还款来源分析出售部分优质资产（1）持有的阳光保险集团股权现市值约4亿元。（2）持有的泰康人寿股权现市值约5.38亿元。（3）集团间接持有京东方科技集团股份有限公司股份7,100万股。现市值约1.63亿元。将择机在二级市场全部减持（三）还款来源保证华新世纪集团及其实际控制的下属公司持有包括北部湾银行（2,000万股）、中国银联（1200万股）、华锐风电（4500万股）、京东方A(7100万股)、中色地科（3270万股）、高德软件（140万股）等优质股权，现市场价值已超过22亿元。还款来源（续） 产品优势：回报客观，抗通胀能力强本次产品质押率充足，风险可控，可以给高端净值客户提供长期稳定回报，抗通胀能力强银行存款投资风险银行理财信用债预期收益10%20%私募基金股票市场期限通常在8年以上，准入门槛高，无流动性5%4.4%5%-6％约18%约12%5%-6％流动性强，短期波动风险大，准入门槛低8-9%持有到期，准入门槛较高，风险适中，抗通胀能力强2011年6月CPI：6.4% 风险分析及控制措施兑付风险及控制措施兑付风险信托计划到期，融资方因各种原因，没有资金回购重庆农商行股权。控制措施为保证北京九鼎能够如约溢价购买本信托计划中的股权受益权，吉林信托与北京九鼎签署股权质押合同，将其持有的重庆农商行3亿股股权（非上市）质押给吉林信托。依照重庆农商行2011年半年报，每股净资产为2.79元每股，按照每股1元做质押，净资产质押率为36%。为保证北京九鼎能够如约溢价回购本信托计划中的股权受益权，华新世纪投资集团有限公司及实际控制人签署保证合同，为本信托计划资金溢价回购提供无限连带责任保证。 风险分析及控制措施法律风险及控制措施法律风险在信托计划设立、资金划转、投资人资金来源以及计划持续期管理方面违反法律法规，从而导致投资人本金及收益受损的风险。控制措施受托机构及保管银行内部风控及合规审查投资者资金合法性审查 二、中信证券介绍 17中国最大的信托公司提供多种信托服务和产品关注信托资产管理和投资管理业务中国第七大银行总资产超过7,000亿人民币中国第二家在香港和上海同步IPO上市的商业银行中国第一家中英合资人寿保险公司产品涉及保障、储蓄、投资、养老及医疗等诸多领域中国第一家通过公开发行上市的证券公司中国最大且综合能力最强的证券公司为非金融资产提供托管服务收购和保管非不良资产境外私人股权基金和管理非金融业务（金融业务）投资控股业务房地产与基础设施业工程承包业资源业信息产业制造业商贸及服务业CSIPGroup中证期货股东背景——全牌照金融平台 18财务状况——行业排名公司关键业务指标在中国证券行业历年排名中稳居前列日期2005年2006年2007年2008年2009年2010年总资产(亿元)203.16636.331896.541,368.882,068.071,531.78排名111111净资产(亿元)56.46123.10515.99552.22615.99704.35排名111111净利润(亿元)4.0024.35123.8973.0589.84113.11排名211111注：[1]资料来源：中国证券业协会2005-2010年公布数据。[2]上述涉及股东权益和利润的数据以归属于母公司股东的股东权益和利润数据填列和计算。 19无可比拟的资本优势，净资产国内同业多年蝉联第一1995年发起设立净资产约11亿元1999年增资改制净资产约33亿元2003年公开发行上市净资产约52亿元2006年定向增发净资产约125亿元2007年公募增发净资产约463亿元风险承担能力金融创新能力亿元人民币2011年一季度末净资产约720亿元财务状况——雄厚的资本实力 