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1、青岛啤酒财务分析案例报告人：陈宏、胡晓红、张险峰、黄治峰、蒋迅、江浩、邓全红执笔：邓全红1/17提纲青岛啤酒财务分析报告提纲☆公司背景1>.股权结构2>.每股收益☆行业分析1>.WTO加入2>.宏观经济形势3>.竞争者4>・消费者5>.产品与市场通路☆青岛啤酒SWOT分析☆资产负债表及分析☆利润分配表☆现金流量表及分析☆青岛啤酒与燕京啤酒财务状况对比表及分析☆问题思考☆财务诊断公司背景(1)公司背景行业类别啤酒1993年7月15日香公司名称证券简称上市时间青岛啤酒股份有限公司青岛(6<#004699,>0<#004699,>06<#004699,>0
2、〈#004699'>0)港联交所首家H股制酒一啤酒1993年8月27日上海上市A股单位青岛国有资产管理局香港中央结算公司香港万国宝通银行美大通通银行香港上海汇丰银行其他占比44>・4212>.127>.36>.774>.8924>.5年限93年94年95年96年97年98年99年1<#004699'>0<#004699,>0年每股收益（元/股）〈#004699'>0>.251〈#004699'>0>.184〈#004699'>0>.16〈#004699'>0>.〈#004699'>078〈#004699'>0>.〈#004699'>0656最新股本结
3、构法人股5>.93股别流通A股H股国家股占比11>.1138>.5444>.42公司背景（1）每股收益（元/股）93年-99年每股收益（元/股）公司背景(2)占比最新主要股东及占比啤酒行业分析占比股别及占比青岛啤酒SWOT(l)Dcc-99Jun-99Dec-98Jun-98Dec-97Jun-97Dec-96Jun-96Dec-95年份Jun-<#004699,>0<#004699,>0净资产收益率2>.723>.982>.564>.42>.〈#004699'>022>.862>.863>.353>.666>.92青岛啤酒SWOT(l)〈#0046
4、99’>0>.251〈#004699'>0>.16〈#004699'>0>.〈#004699'>078〈#004699'>0>.114〈#004699'>0>.〈#004699'>0491〈#004699'>0>.〈#004699'>0656每股收益（元/股）93年-99年毎股收益（元/股）青岛啤酒SWOT（2）净资产收益率2<#004699'>0<#004699'>0<#004699'>0年6月-95年12月净资产收益率资产负债表啤酒行业发展状况与环境分析环境因素可能影响WT0加入1>.影响不大，一直我国啤酒行业开放度较高，进出口贸易为顺差〉.2>
5、.WT0加入后，关税降低,从国外进口原装啤酒会有所增加,3>.啤酒原料关税下降,啤酒企业生产成本将降低，宏观经济形势1>.99年啤酒总量较98年上升5%,达2<#004699'>088吨，居世界第二>・2<#004699,>0<#004699'>0<#004699,>0年物价指数稳中有升1-6月青岛啤酒主营业务收入较99年同增52>.4%>.2>.农村啤酒市场及低价啤酒市场扩大，中高挡啤酒市场持续低迷>・竞争者1>•竞争将更趋激烈，强者更强，弱者更弱,两极分化更加突出>・2>・竞争对手越夹越集中，价格战加剧〉.3>.同质性较强，差异性不够〉.4>・外
6、资啤酒公司较多,对国有，民营企业冲击较大〉.5>・地方品牌林立消费者1>・选择日趋多样化〉.2>.品牌忠诚度低〉.3>•促销费用较大提高〉.产品与市场通路1>•品牌效益扩大〉.2>.产品品种，质量和档次上的迅速改进>・3>・现有市场通路转型较难，应建立直供模式资产负债表分析青岛啤酒SWOT分析(一)项目要项影响重点课题强势⑸以多品牌经营不*国内规模最大*全国行销网络建成,26个生产基地遍布全国运输费用下降同的细分市场，强*强化地方消费者对化*市场占有率最高(5>.2%)品牌的独特个性〉.*国内啤酒第一品牌青岛啤酒的忠诚度品牌多元化，节约A&P
7、投入*对领先不足区域*强化啤酒新鲜度管理，采取攻击性策略机会(0)*WT0加入,可降低大麦等及直供模式原料的进口成本*可加快市场周转时间*我国啤酒销量列世界第二*WT0加入，可增加啤酒出*在正边际贡献前销量逐年上升口量及竞争力提下，区域性经营*农村啤酒市场及低价啤低价啤酒市场，以降低设备闲置负担利润分配表青岛啤酒SWOT分析(二)项目要项影响重点课题弱势(W)*快速扩张后内部资源整合困难地方品牌林立，消费者偏好地方品牌竞争加剧，促销费用高，影响利润*提高市场通路精耕的效率，发挥投入资源的最大效益*营业费用，管理费用，财务费用居高不下*快速扩张中财务费
8、用高，影响利润威胁(T)*屮高档啤酒市场持续低迷*部门费用与季节性设备闲置负担较重*竞争者众，价格战加剧*收