2010年，2009年，2008年，2007年，2006年中信证券研究部五次蝉联“本土最佳研究团队”第一名2010年获评“大项目业务能力最佳投行”第一名2010年获评“最佳销售服务团队”第一名2010年获评“本土最佳投行团队”第二名；2009年、2008年获评“本土最佳投行团队”第一名2010年、2009年荣膺中国“最佳股权融资行”2009年荣膺中国“最佳经纪行”2008年荣膺中国“最佳债权融资行”2009年、2008年、2007年荣膺中国“最佳经纪行”2008年、2007年荣膺中国“最佳股权融资行”2009年、2008年、2007年荣膺中国“最佳债权融资行”2010年，2009年、2008年、2007年中信证券研究部在《证券市场周刊》卖方分析师水晶球奖评选中，连续荣膺本土金牌研究团队以及最具影响力研究机构奖项。其中在研究领域，2010年获11个第一名，2009年获10个第一名，2008年获13个第一名；2007年获12个第一名；2009、2008、2007年度获评”中国最佳债权融资行”2009年荣膺“中小企业板优秀保荐机构”2006年-2008年荣膺“中小企业板最佳保荐机构”及“中小企业板优秀保荐机构”2010年荣膺“最佳投行奖”20《国际融资评论亚洲》杂志《亚洲金融》杂志《亚洲货币》杂志《证券市场周刊》杂志《新财富》杂志《证券时报》2011年获选“最具影响力投行、主板最佳投行、最佳再融资投行、最佳并购重组投行、最佳债券承销投行、最佳IPO项目（农业银行IPO）、最具创新项目（大连港IPO）荣获“2010年度金牛分析师”证券公司综合实力奖第一名荣获“2008年度上市公司金牛奖”百强榜第一名；《中国证券报》《上海证券报》荣获“第三届中国最佳投行”的“2008年最佳大型项目团队”中信证券主承销之汇丰银行香港人民币债券荣膺2010年度“亚太区最佳债券发行项目”《银行家》杂志《亚洲金融》杂志2010年度荣膺”中国最佳债券融资行”荣获2010年度“中国债券融资行”《资产》杂志市场声誉 三、吉林信托介绍 公司前身为吉林省经济开发公司，成立于1985年，2002年3月1日经中国人民银行总行银复[2002]47号《关于吉林省信托投资公司重新登记有关事项的批复》批准获得重新登记，更名为吉林省信托投资有限责任公司。公司注册资本金15.96亿元（含外汇1,815万美元），吉林省财政厅代表吉林省政府持股97.496%，其余四名股东吉林省能源交通总公司、吉林炭素集团有限责任公司、吉林粮食集团有限公司、吉林化纤集团有限责任公司各持股0.626%。吉林信托 2009年2月，经中国银监会批准，公司重新换发了新的金融许可证。截至2009年底,吉林信托资产总计24.01亿元,较2008年增长31.35%。2009年实现营业收入24812.05万元,同比增长155.84%;净利润12,491.02万元,同比大涨640.18%截至2010年底，公司注册资本15.97亿元（含1,815万美元），所有者权益20.72亿元，总资产22.89亿元，存续信托计划169个，管理信托资产规模471亿元。到期信托财产全部如期足额交付。2011年截止至3月，吉林信托共发行信托计划19个，信托资产338510万元。经营业绩 长春信托一、二、证券信托部北京信托一、二部理财中心济南信托部上海信托一、二部海口信托部深圳信托部公司布局 两套风控体系九道风控关卡风控体系 排名公司全称管理资产规模系数财务状况系数风险承受度系数公司评价系数1中信信托有限责任公司1060.093716.09372吉林信托有限责任公司0.04251015.0423华融国际信托有限责任公司0.0536.56.965413.51844中泰信托投资有限责任公司0.08156.121211.20225华润深国投信托有限公司1.4517.50.99319.94416昆仑信托有限责任公司0.23663.63279.86877国联信托股份有限公司0.22271.97769.19968大连华信信托股份有限公司1.0477.50.3778.9249厦门国际信托有限公司0.18371.69038.873310中投信托有限责任公司0.16471.59788.7618综合实力